Aparece el efecto mariposa y se acerca la crisis de deuda global
Autor: Lao Fan
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Desde 2020, el impacto de la epidemia, la tensión en la cadena de suministro global, el conflicto entre Rusia y Ucrania, El ajuste de la Reserva Federal, el aumento de los alimentos y la energía, shocks como la inflación global se han sucedido uno tras otro, y el orden económico de algunos países en desarrollo ha comenzado a caer en el caos. Los gobiernos de muchos países de mercados emergentes incluso se han encontrado. les resulta difícil pagar sus deudas a los acreedores extranjeros.
El Ministerio de Finanzas de Sri Lanka emitió una declaración el día 12:
La declaración decía que desde la independencia en 1948, Sri Lanka ha mantenido un buen historial de pago de la deuda externa, pero ha sido afectado por la continua propagación de la epidemia y la crisis en Ucrania, como resultado, se ha vuelto imposible continuar pagando la deuda externa con normalidad, y se debe implementar una reestructuración integral de la deuda.
El gobierno de Sri Lanka ha pedido al Fondo Monetario Internacional (FMI) que le ayude a formular un plan de recuperación económica y proporcione asistencia financiera de emergencia. Sri Lanka también está buscando otra ayuda financiera multilateral y bilateral para hacer frente a los casos más graves. epidemia interna en más de 70 años de crisis económica.
Durante el último mes, la moneda de Sri Lanka, la rupia, ha seguido depreciándose bruscamente y su economía se ha derrumbado. El país se enfrenta a problemas como la falta de divisas, la escasez de materiales y el aumento de los precios. y escasez de suministro de energía, y ha desencadenado protestas a gran escala.
Incluso debido a la falta de papel y tinta de impresión, los exámenes semestrales de casi 3 millones de los 4,5 millones de estudiantes de Sri Lanka se han pospuesto indefinidamente desde el 21 de marzo.
Según datos del CEIC, la tasa de inflación anual de Sri Lanka alcanzó el 17,5% en febrero.
La deuda pública relacionada con proyectos de infraestructura se ha disparado durante la última década, con 7 mil millones de dólares en deuda que vencen este año, incluidos mil millones de dólares en bonos con vencimiento en julio.
Sin embargo, los datos del Banco Central de Sri Lanka muestran que, en marzo de este año, las reservas de divisas de Sri Lanka han caído a 1.930 millones de dólares.
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El problema de impago de la deuda de Sri Lanka es sólo el comienzo, y puede comenzar un efecto dominó.
En 2020, entre los principales países de mercados emergentes, los ratios deuda/PIB de Argentina, Brasil, Sudáfrica y Malasia superaron la línea de advertencia internacionalmente reconocida del 60%, con los ratios de deuda de Argentina y Brasil en alrededor del 90%.
Según datos del FMI, la carga del servicio de la deuda de los países en desarrollo de ingresos medios ha alcanzado su nivel más alto en 30 años. La crisis de la deuda en los países en desarrollo se ha convertido este año en otro riesgo importante para la economía global.
Entre los 69 países de bajos ingresos, 8 países se encuentran en sobreendeudamiento y 30 países se encuentran en estado de alto riesgo a finales de marzo de 2022, lo que representa el 55% de todos los países de bajos ingresos.
En marzo, el banco central de Egipto devaluó su moneda en un 14%, allanando el camino para un posible apoyo del FMI. Anteriormente, el gobierno egipcio ha controlado estrictamente su tipo de cambio para hacer que sus bonos sean más atractivos para los inversores extranjeros. . fuerza.
A principios de abril, el Líbano declaró en quiebra a su gobierno nacional y a su banco central.
El 9 de abril, el primer ministro paquistaní, Imran Khan, dimitió. Según datos de la CEIC, los precios al consumo en Pakistán aumentaron un 12,7% en marzo en comparación con el mismo período del año pasado.
Túnez también está buscando ayuda, ya que los estantes de las tiendas de comestibles recientemente se quedaron sin azúcar, harina y otros suministros vitales de alimentos y los pagos de salarios de los funcionarios públicos se retrasaron.
Impulsada por la depreciación del tipo de cambio y el aumento de los precios de las materias primas, la tasa de inflación de Turquía superó el 60% en marzo.
El aumento vertiginoso de los precios en Perú también ha provocado manifestaciones a gran escala y disturbios sociales.
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El artículo anterior "Estamos entrando en una era de altos costos" mencionaba el problema de la deuda global.
