¿Por qué las acciones tienen un período de exclusión de cotización y cuáles son los beneficios para los inversores?
Al cierre de operaciones del 8 de julio, las acciones de Hairun y la exclusión de Huaze de la lista cayeron un 6,25% y un 7,50% respectivamente, cerrando en 0,15 yuanes y 0,37 yuanes. Zhonghe subió un 9,23% para cerrar en 0,71 yuanes. De hecho, no es raro que las acciones suban bruscamente cuando se enfrentan a una exclusión de la lista. Los conocedores de la industria creen que, bajo la premisa de una exclusión clara de la lista, algunos fondos también participaron en la "aglomeración" en un intento de "apostar" finalmente.
400.000 accionistas pisaron el trueno.
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Al 31 de marzo, el número de accionistas excluidos de la lista de Hairun era 2,419 millones, Huaze era 67,700 y Zhonghe era 615,000. Las tres empresas que cotizan en bolsa fueron excluidas de la bolsa el 17 de mayo.
Hairun, excluido de la lista, fue alguna vez un "gigante fotovoltaico" y uno de los mayores fabricantes de células solares de silicio cristalino en China. Debido a que sus informes de contabilidad financiera de 2016 y 2017 se emitieron con informes de auditoría que no pudieron expresar opiniones durante dos años consecutivos, su cotización fue suspendida a partir del 29 de mayo de 2018 y luego suspendida a partir de 2018.
Huazetui es una empresa conjunta de metales no ferrosos que integra fundición, procesamiento y venta. En primer lugar, debido a tres años consecutivos de pérdidas entre 2015 y 2017, la empresa fue suspendida de cotizar en bolsa desde julio de 2018 y posteriormente no pudo publicar el informe anual de 2018 dentro del plazo legal.
El negocio principal de Zhonghe Tui se divide en impresión y teñido de textiles y baterías de litio de nueva energía. También fue suspendida de cotización debido a tres años consecutivos de pérdidas de 2015 a 2017. Posteriormente se publicó el informe anual de 2018, pero el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue negativo, los activos netos fueron negativos y el informe financiero fue emitido por una empresa de contabilidad, lo que provocó la terminación de la cotización en la Bolsa de Valores de Shenzhen.
Las tres empresas entraron en el período de consolidación de exclusión de la lista el 27 de mayo. El período de consolidación de exclusión de la lista duró 30 días hábiles. El 8 de julio fue el último día de negociación para la negociación de acciones de la empresa durante el período de consolidación de exclusión de la lista.
Los expertos de la industria dijeron que la exclusión de la lista de las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen no significa que la compañía pierda su condición de persona jurídica, sino que no es adecuada para seguir cotizando en el mercado de acciones A. Después de excluirse de la lista, la empresa sigue siendo una empresa pública y puede continuar mejorando sus operaciones y restaurar activamente su capacidad hematopoyética. Sus acciones también pueden cotizar y negociarse en la Bolsa Nacional de Valores y Cotizaciones de conformidad con la ley.
¿Quién tiene sed de sangre al filo de la navaja?
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Después de ingresar a la junta de consolidación de exclusión de la lista, Hairun tuvo 18 límites diarios consecutivos, 16 de los cuales fueron días hábiles consecutivos. El 21 de junio, apareció una estrella cruzada en la línea K de Hairun y el precio de las acciones cayó; hasta tan solo 0,12 yuanes. Ese día hubo una feroz confrontación entre largos y cortos; en los siguientes tres días hábiles, el precio de las acciones de Hairun subió hasta el límite diario durante tres días consecutivos y el precio de cierre volvió a 0,17 yuanes el 26 de junio del 27 de junio al 3 de julio; , el precio de las acciones de Hairun volvió a entrar en un canal descendente, con 7 El precio de cierre del 3 de julio fue de 0,14 yuanes el 4 y 5 de julio, el precio de las acciones de Hairun volvió a subir, cerrando a 0,16 yuanes el 5 de julio.
