¿Qué significan las opciones sobre índices bursátiles? ¿Cuáles son las funciones y efectos de las opciones sobre índices bursátiles?
Las opciones sobre índices bursátiles son un contrato de opciones con el índice bursátil como activo subyacente. Permite a los compradores comprar o vender un índice bursátil a un precio específico en un momento específico en el futuro. La negociación de opciones sobre índices bursátiles desempeña un papel importante en el mercado mundial de derivados y se utiliza ampliamente en los campos de la gestión de riesgos y la innovación financiera.
La negociación de opciones sobre índices bursátiles puede ofrecer a los inversores una variedad de estrategias y oportunidades. Los compradores pueden obtener ingresos de un índice bursátil en alza comprando opciones de compra (opciones de compra) o de un índice bursátil en caída comprando opciones de venta (opciones de venta). El vendedor asume las obligaciones correspondientes y se le puede exigir que compre o venda el índice bursátil al precio acordado al vencimiento.
La negociación de opciones sobre índices bursátiles puede ayudar a los inversores a realizar operaciones de cobertura y gestión de riesgos. Se pueden utilizar para proteger una cartera de las fluctuaciones del mercado o para implementar diversas estrategias de especulación y arbitraje. La negociación de opciones sobre índices bursátiles también puede proporcionar funciones de liquidez y descubrimiento de precios para promover el funcionamiento eficaz del mercado.
2. ¿Cuáles son las funciones básicas de las opciones sobre índices bursátiles?
Las opciones sobre índices bursátiles juegan un papel importante en el mercado internacional de derivados financieros. La introducción de opciones sobre índices bursátiles ayudará a satisfacer las necesidades de gestión de riesgos más refinadas de los inversores, mejorará la eficiencia de la asignación de activos en todo el mercado y reducirá los costos operativos económicos.
Las opciones sobre índices bursátiles son una garantía para que los inversores mantengan posiciones a largo plazo. En comparación con los futuros sobre índices bursátiles, los derechos y obligaciones de los compradores y vendedores de opciones sobre índices bursátiles están separados. Esto permite al comprador de opciones sobre índices bursátiles evitar el impacto de tendencias adversas del mercado en su cartera de posiciones después de pagar la prima, y al mismo tiempo. no renuncia a la cartera global de la posibilidad de obtener beneficios. Precisamente gracias a la conveniente función de "seguro" de las opciones, los inversores pueden fijar la pérdida máxima de una posición en un nivel bajo desde el principio, de modo que se atrevan a mantener acciones durante mucho tiempo con tranquilidad, lo que favorece a los inversores establecer una filosofía de inversión a largo plazo, cambiar el comportamiento a corto plazo de las frecuentes operaciones comerciales y oscilantes en el mercado de valores y reducir la volatilidad excesiva en el mercado de valores, lo que tiene una importancia positiva para el desarrollo saludable a largo plazo de la economía. el mercado de valores.
Para los inversores institucionales, especialmente los administradores de activos como fondos mutuos, fondos de seguridad social, fondos de pensiones y fondos de seguros, tienen una demanda fija de pagos en efectivo, y es extremadamente importante mantener la estabilidad de la valor de sus carteras de acciones. Al comprar opciones sobre índices bursátiles, puede controlar eficazmente la reducción máxima de su posición y mejorar el nivel de rendimiento ajustado al riesgo de su producto.
Además, las opciones sobre índices bursátiles también cuentan con elementos como fecha de vencimiento, precio de ejecución, call y put, compra o venta. Estos elementos se pueden combinar de varias maneras para crear estrategias con diferentes características de riesgo para satisfacer diferentes necesidades comerciales y de inversión.
3. ¿Cuál es la diferencia entre opciones sobre índices bursátiles y futuros sobre índices bursátiles?
Las opciones sobre índices bursátiles y los futuros sobre índices bursátiles son derivados básicos en bolsa, herramientas eficaces de gestión de riesgos y tienen un cierto grado de apalancamiento. Sin embargo, existen grandes diferencias entre ambos en términos de derechos y obligaciones de compradores y vendedores, características de riesgo y rendimiento, sistema de márgenes, número de contratos, etc.
En primer lugar, los derechos y obligaciones de los compradores y vendedores de opciones no son iguales, mientras que los derechos y obligaciones de los compradores y vendedores de futuros son iguales. Los compradores y vendedores de futuros deben entregar al precio de liquidación en la fecha de vencimiento, no existiendo posibilidad de renunciar a la entrega. A diferencia de los futuros, las opciones negocian derechos. El comprador obtiene los derechos correspondientes después del pago de las regalías, pero no asume la obligación de cumplir el contrato; el vendedor asumirá la obligación de cumplir el contrato al vender el derecho a cobrar las regalías.
