¿Cómo funciona el comercio de margen?
Primeras cuentas de crédito abiertas y de capital.
De acuerdo con la explicación de las reglas detalladas de negociación de margen y préstamo de valores, los inversores que participan en transacciones de negociación de margen y préstamo de valores deben pasar primero la investigación crediticia de las empresas piloto de valores correspondientes. Inversores que no cumplen con los requisitos crediticios de las empresas de valores piloto, que han realizado transacciones de valores en los puntos de venta de las empresas de valores durante menos de medio año, cuyos fondos de liquidación de transacciones no están incluidos en la custodia de terceros, que no tienen experiencia suficiente en inversión de valores , falta de capacidad para asumir riesgos y que tienen un historial de incumplimientos importantes no pueden participar en negocios de financiación de margen y préstamo de valores.
Antes de solicitar financiación de margen y préstamo de valores de una sociedad de valores, los inversores deben firmar un contrato de financiación de margen y préstamo de valores y una carta de divulgación del riesgo de negociación de margen y préstamo de valores, y confiar a la sociedad de valores la apertura de un crédito. cuenta de valores y una cuenta de fondo de crédito. Los inversores sólo pueden elegir una empresa de valores para firmar un contrato de financiación de margen y préstamo de valores, y sólo pueden confiar a una empresa de valores la apertura de una cuenta de valores de crédito en un mercado de valores.
El precio de venta del préstamo de valores no será inferior al precio de transacción.
El precio de declaración de venta en corto de los inversores no será inferior al precio de transacción del valor, si no hay transacción ese día, el precio de declaración de venta en corto no será inferior al precio de cierre anterior; precio. Si un inversor vende los mismos valores mantenidos en una cuenta de valores que posee o controla durante el período de préstamo de valores, el precio de los valores vendidos no deberá ser inferior al precio de la transacción, además del monto que exceda el monto del préstamo de valores.
Los fondos de valores vendidos deberán dar prioridad al reembolso de los atrasos de financiación.
Después de financiar la compra de valores, los inversores pueden reembolsar los fondos prestados mediante reembolso directo o vendiendo valores para su reembolso. Si el inversor reembolsa los fondos prestados en forma de reembolso directo, se gestionará de conformidad con el acuerdo con la empresa de valores; si el inversor reembolsa los fondos mediante la venta de valores, el inversor deberá confiar a la empresa de valores la venta de los valores a través de ella; su cuenta de valores de crédito, y los fondos que obtenga el inversionista de la venta de los valores se transferirán directamente en la liquidación a la cuenta especial de financiamiento de la casa de bolsa. Los inversores que vendan valores en cuentas de valores de crédito deberán dar prioridad al reembolso de sus atrasos de financiación.
Después de que los inversores venden un valor mediante una venta corta, pueden reembolsar el valor integrado directamente o comprando y devolviendo el valor. Si un inversionista reembolsa los valores incorporados pagando directamente los valores, se manejará de acuerdo con el acuerdo con la casa de valores y las regulaciones pertinentes de la agencia de registro y compensación designada por la bolsa. Para pagar los bonos mediante la compra de bonos y el pago de bonos, el inversionista confía a la empresa de valores la compra de valores a través de su cuenta de valores de crédito. Durante la liquidación, la institución de registro y liquidación transferirá directamente los valores comprados por el inversionista a la cuenta especial de valores de la empresa de valores. préstamo de valores.
Operaciones de préstamo de valores
Los inversores participan en la compra y venta de valores, utilizan el margen como garantía y luego devuelven los valores dentro de un tiempo determinado. Después de que los inversores venden valores mediante ventas en corto, pueden reembolsar el préstamo de valores a la compañía de valores comprándolos y devolviéndolos directamente. La compra y devolución de valores se refiere a un método en el que los inversores declaran comprar valores a través de sus cuentas de valores de crédito, y los valores comprados se transfieren directamente a la cuenta de valores dedicada del miembro para el préstamo de valores durante la liquidación.
Por ejemplo, si un inversor tiene un saldo de margen de 65.438+000 yuanes en su cuenta de crédito y planea vender el valor C con un ratio de margen del 50%, teóricamente puede vender el valor C con un valor de mercado. de 65.438+000 yuanes ÷50% de la seguridad C.
Actualmente, el ratio de apalancamiento del negocio de comercio de margen y préstamo de valores es principalmente de 1:2, y unas pocas firmas de valores radicales aumentarán el ratio a 1:3. Las autoridades reguladoras pertinentes esperan que el apalancamiento estándar sea de 1:1, lo que es más apropiado. Hubo otros obstáculos cuando los inversores aprovecharon ambas empresas. Además de los costos de transacción básicos de las transacciones de valores, como comisiones y derechos de timbre, las operaciones invertidas por los inversores también incluyen intereses de financiación o tarifas de préstamo de valores. El tipo de interés anual sobre la financiación es del 8,6% y el tipo de interés anual sobre el préstamo de valores es del 10,6%, lo que significa que los inversores tienen que soportar más intereses sobre la financiación de margen y el préstamo de valores sobre la base del juego de suma cero original. Además, los inversores tienen que soportar la enorme carga psicológica que esto supone y las posibilidades de ganar la demanda son aún menores.
Las autoridades reguladoras deberían reflexionar profundamente sobre las políticas actuales que fomentan importantes reestructuraciones de activos y puertas traseras de las empresas que cotizan en bolsa. Si esta política continúa, el contenido representado por las empresas que cotizan en bolsa se puede cambiar a voluntad y el mercado carecerá de reglas de juego básicas. Obviamente, las instituciones y los creadores de mercado pueden hacer lo que quieran, y los inversores comunes y corrientes sólo pueden convertirse en peces.
Para los inversores comunes, si no están dispuestos a abandonar el mercado de valores, la escala de la inversión en acciones debe ser coherente con su tolerancia al riesgo y no se puede utilizar el apalancamiento entre las dos inversiones en acciones, aún así se debe elegir el azul; existencias de chips. Aunque las acciones de primera línea también pueden contener fraude, obviamente son más valiosas que algunas acciones con ganancias o incluso pérdidas obvias, y la probabilidad de ser engañado también es significativamente menor.