El mismo fenómeno de "montaña rusa" del precio de las acciones también apareció en la retirada de Huaze.
Huaze ha retrocedido durante 20 límites diarios consecutivos desde el 27 de mayo. El 25 de junio, los fondos abrieron el límite diario y finalmente cerraron con un alza del 4,88%. Luego cierra a la baja durante tres días hábiles o cierra al alza el cuarto día hábil después de un mercado plano. Estos dos días de negociación cerraron con un alza del 2,63% y 8,165438 respectivamente.
En comparación, el precio de las acciones de Zhonghetui tuvo un mejor desempeño.
En el día 19 del período de consolidación de exclusión de la lista, Zhonghe retrocedió y una vez que abrió el límite inferior en el día 20 (24 de junio), Zhonghe cerró con un alza del 1,89 % y cerró en el límite diario; 25 de junio. Aunque el precio de las acciones volvió a caer después de que Zhonghe se retirara de la competencia, no volvió a caer. Del 3 al 5 de julio, Zhonghe retrocedió durante tres días consecutivos, alcanzando el límite diario el 5 de julio y cerrando en 0,65 yuanes.
A juzgar por los datos de la lista fuera de horario, la mayoría de los fondos para comprar y vender acciones durante el período de exclusión de la lista son transacciones a corto plazo, de entrada y salida rápidas.
Tomemos la retirada de Huaze como ejemplo. El 28 de junio, el Departamento de Ventas de Huatai Securities en Shanghai Tibet South Road ocupó el segundo lugar entre los cinco primeros lugares de la retirada de Huaze, con una compra neta de 743.200 yuanes. El siguiente día hábil (1 de julio), esta unidad de negocios ocupó el primer lugar entre los cinco primeros puestos, con ventas netas de 765.200 yuanes.
El 2 de julio, el departamento de ventas compró otros 4.451.000 yuanes, pero el monto acumulado de ventas netas en los dos días hábiles siguientes fue de aproximadamente 450.000 yuanes. De manera similar, los fondos que se utilizan para la entrada y salida rápida en Huaze también incluyen el departamento de ventas de "Guangzhou Panyu Huancheng East Road" y el departamento de ventas de "Changsha Wuyi Road" de GF Securities.
Además, "Huatai Securities Hangzhou Qiushi Road", "China Investment Securities Ningbo Northeast Road", "Ping An Securities Quanzhou Anji South Road" y otros departamentos comerciales están entrando y saliendo rápidamente de la exclusión de Hairun de la lista; El dinero especulativo que regresa incluye "Guodu Securities Beijing Zhongguancun South Street", etc. , y hubo asientos institucionales con compras netas de 478.600 yuanes el 27 de junio y ventas netas de 527.000 yuanes el 2 de julio.
Sin embargo, los periodistas de Financial Associated Press notaron que todavía hay departamentos de ventas que continúan comprando productos. Por ejemplo, los datos fuera de horario de Huaze muestran que Shenwan Hongyuan Western Securities Shenzhen Huafu 1st Road Securities Sales Department compró Huaze en cuatro días hábiles del 1 al 5 de julio.
El famoso economista Song Qinghui.
¿Por qué los inversores deberían comprar acciones que están a punto de dejar de cotizar en bolsa?
El 8 de julio, el conocido economista Song Qinghui dijo a los periodistas de Associated Press que las acciones que están en el período de exclusión de la lista generalmente se encuentran en el mercado "tongbao", que es una especie de ganancia a corto plazo. inversión orientada a la especulación a corto plazo. Por supuesto, también hay inversores que apuestan a que estas acciones puedan recuperarse y volver a cotizar en el futuro, pero los riesgos son enormes. "Con la aplicación estricta de las nuevas normas de exclusión de la lista, en el futuro se excluirán de la lista más acciones de bajo rendimiento y problemáticas. Los inversores deben tener cuidado al respecto y no especular ciegamente con acciones basura, de lo contrario podrían perderlo todo."
