¿Qué son los futuros sobre índices bursátiles (narración vernácula)?

Los futuros son un contrato que debe cumplirse en el futuro, más que una mercancía específica. El contenido del contrato está unificado y estandarizado, pero el precio del contrato fluctuará en diversos grados debido a cambios en diversos factores del mercado.

Los “bienes” correspondientes a este contrato se denominan materia. En términos generales, los "bienes" que se especulan en futuros son el objeto del contrato, lo que se refleja en el símbolo del contrato. Por ejemplo, CU0602 es un símbolo de contrato de futuros que indica un contrato para entrega en febrero de 2006. El tema es el cobre electrolítico.

En segundo lugar, el comercio de futuros consiste en ganar dinero con la diferencia de precio.

El comercio de futuros es en realidad la compra y venta de "símbolos de contrato". Es el comportamiento comercial de la mayoría de los participantes en futuros. Pueden generar enormes diferencias de precios en el futuro y luego buscar ganancias en función de ellos. sus respectivos análisis. A juzgar por el propósito de la mayoría de las transacciones, se trata de especulación para ganar la "diferencia de precio".

Primero dejemos claro que el precio actual de un contrato de futuros es el cambio de precio que todos esperan que ocurra en el futuro (generalmente unos días o meses), por lo que no es necesariamente igual al precio al contado de hoy. precio.

3. Las características básicas del comercio de futuros: "Pequeño pero amplio"

La característica básica del comercio de futuros es que se pueden realizar grandes transacciones con menos fondos.

Por ejemplo, con un capital de 500.000 yuanes, básicamente puedes realizar transacciones de unos 100.000 yuanes. En otras palabras, el comerciante utiliza 500.000 yuanes como garantía (es decir, margen) para el cambio de precio del producto por valor de 6,5438+ millones de yuanes, y las ganancias y pérdidas resultantes corren a cargo de los 500.000 yuanes del comerciante, lo que casi amplifica los fondos en un 20 veces. Esto se denomina "efecto apalancamiento" o "negociación de margen". Este mecanismo hace que los futuros tengan las características de "pequeños pero amplios".

4. El comercio de futuros puede entenderse como "venta en corto".

El comercio de futuros es un "símbolo de contrato", no la compra o venta de materias primas reales. Por lo tanto, cuando los comerciantes compran y venden futuros, no tienen que considerar si necesitan o poseen los productos correspondientes, sino que sólo deben considerar cómo comprar y vender para ganar la diferencia de precio. Los resultados de la transacción sólo se reflejan en su propia "cuenta", y el precio es una tarifa de gestión de unas diez milésimas y un margen de aproximadamente el 5%. Esto puede describirse simplemente como "venta en corto".

5. Puedes comprar o vender.

Precisamente porque puede entenderse como "venta en corto", el comercio de futuros puede entrar en el comercio bidireccional. Es decir, según su propio análisis de las subidas y bajadas futuras del mercado, puede comprar primero y luego crear una posición, o puede vender primero y luego crear una posición. Después de que salga la diferencia de precio, puede vender en la dirección opuesta para cerrar su posición y compensar su posición abierta. De esta forma, sólo quedará en su propia "factura" la diferencia de precio entre las posiciones de apertura y cierre. Al mismo tiempo, se reembolsará automáticamente el margen ocupado por la posición de apertura, completando una transacción completa.

Por supuesto, los contratos de futuros también se pueden entregar físicamente. El contrato de adquisición abierto nunca se cerró. Después del plazo (normalmente varios meses), el comerciante debe pagar el precio total del artículo correspondiente y recibir el artículo correspondiente. Si se trata de un contrato de compraventa, deberá entregar la mercancía correspondiente para recibir el pago completo. Como especulador, debes cerrar tu posición antes de que expire el contrato.

Ejemplo de negociación de futuros con verbos intransitivos

Supongamos que un cliente piensa que el precio de la soja va a bajar, por lo que vende un contrato de futuros a 3.000 yuanes/tonelada (10 toneladas de soja por contrato, el ratio de margen es de aproximadamente el 9%). Luego, el precio realmente bajó a 2.900 yuanes por tonelada y el cliente compró un lote para cerrar la posición y completar una transacción.

Beneficio bruto: (3000-2900) × 10 = 1000 (yuanes)

Todas las transacciones anteriores se reflejan en la factura y los fondos son aproximadamente:

3000×10 ×9% = 2700 yuanes, y se deducirán los costos de transacción de aproximadamente 10 yuanes.

Siete. Introducción al contenido de los contratos de futuros

El contenido del contrato de negociación de futuros es aprobado por la Comisión Reguladora de Valores del Estado y formulado por la bolsa. Aparte del precio, todo lo demás en el contenido es fijo. En los contratos de futuros, algunos de los principales contenidos relacionados con las transacciones son los siguientes:

Unidad de contrato: La unidad más pequeña de cada transacción es el primer lote. En la actualidad, la cantidad de futuros de productos básicos nacionales sobre metales es de 5 toneladas y la cantidad de futuros de productos agrícolas es de 10 toneladas.

1. Valor del contrato: el valor real de cada contrato. Tomando el cobre como ventaja: 5 toneladas por lote, multiplicadas por el precio actual de futuros, es el valor del contrato. Además, el valor del contrato multiplicado por el índice de margen (generalmente un pequeño porcentaje) son los fondos necesarios para comprar o vender futuros primarios.

2. Precio mínimo de fluctuación: ¿Cuál es el precio por tonelada reflejado en el mercado de futuros? En la actualidad, el precio de fluctuación más bajo de los futuros nacionales es: metal de 10 yuanes por tonelada, 5 toneladas por lote y un valor de fluctuación de un punto es de 50 yuanes. La categoría de productos agrícolas es de 1 yuan/tonelada, 10 toneladas por lote y un cambio de un punto es de 10 yuanes.

3. Límite de precio diario: El precio máximo fluctúa violentamente. El período nacional estipula que el rango de fluctuación en un día determinado es del 3% del límite diario.

4. Meses de contrato: Los metales son 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11 y 12. Los productos agrícolas son contratos para enero, marzo, mayo, julio, septiembre y noviembre.

5. Último día de negociación: Los contratos de futuros específicos comprados y vendidos por los inversores tienen un período, generalmente de aproximadamente un año, y el día del período es el último día de negociación. En este momento se debe cerrar la posición, de lo contrario será entregada.

Aunque los futuros tienen este límite de tiempo, en realidad no afecta a la transacción. Debido a que los precios de los futuros fluctúan con frecuencia, se producirá una gran diferencia de precios poco después de abrir una posición, lo que brindará la oportunidad de cerrar la posición. Si un pequeño número de clientes está dispuesto a operar a largo plazo, pueden cerrar sus posiciones al vencimiento y establecer posiciones correspondientes en contratos a plazo, lo que también puede lograr el propósito de la negociación a largo plazo.