Hablar sobre temas candentes actuales (Comunicación oral de sexto grado, volumen 2)
Crisis financiera, también conocida como crisis financiera, se refiere a todos o la mayoría de los indicadores financieros (como las tasas de interés a corto plazo, Los activos monetarios, los valores, los bienes inmuebles, los precios de la tierra, el número de quiebras comerciales, el número de quiebras de instituciones financieras, etc.) se han deteriorado bruscamente, a corto plazo y de forma supercíclica.
[Editar este párrafo] Tipo
Las crisis financieras se pueden dividir en crisis monetarias, crisis de deuda, crisis bancarias, crisis de hipotecas de alto riesgo y otros tipos. En los últimos años, las crisis financieras han adoptado cada vez más la forma de crisis híbridas.
[Editar este párrafo] Función
Se caracteriza por expectativas más pesimistas sobre el futuro de la economía. El valor de la moneda de toda la región se ha depreciado significativamente, y el agregado y la escala económicos se han depreciado. sufrió enormes pérdidas, lo que ha afectado el crecimiento de la economía. A menudo va acompañado del colapso de un gran número de empresas, un aumento del desempleo, una depresión económica general en la sociedad y, a veces, incluso malestar social o malestar político nacional. En respuesta a la crisis financiera asiática que conmocionó al mundo, Zhu Rongji afirmó firmemente en muchas ocasiones importantes que "el RMB nunca se depreciará y no aumentará las crisis y dificultades en otros países y regiones asiáticos". Estamos en el mismo barco y nunca nos aprovecharemos de los demás ". La imagen del gobierno chino representada por Zhu Rongji se ha ganado el respeto y los elogios de la comunidad internacional. Los medios nacionales y extranjeros creen en general que Zhu Rongji está sacando al pueblo chino de sus problemas con la ola de reformas económicas. La mejor persona para avanzar hacia la luz. (El contenido anterior está extraído de "Sobre las características lingüísticas de los discursos de Zhu Rongji", Revista de escritura aplicada, número 10, 1998).
[Editar este párrafo] La crisis financiera estadounidense ha pasado por tres etapas.
La tormenta de Wall Street provocada por la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos se ha convertido ahora en una crisis financiera global. Se puede decir que el rápido desarrollo, el gran número y el impacto de este proceso son inesperados. En términos generales, se puede dividir en tres etapas: la primera es la crisis de la deuda, que es un problema causado por la incapacidad de los prestamistas de vivienda para pagar el capital y los intereses a tiempo. La segunda etapa es la crisis de liquidez. Como resultado de la crisis de la deuda, algunas de estas instituciones financieras no pudieron tener suficiente liquidez en el momento oportuno para satisfacer las demandas de liquidación de los acreedores. La tercera etapa es la crisis crediticia. En otras palabras, la gente ha comenzado a sospechar de las actividades financieras basadas en el crédito, lo que ha llevado a esa crisis.
