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¿Cuáles son los determinantes de la rentabilidad de las acciones a largo plazo?

¿Cuáles son los determinantes de la rentabilidad de las acciones a largo plazo? La siguiente es la introducción del editor.

Elemento 1: Tasa de dividendo

La tasa de dividendo está determinada por la relación entre los dividendos de la empresa y el precio de sus acciones. Cuanto mayor sea el dividendo, menor será el precio de las acciones y mayor será el rendimiento del dividendo. (Las recompras de acciones también pueden considerarse dividendos). El nivel de dividendos está determinado por la etapa de desarrollo de la empresa (dividendos más altos cuando la empresa está madura), la naturaleza económica del negocio de la empresa (cuanto menor sea la inversión de capital requerida para mantener el nivel comercial actual crecimiento, mayores serán los dividendos) y Determinado por la voluntad de la administración de pagar dividendos. Por tanto, la investigación de dividendos puede partir de estos tres aspectos. Al mismo tiempo, el precio de las acciones es más bajo.

Factor 2: Tasa de crecimiento de beneficios

Esto es fácil de entender. Cuanto más rápido crecen los beneficios, mayor será la tasa de rendimiento. Pero, en general, un crecimiento de beneficios a alta velocidad (por ejemplo, por encima de 30) es difícil de sostener, y se espera que un crecimiento de beneficios a baja velocidad sea fuerte (por ejemplo, 10).

Factor 3: Tasa de cambio de valoración anual promedio

Si las tasas de dividendos y las tasas de crecimiento de las ganancias hacen que los rendimientos a largo plazo sean estables, entonces la tasa de cambio de valoración es la mayor incertidumbre para lograr beneficios a largo plazo. regresa. Un cambio de 1x en la valoración simplemente cubre el crecimiento de las ganancias de West en cinco años y 15. Un cambio de 1x en la valoración es mucho más fácil que un crecimiento de las ganancias en cinco años y 15. Por tanto, los factores de evaluación son