¿Qué refleja el precio de las acciones?
El factor fundamental que determina el precio de las acciones es el rendimiento
El nivel del índice no es el factor dominante a la hora de determinar el precio de las acciones
Los factores que determinan el precio de las acciones
El precio de las acciones depende de la demanda del mercado, es decir, depende encubiertamente de las expectativas de los inversores sobre lo siguiente:
El desempeño reciente de la empresa y las perspectivas de desarrollo futuro
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Productos o servicios recién lanzados
Perspectivas de la industria
Otros factores que afectan los precios de las acciones incluyen el sentimiento del mercado, el auge de la industria emergente, etc.
La relación precio-beneficio vincula el precio de las acciones con los beneficios y refleja el desempeño reciente de una empresa. Si el precio de las acciones aumenta pero las ganancias permanecen sin cambios o incluso caen, la relación P/E aumentará.
En términos generales, el nivel de relación precio-beneficio es:
0-13 - es decir, el valor está infravalorado
14-20 - es decir, el nivel normal
21-28 - significa que el valor está sobrevaluado
28+ - refleja el surgimiento de burbujas especulativas en el mercado de valores
Relación P/E del mercado de valores
Rendimiento por dividendo
Las empresas cotizadas suelen distribuir parte de sus beneficios a los accionistas en forma de dividendos. El rendimiento por dividendo actual es el dividendo por acción del año pasado dividido por el precio actual de la acción. Si el precio de las acciones es de 50 yuanes y el dividendo del año pasado fue de 5 yuanes por acción, el rendimiento del dividendo es del 10%. Esta cifra es generalmente alta, lo que refleja que la relación precio-beneficio es baja y las acciones están infravaloradas.
En términos generales, las acciones con relaciones precio-beneficio extremadamente altas (por ejemplo, superiores a 100 veces) tienen rendimientos de dividendos nulos. Porque cuando la relación P/E es superior a 100 veces, significa que los inversores tardarán más de 100 años en recuperar su capital, el valor de las acciones está sobrevalorado y no se pagan dividendos.
Relación precio-beneficio promedio
La relación precio-beneficio promedio de las acciones estadounidenses es 14 veces, lo que indica un período de recuperación de 14 años. La tasa de retorno anual promedio de 14 veces el PE es del 7% (1/14).
Si una acción tiene una relación precio-beneficio más alta, significa:
El mercado predice un rápido crecimiento de los beneficios en el futuro.
La empresa siempre ha registrado beneficios sustanciales, pero los gastos especiales puntuales del año anterior redujeron los beneficios.
Aparece una burbuja y se busca la acción.
Esta empresa tiene ventajas especiales para asegurar beneficios a largo plazo en condiciones de bajo riesgo.
Hay acciones limitadas para elegir en el mercado. Según la ley de la oferta y la demanda, los precios de las acciones subirán. Esto hace que las comparaciones de ratios P/E a lo largo del tiempo sean menos significativas.
Cálculo
La relación precio-beneficio calculada utilizando diferentes datos tiene diferentes significados. La relación P/E actual se calcula utilizando las ganancias por acción de los últimos cuatro trimestres, mientras que la relación P/E prevista se puede calcular utilizando las ganancias de los últimos cuatro trimestres, o se puede calcular en base a la suma de las ganancias reales. ganancias de los dos últimos trimestres y las ganancias previstas para los dos próximos trimestres.
Conceptos relacionados
El cálculo de la relación precio-beneficio sólo incluye acciones ordinarias y no incluye acciones preferentes.
La tasa de crecimiento precio-beneficio se puede derivar de la relación precio-beneficio. Este indicador añade el factor de la tasa de crecimiento de los beneficios y se utiliza principalmente en industrias de alto crecimiento y empresas nuevas.
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