[Editar este párrafo] El mecanismo de contagio de la crisis financiera internacional tiene nuevas características:
Las crisis financieras causadas por factores externos y el contagio internacional de las crisis financieras no son fenómenos recientes. En 1873, la prosperidad económica de Alemania y Austria atrajo capital para permanecer en el país y el crédito extranjero se detuvo repentinamente, lo que provocó dificultades operativas para la estadounidense Jay Cooke Company. En 1890, el Banco de Inversiones Baring Brothers de Londres tuvo una crisis de pagos por sus reclamaciones contra Argentina. Además, en junio de 5438 se produjo una crisis financiera en Nueva York y una serie de negocios en Londres colapsaron. Barings estuvo a punto de colapsar en junio de 110 y sólo se salvó con la ayuda de un fondo de garantía sindicado dirigido por el gobernador del Banco de Inglaterra, William Lidderdale, pero Gran Bretaña ayudó a Sudáfrica, Australia, Estados Unidos y otros países latinoamericanos. En la primavera de 1928, el mercado de valores de Nueva York comenzó a crecer, agotando fuentes de crédito que podrían haberse invertido en Alemania y América Latina, lo que provocó una depresión económica en estos países y regiones. Es probable que la suspensión del crédito exterior acelere la recesión en el extranjero, con consecuencias para los países que la provocaron. En la década de 1990, con la expansión del dinero caliente internacional, estallaron con frecuencia crisis monetarias y financieras internacionales. Según un estudio realizado por Barry Eisengreen y Michael Bodo en 2001, la probabilidad de una crisis financiera en un país seleccionado al azar es ahora el doble que en 1973. El contagio de las crisis monetarias y financieras internacionales también ha aumentado considerablemente, y a menudo ocurre rápidamente. Los medios de comunicación dejaron muchas palabras para describir este fenómeno: el "efecto tequila" en la crisis mexicana de 1994, la "gripe asiática", el "virus ruso" y las investigaciones sobre los mecanismos de contagio de las crisis monetarias y financieras también han aumentado rápidamente.
Siempre que el sistema financiero global está en peligro, las autoridades financieras intervienen y contribuyen a alimentar la crisis. Desde la década de 1980, la regulación ha seguido relajándose, incluso hasta el punto de que existe sólo de nombre.
La crisis de las hipotecas de alto riesgo hizo que las instituciones financieras de los países desarrollados reevaluaran los riesgos y asignaran activos. En los próximos dos años, los fondos de los países desarrollados revertirán la afluencia y fortalecerán la estabilidad de las instituciones financieras locales. Como resultado, los precios de los mercados de valores de los países de mercados emergentes se reducirán significativamente, la moneda local se depreciará, la escala de la inversión se reducirá y el crecimiento económico se desacelerará o incluso disminuirá. Los más vulnerables son los países bálticos y la India. . La nueva crisis financiera ejercerá presión sobre el crecimiento económico de China, pero el capital chino también enfrenta buenas oportunidades para "salir" e integrar las empresas correspondientes.
[Editar este párrafo] Crisis financiera asiática
Resumen de la crisis financiera asiática desde 65438 hasta 0997
Desde junio de 65438 hasta junio de 1997, Asia estalló en A crisis financiera, el proceso de desarrollo de esta crisis es muy complicado. A finales de 1998, se puede dividir aproximadamente en tres etapas: de junio de 1997 al 12 de febrero; de enero de 1998 a julio de 1998 hasta el final del año;
La primera etapa: 65438 El 2 de julio de 1997, Tailandia anunció que abandonaría el sistema de tipo de cambio fijo e implementaría un sistema de tipo de cambio flotante, lo que provocó una agitación financiera que arrasó el sudeste asiático. Ese día, el tipo de cambio del baht tailandés cayó 17 frente al dólar estadounidense y los mercados financieros, como el de divisas, estaban sumidos en el caos. El peso filipino, la rupia indonesia y el ringgit malayo se han convertido en objetivos de los especuladores internacionales en medio de las fluctuaciones del baht tailandés. En agosto, Malasia abandonó sus esfuerzos por defender el ringgit. El dólar de Singapur, que se ha mostrado fuerte, también se vio afectado. Aunque Indonesia es el último país "infectado", es el más gravemente afectado. A finales de octubre de 2010, los especuladores internacionales se trasladaron a Hong Kong, el centro financiero internacional, y atacaron el sistema de tipos de cambio vinculados de Hong Kong. Las autoridades provinciales de Taiwán abandonaron repentinamente el tipo de cambio del nuevo dólar de Taiwán, devaluándolo en 3,46 en un día, lo que aumentó la presión sobre el dólar de Hong Kong y el mercado de valores de Hong Kong. 65438 El índice Hang Seng de Hong Kong cayó 1.211,47 puntos el 23 de octubre; cayó 1.621,80 puntos el día 28, cayendo por debajo de la marca de los 9.000 puntos. Ante los feroces ataques de los especuladores financieros internacionales, el gobierno de la RAE de Hong Kong reiteró que no cambiaría el actual sistema de tipo de cambio y el índice Hang Seng subió a 10.000 puntos. Luego, a mediados de junio de 2011, estalló una crisis financiera en Corea del Sur, en el este de Asia. En junio de 2017, el tipo de cambio del won coreano frente al dólar estadounidense cayó a un máximo histórico de 1.008:1. El 21, el gobierno coreano tuvo que buscar ayuda del Fondo Monetario Internacional para controlar temporalmente la crisis. Pero el 13 de febrero, el tipo de cambio del won surcoreano frente al dólar estadounidense cayó a 1.737,60:1. La crisis del won coreano también ha afectado a la industria financiera japonesa, que invierte fuertemente en Corea del Sur. En la segunda mitad de 1997, una serie de bancos y compañías de valores japoneses quebraron. Como resultado, la crisis financiera del Sudeste Asiático evolucionó hasta convertirse en la crisis financiera asiática.