El informe "Global Debt Monitor" publicado por el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF) muestra que la deuda global total superó los 300 billones de dólares por primera vez en 2021, alcanzando los 303 billones de dólares, un récord. y la proporción de la deuda en el PIB mundial es del 351%.
Tomemos como ejemplo a Estados Unidos, el país con mayor deuda del mundo. La deuda del gobierno federal de los Estados Unidos por sí sola ha superado los 30 billones de dólares, lo que representa 7 billones de dólares más que el producto interno bruto de los Estados Unidos. (PIB) el año pasado.
Según un informe publicado recientemente por la organización de investigación británica "Jubilee Debt Campaign", la proporción promedio del servicio de la deuda en los ingresos fiscales de las economías de mercados emergentes y en desarrollo ha aumentado del 6,8% en 2010 a 2021. 14.3 % en 2018, lo que pone de relieve la gran escala de la deuda global y los graves riesgos de deuda.
Países con una estructura industrial única, como algunos países en desarrollo que dependen de la importación de productos básicos a granel como alimentos y energía, ingresos por turismo e ingresos por remesas, especialmente aquellos que ya están experimentando déficits persistentes en cuenta corriente y Los países en desarrollo que están muy endeudados ya han estado o se están acercando gradualmente a una crisis de deuda.
Janus Henderson, gigante mundial de la gestión de activos: La deuda pública mundial aumentará un 9,5% en 2022, alcanzando un récord de 71,6 billones de dólares. Las tasas de interés de los bonos gubernamentales aumentarán un 14,5% este año. El año pasado, el rendimiento total de los bonos gubernamentales globales fue del -1,9%, la cuarta caída en 35 años.
A finales de marzo, MARCELLO ESTEV?O, director global de macroeconomía, comercio e inversión del Banco Mundial, creía que más de diez países en desarrollo más podrían enfrentar incumplimientos de deuda durante el próximo año.
Además de los factores internos, la situación de la deuda de los países pobres muy endeudados es muy susceptible a las fluctuaciones de los tipos de interés y del tipo de cambio. Una vez que el centro mundial de tipos de interés sube o la moneda local se deprecia, aumenta la presión sobre el pago de la deuda. de estos países aumentará considerablemente.
La inflación global actual y el endurecimiento acelerado de la política monetaria por parte de la Reserva Federal sin duda empeorarán las cosas para las economías con mayores deudas en dólares, y también aumentarán el riesgo de impagos de deuda global.
Sobre esta base, el conflicto entre Rusia y Ucrania ha provocado un aumento de la aversión al riesgo en los mercados financieros mundiales y un aumento de los precios de los alimentos y la energía, añadiendo otra gota más al camello de la deuda de los países en desarrollo. .
Aunque la deuda estadounidense es la mayor del mundo, no debería haber incumplimiento de pago de la deuda estadounidense hasta que caiga la hegemonía del dólar.
Porque como se mencionó anteriormente, hay dos formas muy importantes de resolver la deuda elevada en la historia de la humanidad:
Una es una gran crisis, resolver las relaciones de deuda mediante la quiebra;
; p > El segundo es la gran inflación. El país emite dinero a gran escala y aplica impuestos inflacionarios para resolver la deuda del gobierno.
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Ante la compleja situación de la economía mundial y los problemas globales, ningún país puede ser inmune a ella.
Aún no está claro si la situación actual se extenderá y desencadenará riesgos sistémicos globales, pero aún puede convertirse en la mayor crisis de deuda que enfrentan los países en desarrollo desde mediados de los años 1990.
Desmond Lachman, investigador principal del American Enterprise Institute, dijo a los periodistas que la deuda en los mercados emergentes y las economías en desarrollo se encuentra en un nivel sin precedentes, lo cual es extremadamente importante en un entorno de ciclos de aumento de las tasas de interés y desaceleración. En una recuperación global frágil, la economía global debería prepararse para una posible ola de impagos de deuda en las economías de mercados emergentes y en desarrollo.
La crisis de deuda en los países en desarrollo no sólo tendrá un impacto importante en el mercado financiero internacional y el crecimiento económico global, sino que también representará una amenaza para los activos de China en el extranjero.
Como segunda economía del mundo y uno de los mayores países acreedores, China puede verse afectada en el comercio, la inversión, las finanzas y otros canales.
Las "alas de mariposa" han estado revoloteando. No importa si somos un país o un individuo, ¡debemos estar preparados para afrontar el impacto!