Normalización de la exclusión de la lista
De hecho, con la profundización de la reforma del sistema de exclusión de la lista, el número de empresas de acciones A excluidas de la lista ha aumentado gradualmente en los últimos años.
2018 165438 + El 16 de octubre, las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen publicaron oficialmente las "Medidas de implementación para la exclusión forzosa de la lista por infracciones graves" recientemente revisadas, que transmitían tres señales regulatorias importantes: primero, aquellas que involucran la exclusión forzosa de la lista para violaciones importantes La empresa "mantiene una empresa y retira una empresa"; en segundo lugar, la reforma del sistema de exclusión de la lista seguirá mejorando con el desarrollo del mercado; en tercer lugar, la normalización de la exclusión de la lista se convertirá en una tendencia importante;
El 11 de mayo, Yi Huiman, presidente de la Comisión Reguladora de Valores de China, señaló públicamente que es necesario explorar métodos innovadores de exclusión de la lista y realizar diversas formas de canales de exclusión. Para las empresas que perturban gravemente el orden del mercado y cumplen con los estándares de exclusión de la lista, debemos eliminarlas resueltamente y limpiarlas hasta el final, y limpiar rápidamente las "empresas zombis" y las "empresas fantasma".
Fu Lichun, director de investigación de Northeast Securities, cree que este año las acciones A marcarán el comienzo de un "año de exclusión de la lista" y un "año de salida a bolsa". Esto es muy normal y está en línea con la importante situación actual. La tarea del mercado de capitales es mejorar continuamente las empresas que cotizan en bolsa. La lógica de la calidad. El "Año IPO" tiene como objetivo cumplir la función financiera normal del mercado de capitales y permitir que más empresas de alta calidad ingresen al mercado de capitales. La aparición del "año de exclusión" garantiza el "metabolismo" del mercado de capitales de China y limpia aquellas empresas que son irregulares, tienen problemas operativos y ya no cumplen las condiciones para cotizar en bolsa. En el futuro, continuará la coexistencia de "años de exclusión de la lista" y "años de salida a bolsa" para las acciones A, y la liquidez de los mercados de capitales nacionales y de las empresas que cotizan en bolsa seguirá fortaleciéndose.
BoC International Securities declaró en un informe de investigación que en el futuro, con el endurecimiento de la supervisión y la mejora gradual del mecanismo de exclusión de la lista, los riesgos de inversión de las acciones de bajo rendimiento aumentarán considerablemente y la inversión del mercado El estilo volverá gradualmente a valorar la inversión.
El 8 de julio, Chen Jianing, investigador principal del Instituto de Investigación Financiera Suning, dijo a Associated Press que, a largo plazo, fortalecer la supervisión de exclusión de la lista y permitir que el mercado de capitales entre, salga y se metabolice será propicio. a la formación de mayor calidad En el mercado de capitales, los pros superan a los contras.
En opinión de Chen Jianing, el endurecimiento de la supervisión de exclusión de la lista tiene una importancia positiva para los inversores. No sólo aumenta el coste de las infracciones, sino que también disuade eficazmente a las empresas problemáticas y puede provocar que las empresas malas y problemáticas sean castigadas. Una vez que se elimine, se reunirán más recursos en empresas competitivas y de alta calidad, lo que tendrá una importancia positiva para mejorar la eficiencia de la asignación de recursos del mercado de capitales. Además, las empresas problemáticas están marcadas con "*ST", lo que significa la supervivencia de los más aptos en el mercado y un entorno de mercado cada vez más optimizado, lo que también tiene una importancia positiva para la protección de los intereses de los pequeños y medianos inversores. Título original: Tres empresas han cambiado al despedirse de las acciones A. ¿Quién sigue "sediento de sangre"?