Estrategia neutral en el mercado de valores

Si un gestor de fondos quiere invertir en el mercado de valores, lo más sencillo que puede hacer es comprar todas las acciones del mercado de valores a su valor de mercado actual. Antes de que se inventaran los fondos indexados, esta tarea era un poco engorrosa. Por ejemplo, hay 100 acciones en el mercado de valores y el administrador del fondo debe comprarlas una por una. Más tarde, con la llegada de los fondos indexados y los ETF de fondos indexados, este trabajo se volvió mucho más sencillo. Por ejemplo, si los inversores chinos necesitan comprar todas las acciones del mercado, pueden comprar 300ETF en Shanghai y Shenzhen. Si el trabajo del administrador del fondo es simplemente comprar ETF indexados, entonces eso no está calificado. Ningún inversor está dispuesto a entregar su dinero a un gestor de fondos para comprar un ETF indexado, porque los inversores pueden hacerlo en cualquier momento. La única razón por la que los inversores dan dinero a los administradores de fondos es porque los administradores pueden ofrecerles mejores rendimientos que el mercado. Este mejor rendimiento se denomina exceso de rendimiento o Alfa (α) para abreviar.

Debido a que los fondos de cobertura no están obligados a informar su desempeño a nadie más que a los inversionistas, el índice de rentabilidad de los fondos de cobertura de la industria se compila a partir de los rendimientos informados voluntariamente por los fondos de cobertura. Esto crea un problema: los fondos que tienen un rendimiento deficiente o que están al borde de la quiebra no estarán interesados ​​en informar sobre el rendimiento, lo que dará lugar a que los "supervivientes" sean los que finalmente informen sobre el rendimiento, incluidos los fondos que entran en el índice. Para los inversores, la gravedad del problema de la supervivencia es que no se puede saber de antemano qué gestor tiene "más suerte". Sí, sólo se puede ver a un gerente haciéndolo bien. El mayor problema es que es difícil saber si el desempeño de un gerente es afortunado o magistral. El objetivo principal de los fondos de cobertura que informan su desempeño a las agencias de compilación de índices de fondos de cobertura es promover sus fondos para que más personas puedan ver su desempeño y ganar dinero.

Pero si el fondo tiene un mal desempeño, el administrador del fondo no tiene ningún incentivo para seguir informando sobre el desempeño. Así son las cosas. Si el desempeño del fondo se deteriora, muchos fondos serán eliminados por sí mismos y ya no informarán su desempeño a las agencias de índices. Esto dará como resultado que se sobrestime el rendimiento del índice final. Los fondos de cobertura utilizan varios métodos de negociación (como ventas en corto, operaciones de apalancamiento, negociación de programas, negociación de divisas, negociación de arbitraje, derivados, etc.) para obtener enormes ganancias. Estos conceptos van más allá de las tradicionales operaciones de prevención de riesgos y garantía de devolución. Además, el umbral legal para iniciar y establecer un fondo de cobertura es mucho más bajo que el de un fondo mutuo, lo que aumenta aún más el riesgo. Para proteger a los inversores, los reguladores de valores norteamericanos la clasificaron como una inversión de alto riesgo y restringieron estrictamente la intervención de los inversores comunes. Por ejemplo, cada fondo de cobertura debe tener menos de 100 inversores y una inversión mínima de 1 millón de dólares.

Se refiere a fondos financieros que combinan futuros financieros, opciones financieras y otros derivados financieros con instrumentos financieros con el fin de obtener ganancias. Es una forma de fondo de inversión que significa "fondo de cobertura de riesgo". Con el tiempo, en el mercado financiero, algunas organizaciones de fondos utilizan derivados financieros para adoptar diversas estrategias de inversión rentables. Estos fondos se denominan fondos de cobertura. Los fondos de cobertura han perdido su connotación de cobertura de riesgos. Por el contrario, se cree generalmente que los fondos de cobertura en realidad se basan en las últimas teorías de inversión y habilidades operativas de mercados financieros extremadamente complejas, aprovechando al máximo el apalancamiento de diversos derivados financieros para emprender modelos de inversión de alto riesgo y alto rendimiento.