En segundo lugar, las características riesgo-rendimiento de las opciones y los futuros son diferentes. Las ganancias y pérdidas de las opciones tienen una relación no lineal con el aumento y la caída del activo subyacente, y no existe una relación proporcional fija entre los dos. Las ganancias y pérdidas de los futuros tienen una cierta relación proporcional con el aumento y la caída de los activos subyacentes. el activo subyacente.
En tercer lugar, los sistemas de márgenes para opciones y futuros son diferentes. El comprador de la opción obtiene los derechos pagando regalías pero no asume obligaciones de desempeño y no necesita pagar un depósito; el vendedor de la opción recibe regalías y asume obligaciones de desempeño. Para garantizar el cumplimiento del contrato de opciones, deben pagar un margen. Tanto los compradores como los vendedores de futuros deben pagar un margen. Finalmente, hay más contratos de opciones que contratos de futuros. En términos generales, los futuros solo tienen un contrato por mes de contrato; cada mes de contrato tiene muchos contratos de opciones de compra y venta con diferentes precios de ejercicio, por lo que la cantidad de contratos es grande.
4. Las opciones sobre índices bursátiles y los futuros sobre índices bursátiles son herramientas de gestión de riesgos para las acciones al contado.
Las opciones sobre índices bursátiles y los futuros sobre índices bursátiles son derivados financieros basados en índices al contado.
En los mercados maduros extranjeros, los futuros sobre índices bursátiles y las opciones sobre índices bursátiles cooperan y se promocionan entre sí, formando un sistema completo de gestión de riesgos del mercado al contado, que desempeña un papel vital en la coordinación, la sostenibilidad y el desarrollo saludable del mercado al contado y el desempeño de sus Funciones básicas.
En las décadas de 1970 y 1980, la Comisión de Bolsa y Valores, el regulador del mercado de valores de Estados Unidos, llevó a cabo una gran cantidad de estudios detallados sobre el impacto del mercado de opciones en el mercado al contado. Los resultados muestran que el mercado de opciones no sólo no tiene un impacto negativo en la eficiencia y estabilidad del mercado al contado, sino que también desempeña un papel positivo en la mejora de la liquidez y la eficiencia del mercado al contado. El informe de investigación autorizado "Investigación sobre el impacto del comercio de futuros y opciones en la economía" publicado por la Reserva Federal, el Tesoro, la Comisión de Valores y Futuros y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos en 1984 señaló que el comercio de opciones y futuros financieros No reducirá la oferta total de fondos en el mercado financiero. No aumentará el nivel de volatilidad en los precios del mercado al contado. De hecho, el mercado de opciones financieras puede desempeñar funciones de mercado como la transferencia de riesgos y la mejora de la liquidez, lo que favorece la mejora de la eficiencia económica del mercado y la formación de capital real. A juzgar por la investigación teórica sobre las opciones del mercado extranjero y el funcionamiento del mercado de opciones, las opciones cotizadas no aumentarán el nivel de volatilidad del mercado al contado y los productos de opciones proporcionan una función de transferencia de riesgo. El lanzamiento de productos de opciones ha aumentado las herramientas de gestión de riesgos disponibles en el mercado, ha mejorado las capacidades de gestión de riesgos de los inversores, ha promovido el nivel de liquidez del mercado al contado hasta cierto punto y tiene un impacto positivo en el mantenimiento de fluctuaciones razonables en los precios del mercado al contado y Eficiencia operativa del mercado.
Ya sea desde la perspectiva de la historia del desarrollo o de la práctica de varios países, las opciones y los futuros se producen casi en paralelo. Ambos se complementan y promueven mutuamente. Son las dos piedras angulares de la gestión de riesgos y juntas constituyen un sistema completo de gestión de riesgos para el mercado de suelos. La coexistencia y combinación de ambos puede permitir que las personas con aversión al riesgo aprendan unas de otras y satisfagan las necesidades diversificadas y complejas de las entidades económicas con aversión al riesgo. Las opciones y los futuros desempeñan diferentes funciones en la gestión de riesgos. Las opciones tienen funciones y efectos únicos en comparación con los futuros, pero no pueden reemplazarlos. Los futuros y las opciones están estrechamente relacionados.