La segunda etapa: a principios de 1998, se repitió la crisis financiera de Indonesia. Ante la peor recesión económica de la historia, las recetas prescritas por el Fondo Monetario Internacional para Indonesia no lograron los resultados esperados. El 11 de febrero, el gobierno de Indonesia anunció la implementación de un sistema de tipo de cambio vinculado con un tipo de cambio fijo entre la rupia indonesia y el dólar estadounidense para estabilizar la rupia indonesia. La medida fue rechazada unánimemente por el Fondo Monetario Internacional, Estados Unidos y Europa Occidental. El Fondo Monetario Internacional amenaza con retirar la ayuda a Indonesia. Indonesia se encuentra en medio de una crisis política y económica. El 16 de febrero, el tipo de cambio de la rupia indonesia frente al dólar estadounidense cayó por debajo de 10.000:1. Afectado por esto, el mercado de divisas del Sudeste Asiático volvió a causar revuelo, con el dólar de Singapur, el dólar de Malasia, el baht tailandés y el peso filipino cayendo uno tras otro. No fue hasta el 8 de abril, cuando Indonesia y el Fondo Monetario Internacional llegaron a un acuerdo sobre un nuevo plan de reforma económica, que el mercado de divisas del sudeste asiático estuvo temporalmente en calma. La crisis financiera del sudeste asiático que estalló en 1997 puso en problemas a la economía japonesa, que estaba estrechamente relacionada con ella. El tipo de cambio del yen japonés cayó de 115 yenes a finales de junio de 1997 a 1 dólar estadounidense a principios de abril de 1998. En mayo y junio, el tipo de cambio del yen japonés siguió cayendo, acercándose una vez a la marca de 150 yenes por dólar estadounidense. Con la fuerte depreciación del yen japonés, la situación financiera internacional se ha vuelto más incierta y la crisis financiera asiática continúa profundizándose.
