¿Qué significa la recompra de acciones y bajo qué circunstancias se recompra generalmente?
El objetivo principal de la recompra de acciones:
Medidas anti-OPA. Las recompras de acciones se utilizan a menudo como importantes medidas contra las adquisiciones en el extranjero. La recompra aumentará el precio de las acciones de la empresa, reducirá el número de acciones en circulación y aumentará la dificultad de adquisición por parte del adquirente. Después de la recompra de acciones, la empresa tendrá menos acciones en circulación, lo que puede evitar que las acciones en circulación caigan en manos de; Atacar a las empresas. Mejorar la estructura de capital es una mejor manera de mejorar la estructura de capital de la empresa. Después de recomprar algunas acciones, el capital de la empresa se utilizó por completo y las ganancias por acción también aumentaron. Estabilizar el precio de las acciones de la empresa. Sin duda, un precio bajo de las acciones tendrá un grave impacto en las operaciones de la empresa. Un precio bajo de las acciones reducirá la confianza de la gente en la empresa, hará que los consumidores duden de los productos de la empresa y debilitará la capacidad de la empresa para vender productos y expandir el mercado.
En este caso, la recompra de acciones de la empresa respalda el precio de las acciones de la empresa y favorece la mejora de su imagen. A medida que aumenta el precio de las acciones, los inversores vuelven a prestar atención a las operaciones de la empresa, los consumidores han aumentado la confianza en los productos de la empresa y la empresa tiene la posibilidad de adjudicar más acciones para recaudar fondos. Por lo tanto, recomprar acciones cuando el precio de las mismas es demasiado bajo es un medio poderoso para proteger la imagen de la empresa. La necesidad de que las empresas establezcan sistemas de propiedad de acciones por parte de los empleados. La empresa utilizará las acciones recompradas como reservas de acciones para recompensar a los directivos destacados y transferirlas a los empleados a precios preferenciales. El impacto de las recompras de acciones en las ganancias corporativas. Cuando una empresa implementa la recompra de acciones, el precio de las acciones cambiará, lo cual es la superposición de dos aspectos: primero, el valor liquidativo por acción de la empresa cambiará después de la recompra de acciones. Bajo el supuesto de que el rendimiento del capital y la relación precio-beneficio permanecen sin cambios, existe una relación constante entre el valor liquidativo y el precio de las acciones, es decir, el múltiplo de activos netos. Por lo tanto, el precio de las acciones cambiará con el cambio del valor liquidativo por acción, y el cambio en el valor liquidativo durante la recompra de acciones puede ser hacia arriba o hacia abajo, en segundo lugar, se ve afectado por el comportamiento de recompra de la empresa y las expectativas psicológicas de los inversores; Impacto, el mercado será optimista acerca de las acciones, el precio de las acciones aumentará y la tendencia general será alcista.
Supongamos que el capital social de una empresa es 10.
100.000 acciones, todas negociables, con activos netos de 2,00 RMB por acción. Echemos un vistazo al impacto de las recompras de acciones en la empresa en los siguientes tres escenarios. El precio de la acción está por debajo del valor liquidativo. Supongamos que el precio de las acciones es de 1,50 yuanes. En este caso, supongamos que se recompra el 30% de las acciones, que es 3.
00000 acciones en circulación después de la recompra, el valor liquidativo de la empresa es de 155 millones de yuanes y el capital social total después de la recompra es de 7.
0 millones de yuanes, el valor liquidativo por acción aumentará a 2,21 yuanes, lo que provocará un aumento en el precio de las acciones. El precio de las acciones es superior al valor liquidativo, pero el coste de la financiación mediante acciones sigue siendo superior a los tipos de interés bancarios. En este caso, la recompra de la empresa sigue siendo rentable, lo que puede reducir los costos de financiación y aumentar las ganancias por acción después de impuestos. Supongamos que el beneficio anual de la empresa anterior era 3.
0 millones de yuanes, todos distribuidos como dividendos, la tasa de interés del préstamo a un año del banco es del 10% y el precio de las acciones es de 2,50 yuanes. El costo de financiación de capital de la empresa es del 12%, un 10% más que la tasa de interés bancaria. Si la empresa utiliza un préstamo bancario para recomprar el 30% de las acciones de la empresa, el beneficio de la empresa será 2.
2,5 millones de yuanes (sin considerar factores fiscales), el capital social de la empresa pasa a ser 7.
00.000 acciones, el beneficio por acción aumentó a 0,321 yuanes, un aumento de 30,438+0 yuanes desde los 0,03 yuanes antes de la recompra. En otras circunstancias, la recompra de acciones en otras circunstancias sin duda reducirá el beneficio por acción después de impuestos y dañará los intereses de los accionistas de la empresa (refiriéndose a los accionistas restantes después de la recompra). Por lo tanto, las recompras de acciones en este momento sólo pueden utilizarse como un medio para estabilizar los precios de las acciones y mejorar la confianza de los inversores cuando el mercado de valores se desploma, o como una "táctica de tierra arrasada" para consumir los fondos restantes de la empresa en una guerra contra las adquisiciones. Esta medida no se aplica en todas las situaciones. Debido a que el precio de las acciones puede aumentar en el corto plazo, pero a largo plazo, debido a la disminución de las ganancias por acción después de impuestos, el aumento del precio de las acciones de la empresa es sólo un fenómeno temporal, a menos que se trate de circunstancias extraordinarias. , generalmente no es necesario recomprar acciones.
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