Jefe del fondo de cobertura de acciones
Las siguientes diez citas de oro son la cristalización de la sabiduría de los legendarios inversores de Wall Street. Lo que más valoran es la existencia de riesgo.
1) Jeffrey Gundlach, director ejecutivo y director de inversiones de Double Line, un conocido fondo de bonos
“El arte de invertir es obtener rentabilidad mientras se asumen riesgos y diversificar Riesgo en una cartera."
Los grandes inversores siempre se centran en "gestionar el riesgo" porque el riesgo no se trata de cuánto dinero ganarás, sino de cuánto perderás. Al invertir o apostar, es necesario tener dinero para divertirse. Si arriesga demasiado y pierde demasiado, es posible que quede fuera.
2) Rey Dalio, fundador del fondo de cobertura Bridgewater
“El error más común que cometen los inversores es pensar que es probable que las tendencias recientes continúen. Una 'buena inversión' seguirá siendo una. "buenas inversiones" en el futuro En términos generales, los altos rendimientos en el pasado sólo significan que los activos se están volviendo más caros, y usarlos como objetivos de inversión sólo los empeorará, no los mejorará".
Buenas inversiones. y las malas inversiones no son estáticas. Un error común que cometen los inversores es pensar "esta vez es diferente". Pero, de hecho, ni la intervención del banco central ni otros factores humanos pueden eliminar el ciclo económico. Siempre tienes que devolver el dinero cuando sales a pasar el rato.
Los corredores quieren que usted "invierta para siempre" para poder cobrarle más. Pero como inversor, siempre debe recordar que "paga el precio y obtiene el valor". Una buena empresa acabará brillando. Hasta entonces, hay que tener paciencia.
3) Seth Klarman, presidente, director ejecutivo y fundador de Baupost, el noveno fondo de cobertura más grande del mundo
“La mayoría de los inversores se centran en las ganancias y quieren pensar en cuánto dinero que pueden ganar, pero pocas personas prestan atención a los riesgos y piensan en cuánto podrían perder "
Afectados por sesgos cognitivos, los hábitos de comportamiento de los inversores son precisamente el mayor riesgo en la inversión. La "codicia y el miedo" dominan todo el ciclo de inversión de los inversores, y el resultado final es que los inversores tienden a "comprar caro y vender barato".
4) Jeremy Grantham, cofundador del gigante de gestión de activos GMO& director de inversiones
“Asumir riesgos no le dará recompensas, pero comprar activos baratos sí. activo porque es riesgoso, no será recompensado; de lo contrario, será castigado".
Los inversores exitosos evitan el "riesgo" a toda costa, incluso si eso significa hacerlo. Corto plazo. Porque aunque los medios de comunicación y Wall Street siempre lo engañarán para que persiga altos rendimientos a corto plazo, al final, estos "riesgos" excesivos harán que los rendimientos a largo plazo de su cartera sean muy pobres.
5) Jesse Livermore, el legendario vendedor en corto de Wall Street, famoso por vender en corto en el mercado de valores en 1907 y 1929, es el prototipo de "Memorias manuscritas de acciones".
“Los enemigos mortales de los especuladores son: la ignorancia, la codicia, el miedo y la esperanza. Todos los libros de texto del mundo y todas las reglas de intercambio del planeta no pueden eliminar estas características innatas de la naturaleza humana.”
Permitir que las emociones impulsen su estrategia de inversión es siempre una receta para el desastre. Todos los grandes inversores se adhieren estrictamente a las disciplinas y estrategias comerciales y gestionan los riesgos.
6) Howard Marks, copresidente del fondo de cobertura Oaktree & Cofundador
“Regla 1: Todo tiene un ciclo Regla 2: Cuando otros olvidan Regla 1: Lo mejor que puedas; la oportunidad está aquí”.
Al igual que Rey Dalio, saber que nada dura para siempre es importante para la inversión a largo plazo. Para comprar barato, primero debes aprender a vender caro. Nada puede escapar al carácter cíclico. Después de un aumento prolongado, es más probable que un activo caiga en lugar de subir más.
7) James Montel, estratega del gigante de gestión de activos GMO
“Existe una estrategia que parece simple pero no lo es... comprar cuando los activos estén baratos Entrar y vender cuando el activo es caro... El valor es el principal determinante de la inversión a largo plazo y también es la regla más fácil de entender en el mundo financiero. "
"Barato" significa que el precio del activo. es inferior a... Su valor intrínseco, no el bajo precio. Muchas veces, cuando los precios de las acciones son bajos, los precios se fijan por una razón. Sin embargo, una acción de alto precio también puede ser "barata".
8) George Soros
“No importa si tienes razón o no. Lo que importa es cuánto dinero ganas cuando tienes razón y cuánto pierdes cuando tienes razón. están equivocados.”
Volver a la gestión de riesgos. Cuando el mercado sube, puedes ganar mucho dinero si tienes razón, lo cual es fantástico. Pero hay riesgos ocultos cuando el mercado sube, y pronto puede producirse una caída. Si su cartera de riesgos no gestiona bien los riesgos, escupirá todas sus ganancias anteriores, empezará a perder dinero y luego lo perderá todo.
9) Jason Zweig, editor senior del Wall Street Journal
“La reversión a la media es la ley más poderosa en finanzas: los precios por encima de la media deben estar por debajo de la media, hay debe haber un mercado alcista después del mercado bajista”.
El siguiente gráfico muestra la tasa de rendimiento promedio de tres años ajustada por inflación del S&P 500 desde 1900. El poder del retorno es evidente. Históricamente, cuando el índice de rendimiento promedio supera el 10%, rápidamente cae por debajo del nivel promedio. Este proceso hará que la mayoría de los inversores pierdan su dinero.
10) Howard Marks, copresidente de Hedge Fund Oaktree y cofundador
“El mayor error que cometen los inversores no proviene del nivel informativo o tecnológico”
El mayor beneficio de buscar retornos de inversión a largo plazo es que puede minimizar los errores de inversión causados por factores psicológicos. Como dijo Byron Rothschild: "Compre cuando el mercado sangra". Mientras otros inversores “venden por miedo”, usted debería ser quien compre en la caída. viceversa.
Como inversor, necesita deshacerse de sus propias "emociones" y observar el mercado que le rodea de forma objetiva. ¿La codicia o el miedo gobiernan el mercado ahora? Sus rendimientos a largo plazo dependen no sólo de su respuesta a esta pregunta, sino también de su gestión de riesgos. Como dijo Benjamin Graham: "El peor enemigo de un inversor puede ser él mismo".