¿Es bueno asignar acciones a bonos?

La emisión de bonos convertibles por parte de empresas que cotizan en bolsa generalmente se divide en dos partes, incluida la adjudicación preferencial por parte de los accionistas originales y la suscripción pública en línea. El primero son los bonos asignados a acciones y el segundo son los que solemos llamar bonos convertibles. Lo que queda después de distribuir la deuda lo compra en línea la nueva persona. Si en la adjudicación de bonos participan muchas personas, la tasa de ganancia de los nuevos bonos convertibles disminuirá. No hay restricciones para nuevos préstamos, pero primero es necesario tener acciones para participar en la adjudicación de bonos, y las existencias de las asignaciones de bonos corren el riesgo de caer. Entonces, ¿es bueno asignar deuda? ¿Cuánto puedes ganar? A continuación, lo explicaré.

¿La asignación de la deuda es buena o mala?

En términos generales, la emisión de bonos convertibles significa que la empresa tiene necesidades de financiación, y pasar la revisión de la Comisión Reguladora de Valores de China significa que la empresa no debería tener problemas financieros importantes. Y a diferencia de los impagos de bonos, los bonos convertibles se pueden vender directamente y convertir en acciones, lo cual es relativamente flexible. Sin embargo, la tasa de ganancia de los nuevos bonos convertibles es relativamente baja. La adjudicación de bonos significa que existe una alta probabilidad de que los bonos convertibles puedan comprarse a su valor nominal. Generalmente, el aumento de precio de los nuevos bonos el primer día de cotización será de entre 10 y 30, por lo que parece ser una forma relativamente segura de ganar dinero.

El problema es que precisamente porque la asignación de bonos puede generar ganancias sin riesgo, muchas personas obtendrán derechos el día del registro de la asignación de bonos, lo que provocará que el precio de las acciones suba ese día. Después de la adjudicación, muchas personas optarán por vender las acciones, por lo que las acciones tienden a caer después de la adjudicación. En cuanto a si las pérdidas derivadas de la caída de las acciones pueden compensarse mediante la adjudicación de deuda, depende de varios aumentos y caídas específicas. También hay algunas acciones que subirán después de la adjudicación de bonos, por lo que no podemos decir simplemente que la adjudicación de bonos es necesariamente buena o mala.

¿Por qué caen las acciones después de asignar bonos?

Según la experiencia pasada, después de la fecha de registro de asignación de bonos, las acciones por encima del 70% caerán y algunas subirán por completo. La principal razón de la caída de la acción es el arbitraje. Algunas personas comprarán acciones a precios bajos antes de la fecha de registro, luego adquirirán los derechos el día del registro y las venderán para obtener ganancias después de que las acciones suban. También hay algunas personas que simplemente se apropian del derecho a participar en la asignación de la deuda, porque si los ingresos de la asignación de la deuda pueden compensar las pérdidas de la caída de las acciones, todavía habrá un excedente y aún podrán ganar dinero. entonces venderán las acciones el día de la adjudicación. Si accidentalmente queda atrapado por el aumento del precio, es mejor esperar hasta que la deuda aparezca en la lista antes de considerar venderla.

¿Qué debo hacer si caen las acciones con asignación de deuda?

Si el mercado en general es bueno, no habrá una situación de doble muerte como en 2018, y el riesgo sigue siendo relativamente bajo. Si los fundamentos de las acciones son buenos, puede continuar manteniéndolos incluso si las acciones caen después de una toma de poder a corto plazo. Si las partes contratantes de deuda realizan ventas, el precio de las acciones puede aumentar o disminuir. Una vez que pase el impacto de la liquidación de deuda, las acciones volverán a su precio original. Pero este método de arbitraje sólo es adecuado para acciones de alta calidad que tienen perspectivas a largo plazo. Las acciones de pequeña capitalización o las acciones de Shenzhen con ponderaciones más bajas todavía se venden el día de la colocación, lo que es mejor para la cobertura a corto plazo.

En términos generales, el emparejamiento de acciones y bonos no es un método de arbitraje perfecto y libre de riesgos. Es necesario sopesar la posible caída de los costos de las acciones y los rendimientos después de que los bonos coticen. No hay necesidad de perseguir precios altos y comprar acciones sólo para asignar deuda. Incluso si desea comprar acciones, debe elegir acciones de alta calidad con buenos fundamentos o acciones de Shanghai con alta ponderación.