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Introducción al conocimiento del análisis del capital social

Introducción al conocimiento del análisis del capital bursátil

Un informe financiero periódico es una poderosa herramienta para que los inversores inviertan en valor. Sólo los inversores cuidadosos pueden entender realmente cómo descubrir y aprovechar el valor potencial de las empresas que cotizan en bolsa. Hoy, el editor compartirá con usted el conocimiento del análisis de fondos de acciones, ¡solo como referencia!

Primero: la relación precio-beneficio en relación con la tasa de crecimiento de los beneficios

La relación precio-beneficio es uno de los indicadores más básicos e importantes para medir si el nivel de precio de las acciones es razonable Es la relación entre el precio por acción de la acción y la relación precio por acción-ingreso. Generalmente se considera normal mantener la proporción entre 20 y 30. Si es demasiado pequeño, significa que el precio de las acciones es bajo, el riesgo es pequeño y vale la pena comprarlo. Un tamaño excesivo significa que el precio de las acciones es alto y el riesgo es alto, así que tenga cuidado al comprar.

Pero como indicador de selección de acciones, ¿cómo utilizan correctamente los inversores la relación P/E para encontrar una buena acción? Utilice PEG como estándar para medir si el precio de las acciones es adecuado, es decir, la relación precio-beneficio dividida por la tasa de crecimiento de los beneficios y multiplicada por 100. El índice PEG (relación precio-beneficio en relación con el crecimiento de los beneficios) se divide por la tasa de crecimiento de los beneficios de la empresa. Al seleccionar acciones, elija empresas con relaciones precio-beneficio bajas y alto potencial de crecimiento. Una característica típica de estas empresas es que su pEG será muy bajo. Si PEG es menor que 1, significa que la acción tiene un riesgo bajo y el precio de la acción es barato. ¿La métrica PEG (relación precio-beneficio en relación con el crecimiento de los beneficios) es Peter? Lynch inventó el índice de valoración de acciones, que se desarrolló sobre la base de la valoración pE (relación precio-beneficio). Compensó las deficiencias de pE en la estimación del crecimiento dinámico de las empresas.

El llamado pEG es la relación precio-beneficio (pE) de la empresa dividida por la tasa de crecimiento compuesta de las ganancias por acción de la empresa en los próximos tres a cinco años. Por ejemplo, si una acción cotiza actualmente a una relación precio-beneficio de 20 veces y su tasa de crecimiento compuesta esperada de beneficio por acción durante los próximos cinco años es del 20%, entonces la acción tiene un pEG de 1. Cuando pEG es igual a 1, significa que la valoración otorgada por el mercado a esta acción puede reflejar plenamente el crecimiento de su rendimiento futuro.

Si pEG es mayor que 1, la acción puede estar sobrevaluada o el mercado cree que el crecimiento del desempeño de la empresa será mayor que las expectativas del mercado.

El PEG siempre ha sido un factor importante que lidera las operaciones bursátiles, por lo que encontrar y mantener acciones de alta calidad con un PEG bajo es un medio importante para obtener ganancias. Por ejemplo, el sector siderúrgico sigue fortaleciéndose, el sector bancario sigue estancado y las existencias de bebidas alcohólicas han sufrido una fuerte corrección. Estos fenómenos son ejemplos importantes de cómo PEG lidera el sector. Tomando como ejemplo las existencias de licores, la principal empresa de licores predice que la tasa de crecimiento compuesta esperada en los próximos tres años será de alrededor del 35%, mientras que la relación dinámica precio-beneficio correspondiente al rendimiento de 2007 es generalmente de alrededor de 50 veces, y el valor pEG es 1,4, lo que debilita significativamente la motivación de la empresa líder en bebidas alcohólicas para ir más allá. En otras palabras, las buenas perspectivas operativas de la empresa se han reflejado en el aumento del precio de las acciones.

Al comparar la relación precio-beneficio y el crecimiento del rendimiento de la empresa, las acciones con una relación precio-beneficio ultraalta parecen más razonables y los inversores no sienten que el riesgo sea demasiado grande. Este es el método de valoración vinculada. Aunque el pEG no es tan popular como la relación precio-beneficio y la relación precio-valor contable, sigue siendo muy importante en algunos casos, es el factor decisivo para determinar los cambios en el precio de las acciones.

La tasa de crecimiento compuesta esperada de las acciones de los principales bancos en los próximos tres años es de alrededor del 40%, y su relación dinámica precio-beneficio en 2007 es generalmente de alrededor de 30 veces, con un valor pEG de 0,75. En comparación con las acciones bancarias el año pasado, cuando el pEG era de 0,4, su fuerte aumento no es tan fuerte como antes. Por supuesto, la futura tendencia ascendente no ha cambiado porque la relación precio/beneficio es menor que la tasa de crecimiento compuesta. La recuperación de las existencias de acero superó las expectativas de muchas instituciones. La expectativa actual del mercado es que la tasa de crecimiento compuesto de las acciones de acero en los próximos tres años será de alrededor del 25%, mientras que la relación dinámica precio-beneficio de las principales acciones de acero en 2007 fue de alrededor de 11,5 veces, con un valor de pEG de 0,46. . El valor extremadamente bajo del PEG es una razón importante para la continua fortaleza de las existencias de acero este año.

