La cuestión de la relación precio-beneficio de las acciones
La relación precio-beneficio se refiere a la relación entre el precio de las acciones y las ganancias por acción durante un período de encuesta (normalmente 12 meses). Los inversores suelen utilizar este índice para estimar el valor de inversión de una acción o utilizar esta métrica para comparar acciones de diferentes empresas. La relación P/E se utiliza a menudo como indicador para comparar si acciones de diferentes precios están sobrevaloradas o infravaloradas. Sin embargo, utilizar la relación P/E para medir la calidad de las acciones de una empresa no siempre es exacto. En general, se cree que si la relación P/E de las acciones de una empresa es demasiado alta, entonces el precio de las acciones está en una burbuja y su valor está sobrevaluado. Sin embargo, cuando una empresa está creciendo rápidamente y el crecimiento de su desempeño futuro es muy prometedor, la alta relación P/E actual de la acción puede ser una medida precisa del valor de la empresa. Cabe señalar que al comparar el valor de inversión de diferentes acciones utilizando la relación precio-beneficio, estas acciones deben pertenecer a la misma industria, porque en este momento las ganancias por acción de la empresa son cercanas y la comparación es válida [2] .
Método de cálculo
Relación P/E = Precio por acción ordinaria ÷ Ganancias anuales por acción ordinaria.
Cuanto menor sea el ratio P/E, significa que los inversores pueden comprar acciones a un precio más bajo para obtener rentabilidad. Las ganancias por acción se calculan dividiendo los ingresos netos de los últimos 12 meses de una empresa por el número total de acciones emitidas y vendidas. Supongamos que el precio de mercado de una acción es de 24 yuanes y las ganancias por acción en los últimos 12 meses son de 3 yuanes, entonces la relación precio-beneficio es 24/3=8. Se considera que la acción tiene una relación precio-beneficio de 8 veces, lo que significa que por cada 8 yuanes pagados, se puede compartir 1 yuan de beneficio. Los inversores calculan la relación P/E principalmente para comparar el valor de diferentes acciones. En teoría, cuanto menor sea la relación P/E de una acción, más digna de inversión será. Comparar las relaciones P/E entre industrias, países y períodos de tiempo no es confiable. Tiene valor práctico comparar las relaciones P/E de acciones similares.
Desempeño del mercado
Factores que determinan los precios de las acciones
Los precios de las acciones dependen de la demanda del mercado, es decir, de forma disfrazada, dependen de las expectativas de los inversores sobre lo siguiente :
(1) El desempeño reciente de la empresa y las perspectivas de desarrollo futuro
(2) Productos o servicios recientemente lanzados
(3) Las perspectivas de la industria
Otros factores que afectan los precios de las acciones incluyen la atmósfera del mercado y la locura de las industrias emergentes.
La relación P/E vincula los precios de las acciones con las ganancias y refleja el desempeño reciente de una empresa. Si los precios de las acciones suben pero los beneficios siguen siendo los mismos o incluso caen, la relación P/E aumentará.
En términos generales, la relación precio-beneficio es:
0-13: infravalorada.
14-20: Ese es el nivel normal.
21-28: Es decir, el valor está sobreestimado.
28+: Refleja la existencia de una burbuja especulativa en el mercado de valores.