La tercera etapa: 65438 A principios de agosto de 1998, cuando el mercado de valores estadounidense estaba en crisis y el tipo de cambio del yen japonés seguía cayendo, los especuladores internacionales lanzaron una nueva ronda de ataques contra Hong Kong. El índice Hang Seng cayó a más de 600 puntos durante la crisis financiera. En represalia por parte del gobierno de la RAE de Hong Kong, la Autoridad Monetaria de Hong Kong utilizó el Fondo de Cambio para ingresar al mercado de valores y al mercado de futuros para absorber los dólares de Hong Kong vendidos por los especuladores internacionales y estabilizar el mercado de divisas a un nivel de 7,75 dólares de Hong Kong. por dólar estadounidense. Después de casi un mes de arduo trabajo, los especuladores internacionales han sufrido grandes pérdidas y no pueden realizar su intento de utilizar una vez más a Hong Kong como un "súper cajero automático". Si bien los especuladores internacionales fracasaron en Hong Kong, también fracasaron estrepitosamente en Rusia. El 7 de agosto de 2017, el Banco Central de Rusia anunció que ampliaría el rango de flotación del rublo frente al tipo de cambio del dólar estadounidense a 6,0 ~ 9,5: 1 y pospondría el pago de la deuda externa y las transacciones de bonos gubernamentales. El 2 de septiembre, el rublo se depreció un 70. Esto resultó en una fuerte caída en los mercados de valores y divisas rusos, lo que desencadenó una crisis financiera e incluso una crisis económica y política. El cambio repentino en la política de Rusia ha perjudicado enormemente a los especuladores internacionales que han invertido enormes sumas de dinero en el mercado de valores ruso y ha provocado fluctuaciones violentas en general en los mercados de valores y de divisas de Estados Unidos y Europa. Si antes la crisis financiera asiática todavía era regional, el estallido de la crisis financiera rusa muestra que la crisis financiera asiática ha ido más allá del alcance regional y tiene importancia global. A finales de 1998, la economía rusa todavía estaba en problemas. En 1999 terminó la crisis financiera.
Hay muchas razones para la crisis financiera del 65438 al 0997. Los académicos chinos generalmente creen que se puede dividir en factores desencadenantes directos, factores básicos internos y factores económicos mundiales.
Los factores desencadenantes directos incluyen:
(1) El impacto del dinero caliente en el mercado financiero internacional. Aproximadamente 7 billones de dólares de flujos de capital internacional en todo el mundo. Una vez que los especuladores internacionales descubren qué país o región es rentable, atacarán inmediatamente la moneda de ese país o región mediante la especulación para obtener enormes ganancias en el corto plazo.
(2) Algunos países asiáticos tienen políticas cambiarias inapropiadas. Para atraer inversión extranjera, mantuvieron un tipo de cambio fijo por un lado y ampliaron la liberalización financiera por el otro, lo que brindó oportunidades a los especuladores internacionales. Por ejemplo, antes de que se pudiera enderezar el sistema financiero de Tailandia, desreguló su mercado de capitales en 1992, permitiendo que los flujos de capital a corto plazo fluyeran sin obstáculos y brindando condiciones para que los especuladores extranjeros especularan con el baht tailandés.
(3) Para mantener un sistema de tipo de cambio fijo, estos países han utilizado reservas de divisas para cubrir déficits durante mucho tiempo, lo que ha llevado a un aumento de la deuda externa.
(4) La estructura de la deuda externa de estos países no es razonable. En el caso de grandes deudas a corto y mediano plazo, una vez que las salidas de capital extranjero exceden las entradas de capital extranjero y las reservas internas de divisas son insuficientes para compensarlas, la depreciación de la moneda del país es inevitable.
Los factores básicos internos incluyen:
(1) Sobregiro, alto crecimiento económico y expansión de activos improductivos. Mantener una alta tasa de crecimiento económico es la aspiración común de los países en desarrollo. Cuando las condiciones para un crecimiento rápido se vuelven insuficientes, para mantener la velocidad, estos países recurren a la deuda externa para mantener el crecimiento económico. Sin embargo, debido al pobre desarrollo económico, a mediados de los años 1990, algunos países asiáticos no podían pagar sus deudas. En los países del sudeste asiático, la burbuja inmobiliaria sólo provocó deudas incobrables y deudas incobrables en préstamos bancarios, como en Corea del Sur, porque es demasiado fácil para las grandes empresas obtener fondos de los bancos, cuando las condiciones operativas de la empresa no son buenas; -Los activos productivos se expandirán inmediatamente. La existencia de un gran número de activos dudosos ha afectado a su vez la confianza de los inversores.