En Estados Unidos, el pEG actual es de aproximadamente 2, lo que significa que la actual relación precio-beneficio en Estados Unidos es el doble de la tasa de crecimiento de las ganancias corporativas. Ya sean acciones A o H de China, o empresas chinas que emiten certificados de depósito estadounidenses, su pEG probablemente esté en el nivel 1, o ligeramente por encima de 1. Por supuesto, no podemos hablar simplemente de valoración de pEG de forma mecánica. También es necesario realizar una evaluación integral basada en las condiciones internas de las empresas que cotizan en bolsa, como los mercados internacionales, la macroeconomía, las políticas industriales nacionales, la prosperidad de la industria, los puntos calientes del mercado de capitales, las diferentes regiones del mercado de valores y la sostenibilidad de las empresas que cotizan en bolsa. 'crecimiento de beneficios.

Por lo general, el pEG de las acciones de crecimiento será superior a 1, o incluso superior a 2, y los inversores están dispuestos a otorgarles valoraciones altas, lo que indica que es probable que la empresa mantenga un rápido crecimiento en el futuro. acciones Es fácil tener una valoración de la relación precio-beneficio que supere las expectativas.

Cuando pEG es menor que 1, o el mercado ha subestimado el valor de la acción o el mercado cree que el crecimiento de su rendimiento puede ser peor de lo esperado. Por lo general, el pEG de las acciones de valor será inferior a 1 para reflejar expectativas de bajo crecimiento. Los inversores deben tener en cuenta que, al igual que otros indicadores financieros, pEG no se puede utilizar solo y debe utilizarse junto con otros indicadores. Lo más importante aquí son las expectativas sobre el desempeño de la empresa.

Debido a que pEG necesita juzgar el crecimiento del desempeño durante al menos tres años en el futuro, en lugar de utilizar únicamente pronósticos de ganancias para los próximos 12 meses, aumenta en gran medida la dificultad de realizar un juicio preciso. De hecho, el efecto del uso de pEG sólo se reflejará cuando los inversores confíen en hacer predicciones más precisas del rendimiento para los próximos tres años o más; de lo contrario, será engañoso. Además, los inversores no pueden simplemente mirar la paridad de una empresa para determinar si está sobrevaluada o infravalorada. Si las acciones de una empresa tienen un pEG de 12 y otras empresas de crecimiento similar tienen pEG superiores a 15, entonces el pEG de la empresa ya está por encima de 1, pero aún puede estar infravalorado.

Segundo: Activos netos por acción

Los activos netos por acción reflejan principalmente el valor del capital contable y son la acumulación a largo plazo de los resultados operativos de la empresa durante muchos años. Este es un índice bursátil. No importa cuánto tiempo lleva establecida la empresa o cuánto tiempo lleva cotizando, siempre que los activos netos aumenten, especialmente los activos netos por acción, significa que la empresa está creciendo. Por el contrario, si los activos netos por acción de la empresa continúan disminuyendo, las perspectivas de la empresa no son buenas. Entonces, cuanto mayor sea el valor liquidativo por acción, mejor. En términos generales, si los activos netos por acción son superiores a 2 yuanes, se puede considerar normal o promedio.

Tercero: relación precio-valor contable

La relación precio-valor contable se refiere a la relación entre el precio de las acciones y los activos netos por acción, y también es uno de los indicadores importantes. en el análisis de inversiones en acciones. Para los inversores, según el estándar de relación precio-valor contable, cuanto menor sea la relación precio-valor contable, menor será el coeficiente de riesgo. En un mercado bajista, la relación precio-valor contable se ha convertido en uno de los indicadores de selección de acciones preferidos por los inversores, porque la relación precio-valor contable puede reflejar el margen de seguridad del precio de las acciones.

Cuarto: Utilidad por acción no distribuida

La utilidad por acción no distribuida se refiere a las ganancias o pérdidas no distribuidas acumuladas por la empresa a lo largo de los años. Es una base material importante para que la empresa amplíe su reproducción o distribución en el futuro. Al igual que los activos netos por acción, también es un índice bursátil. Las ganancias por acción no distribuidas deberían ser un valor moderado, no cuanto más alto, mejor. Los beneficios no distribuidos acumulados durante un largo período de tiempo definitivamente se depreciarán. Debido a que las ganancias por acción no distribuidas reflejan el total acumulado de ganancias o pérdidas de la empresa a lo largo de los años, pueden reflejar más fielmente las pérdidas contables acumuladas de la empresa a lo largo de los años.

Quinto: Indicadores de flujo de caja

El flujo de caja libre y el flujo de caja operativo son los indicadores de flujo de caja más comúnmente citados en la inversión en acciones. El flujo de caja libre se refiere al efectivo que la empresa puede utilizar libremente; el flujo de caja operativo refleja los ingresos y gastos de efectivo del negocio principal. Cuando la economía está en recesión, las empresas con abundante flujo de caja tienen una gran capacidad para realizar fusiones, adquisiciones y expansiones, y tienen un alto coeficiente de resistencia al riesgo.