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¿Existe alguna relación entre los futuros sobre índices bursátiles y las acciones?

1. Similitudes y diferencias entre los futuros sobre índices bursátiles y las acciones

En comparación con las acciones, los futuros sobre índices bursátiles tienen varias características distintas. Las principales diferencias son:

1) Los contratos de futuros tienen fechas de vencimiento y. no se puede mantener indefinidamente.

Puede conservar acciones después de comprarlas y la cantidad de acciones no disminuirá en circunstancias normales. Sin embargo, los futuros sobre índices bursátiles tienen una fecha de vencimiento fija y dejarán de cotizar al vencimiento. Por lo tanto, la negociación de futuros sobre índices bursátiles no puede equipararse a la compra y venta de acciones. Debe prestar atención a la fecha de vencimiento del contrato para decidir si cerrar la posición anticipadamente o esperar a que expire el contrato (afortunadamente, los futuros sobre índices bursátiles se liquidan en efectivo y no requieren la entrega real de acciones), o transferir la posición a la siguiente mes.

2) Los contratos de futuros son transacciones de margen y deben liquidarse todos los días.

Los contratos de futuros sobre índices bursátiles se negocian con margen. Generalmente, un contrato solo necesita pagar entre el 10% y el 15% del valor nominal del contrato para comprar o vender, lo que aumenta el margen de beneficio, pero por otro lado, el riesgo también aumentará y las necesidades de pérdidas y ganancias. a resolver todos los días. Después de comprar una acción, no se liquidan ganancias ni pérdidas contables antes de venderla. Pero a diferencia de los futuros sobre índices bursátiles, el contrato en cuestión debe liquidarse al precio de liquidación todos los días y las ganancias contables se pueden retirar, pero las pérdidas contables deben compensarse antes de la apertura del día siguiente (es decir, una llamada de margen). ). Y debido a que se trata de operaciones con margen, la pérdida puede incluso exceder el capital de su inversión, lo cual es diferente al comercio con acciones.

3) Los contratos de futuros se pueden vender en corto.

Los contratos de futuros sobre índices bursátiles se pueden vender fácilmente en corto y luego volver a comprarse cuando el precio baja. También es posible vender acciones en corto, pero es relativamente difícil. Por supuesto, una vez que el precio suba en lugar de bajar después de la venta en corto, los inversores enfrentarán pérdidas.

4) Los futuros sobre índices bursátiles se dividen en mercado primario y mercado secundario.

Pero en comparación con las acciones, los futuros sobre índices bursátiles también tienen puntos iguales o similares:

1) Todos se negocian en bolsas. A nivel mundial, los futuros sobre índices bursátiles en la mayoría de los países o regiones cotizan en bolsas de futuros.

2) Los futuros sobre índices bursátiles y los índices bursátiles tienden a converger. Un índice bursátil representa la tendencia general de las acciones que lo componen.

3) Los corredores deben comprar y vender acciones, y los corredores con calificaciones IB también pueden negociar futuros sobre índices bursátiles.

2. Uso de futuros sobre índices bursátiles

Uno de los principales usos de los futuros sobre índices bursátiles es gestionar el riesgo de las carteras de acciones. El riesgo de las acciones se puede dividir en dos categorías. Una es el riesgo no sistemático relacionado con la gestión de acciones individuales, que puede diversificarse diversificando la cartera de inversiones. El otro es el riesgo sistémico relacionado con factores macro, que no puede eliminarse mediante la diversificación de las inversiones y que suele expresarse mediante el coeficiente beta (valor beta).

Por ejemplo, si el valor beta es igual a 1, significa que la fluctuación de la acción o cartera de acciones es la misma que la fluctuación del mercado. Por ejemplo, si el valor beta es igual a 1,2, significa que la acción o cartera de acciones es un 20% más volátil que el mercado. Por ejemplo, un valor beta de 0,8 significa que la acción o cartera es un 20% menos volátil que el mercado. Al comprar y vender futuros sobre índices bursátiles y ajustar el coeficiente beta de una cartera de acciones, se puede reducir o incluso eliminar el riesgo sistémico de la cartera.

Otro uso importante es que los futuros sobre índices bursátiles se pueden utilizar para arbitraje. El llamado arbitraje consiste en utilizar la desviación de precios de los futuros sobre índices bursátiles para obtener rendimientos libres de riesgo comprando los componentes del índice de los futuros sobre índices bursátiles y vendiéndolos al mismo tiempo, o vendiendo en corto los componentes del índice de los futuros sobre índices bursátiles. y comprar futuros sobre índices bursátiles. El mecanismo de arbitraje puede garantizar que el precio de los futuros sobre índices bursátiles esté dentro de un rango razonable. Una vez que hay una desviación, los arbitrajistas ingresarán al mercado para obtener rendimientos libres de riesgo, llevando así el precio entre los dos a un rango razonable.

Los futuros sobre índices bursátiles también se pueden utilizar como herramientas de inversión apalancadas. Debido al comercio de margen de futuros sobre índices bursátiles, es posible obtener altos rendimientos siempre que la dirección sea correcta. Por ejemplo, con un margen del 10% y comprando 1 futuro del índice CSI 300, siempre que los futuros del índice bursátil aumenten un 5%, ganará el 50%. Por supuesto, si se comete un error al juzgar la dirección y el índice de futuros cae un 5% en lugar de subir, los inversores perderán el 50% de su capital.