¿Cuáles son los fondos que van hacia el norte y que se escuchan a menudo en el mercado de valores?
El capital en dirección norte se refiere a una forma en que el capital extranjero ingresa al mercado de acciones A de China a través de Hong Kong.
China tiene una gestión estricta de los mercados de divisas y de capitales.
El capital extranjero no puede invertir directamente en acciones A de China.
Actualmente, existen dos formas para que los inversores extranjeros inviertan en acciones A.
(1) Solicitar cuota de inversión QFII.
(2) Compra a través del Mainland China Connect de la Bolsa de Valores de Hong Kong. (Hong Kong Stock Connect incluye Shenzhen Stock Connect y Shanghai Stock Connect)
Entre los dos métodos, QFII es un método más complicado con un ciclo de aprobación relativamente largo, que generalmente demora dos años o más. Por eso el recorrido por la Bolsa de Hong Kong es muy atractivo.
La conveniencia para los inversores extranjeros de comprar acciones A a través de Southbound Trading Connect de la Bolsa de Valores de Hong Kong es la siguiente:
(1) No se requiere un proceso de aprobación complicado.
(2) No hay límite de cuota.
Como resultado, un gran número de inversores extranjeros compran acciones A calificadas a través de la Bolsa de Hong Kong.
Porque Hong Kong está en el sur y el continente está en el norte.
Por lo tanto, la entrada de capital extranjero en acciones A desde Hong Kong se denomina capital en dirección norte.
En consecuencia, el flujo de fondos de los inversores del continente que compran acciones de Hong Kong a través de Southbound Trading se denomina fondos en dirección sur.
Para entenderlo de manera sencilla, se puede considerar que el capital en dirección norte representa capital extranjero.
La entrada de fondos del norte muestra que el capital extranjero compra netamente acciones A.
La salida de capitales hacia el norte muestra que el capital extranjero vende netamente acciones A.
#02 ¿Todos los fondos van al norte hacia capital extranjero? Complete la definición de fondos con destino al norte.
Hay un punto que necesita especial énfasis.
No todo el capital que va al norte es capital extranjero.
Parte de los fondos que se dirigen al norte son en realidad fondos nacionales.
La razón por la que los fondos nacionales van a Hong Kong para invertir en el mercado de acciones A es para utilizar el apalancamiento de asignación de capital.
En Hong Kong, es fácil asignar fondos y la tasa de interés para la asignación de fondos es muy baja, incluso más baja que la tasa de interés hipotecaria en China continental. El tipo de interés anual suele oscilar entre el 3% y el 4%. (La tasa de interés para la asignación de capital en China continental es muy alta, con una tasa de interés anual superior al 15%, lo cual es ilegal).
Así que algunos fondos nacionales abren cuentas en Hong Kong.
Después de depositar, deje que el recaudador de fondos opere la cuenta e invierta en acciones A a través de Southbound Trading.
De esta manera, el apalancamiento de asignación de capital se puede utilizar a bajo costo y se puede evitar la supervisión hasta cierto punto.
Además de utilizar el apalancamiento de asignación de capital, también hay algunos fondos nacionales que, para utilizar la influencia del Fondo Beishang para confundir a los inversores que hacen lo mismo, ponen fondos en el chaleco del Fondo Beishang.
Así que el capital que va al norte no es todo capital extranjero.
Por lo general, los medios de comunicación y las autoridades reguladoras consideran que el capital que va al norte es inversión extranjera.
Sin embargo, nadie puede decir qué parte del capital en dirección norte es verdaderamente capital extranjero y cuánto es capital nacional.
#03 El papel de los fondos en dirección norte La proporción de los fondos en dirección norte en el valor de mercado de las acciones A cambia todos los días.
Normalmente, este ratio no es grande, generalmente alrededor del 3% del valor de mercado circulante de las acciones A.
Aunque no representa una gran proporción, se puede considerar como un referente del mercado.
En general, no recomiendo seguir las posiciones de los fondos en dirección norte para perseguir la subida y comprar.
Es muy poco fiable imitar la especulación a corto plazo de los fondos en dirección norte. Ese tipo de exageración a corto plazo no significa mucho.
Sin embargo, el dinero inteligente como Northbound Capital puede darnos alguna referencia para la inversión a largo plazo.
Cuando el mercado de valores está en un nivel bajo, la entrada de fondos hacia el norte se acelera, lo que es una señal de que los inversores extranjeros son optimistas sobre las acciones A de China. Este podría ser el comienzo de un mercado.
Cuando el mercado de valores está en un nivel alto y la entrada de capital del norte se ralentiza, o incluso hay una salida neta, es una señal de que los inversores extranjeros son bajistas con respecto a las acciones A de China y se están retirando. A menudo puede ser el fin de un mercado.
Podemos considerar los fondos que van hacia el norte como una veleta y un indicador del momento de la inversión a largo plazo.