(2) El sistema de mercado es inmaduro. Uno es la excesiva intervención del gobierno en la asignación de recursos, especialmente la inversión en préstamos y los proyectos del sistema financiero; el otro es la imperfección del sistema financiero, especialmente del sistema regulatorio;
(3) Defectos del modelo de “sustitución de exportaciones”. El modelo de "sustitución de exportaciones" es una razón importante para el éxito económico de muchos países asiáticos. Sin embargo, este modelo también tiene tres deficiencias: en primer lugar, cuando la economía se desarrolla hasta cierto punto, los costos de producción aumentarán y se suprimirán las exportaciones, lo que resultará en desequilibrios en la balanza de pagos internacional de estos países; en segundo lugar, cuando este esté orientado a las exportaciones; la estrategia se convierte en el foco de muchos países. Al desarrollar estrategias, habrá presión mutua; en tercer lugar, el progreso gradual de los productos es una condición necesaria para continuar implementando la sustitución de exportaciones. Es imposible mantener la competitividad basándose simplemente en la ventaja barata de los recursos. . Después de lograr un rápido crecimiento, estos países asiáticos no han resuelto los problemas antes mencionados.
Los factores económicos mundiales incluyen principalmente:
(1) El impacto negativo de la globalización económica. La globalización económica ha hecho que las conexiones económicas entre países de todo el mundo sean cada vez más estrechas, pero no se pueden ignorar sus efectos negativos, como la intensificación de los conflictos de intereses entre los Estados-nación, la mayor movilidad del capital y las dificultades para prevenir crisis.
(2) La irrazonable división internacional del trabajo, el comercio y los sistemas monetarios son perjudiciales para los países del tercer mundo. En el campo de la producción, los productos de alta tecnología y la alta tecnología misma todavía se producen en los países desarrollados, y el contenido tecnológico de los productos disminuye gradualmente hacia el de los países subdesarrollados. Los países menos desarrollados sólo pueden realizar trabajos de montaje y producir productos primarios. En el ámbito del intercambio, los países desarrollados pueden comprar productos primarios a precios bajos y monopolizar los precios altos para promocionar sus propios productos. En el campo de las finanzas y la moneda internacionales, todo el sistema y las instituciones financieras globales también favorecen los poderes financieros.
La crisis financiera tiene consecuencias de largo alcance, exponiendo algunos problemas profundamente arraigados detrás del rápido desarrollo económico de algunos países asiáticos. En este sentido, no sólo es algo malo, sino también bueno, ya que brinda oportunidades para que los países en desarrollo asiáticos profundicen las reformas, ajusten las estructuras industriales y mejoren la gestión macroeconómica. Debido a las arduas tareas de reforma y ajuste, estos países tardarán algún tiempo en recuperar plenamente sus economías. Sin embargo, los factores básicos para el crecimiento económico en el Asia en desarrollo todavía existen. Después de superar las dificultades internas y externas, hay grandes esperanzas de que la situación económica de Asia mejore y se desarrolle más.
La crisis financiera asiática de 1997 y 1998 fue otro acontecimiento importante que tuvo un profundo impacto en la economía mundial después de la crisis económica mundial de los años treinta. Esta crisis financiera refleja graves fallas en los sistemas financieros de varios países alrededor del mundo, incluidos muchos sistemas financieros maduros y modelos operativos económicos que la gente cree que fueron seleccionados a través del desarrollo histórico. Esta crisis financiera ha expuesto muchos problemas que requieren reflexión. Esta crisis financiera nos ha traído muchos temas nuevos y ha planteado la cuestión de establecer nuevas leyes financieras y formas organizativas. Este libro intenta realizar investigaciones en esta área. La cuestión central estudiada en este libro es cómo deshacerse de la crisis económica centenaria causada por el sistema de oferta monetaria formado por varios países y el mecanismo de derivados de deuda formado entre empresas en la nueva situación después de la reforma del sistema monetario a principios de este siglo y cuando el estándar del papel moneda no se hizo realidad. Preguntas que incluyen: