Prueba: ¿Cuáles son las reglas específicas para el comercio de margen?
El comercio de margen se divide en dos categorías: comercio de margen y comercio de margen. Cuando un inversor toma prestados fondos de una sociedad de valores para comprar valores, es una transacción de financiación; cuando un inversor toma prestados valores de una sociedad de valores y los vende, es una transacción de préstamo de valores.
La financiación puede ampliar la escala de su operación. Por ejemplo, si es optimista acerca de una acción y desea intervenir a gran escala, puede pedir dinero prestado a una corredora para comprar la acción. Cuando las acciones suben al precio objetivo, puede venderlas para pagar el préstamo, amplificando así sus ingresos. Los préstamos de valores crean las condiciones para que usted gane dinero vendiendo acciones en corto. Cuando usted es bajista con respecto a una acción, la pide prestada a una firma de corretaje y la vende. Después de que caiga, puede comprar las acciones y pagar la diferencia a la correduría.
Entonces, ¿pueden todos los inversores participar en el comercio de margen? no quiero!
El artículo 12 de las "Medidas para la administración del margen piloto y el préstamo de valores por parte de las sociedades de valores" estipula claramente que si usted ha estado involucrado en el comercio de valores en una sociedad de valores durante menos de medio año, no tiene suficiente experiencia en inversión de valores, capacidad insuficiente para asumir riesgos o tener antecedentes de incumplimiento importante de contrato, las compañías de valores no pueden realizar ni realizarán transacciones de negociación de margen con usted. En otras palabras, los nuevos inversores que hayan estado negociando acciones durante menos de medio año serán descalificados primero, y los inversores que no tengan tolerancia al riesgo no estarán calificados. Como los corredores también están preocupados por los riesgos, pueden establecer requisitos mínimos para el capital de los clientes al formular las condiciones, de modo que los inversores con un capital demasiado pequeño tal vez no puedan participar en la financiación de margen y en el préstamo de valores.
Cómo jugar: pide dinero prestado y devuélvelo.
Artículo 21 de las "Medidas Administrativas": Si un cliente compra valores con financiación, deberá reembolsar los fondos fusionados en la sociedad de valores mediante la venta de valores o el reembolso directo. Si un cliente vende valores mediante venta en corto, deberá reembolsar los valores integrados en la sociedad de valores comprándolos y devolviéndolos directamente.
Pedir dinero prestado y devolver dinero, pedir prestado acciones y devolver acciones. Esto significa que cuando el valor con el que financió su compra baja, necesita fondos adicionales para pagarlo, y cuando las acciones que vendió en corto aumentan, también necesita fondos adicionales para comprar la misma cantidad de acciones para cerrar su posición.
¿Quién será la garantía para la financiación de margen y el préstamo de valores?
Incluye principalmente efectivo, fondos cotizados en la Bolsa de Shanghái, bonos y acciones. Entre ellas, también se enumeran una serie de condiciones restrictivas para las promesas de acciones, incluidos tres meses de cotización y negociación; el capital social circulante no es inferior a 200 millones de acciones y el valor de mercado circulante no es inferior a 654.380 millones de yuanes como promedio diario; La tasa de rotación durante el período de muestreo no es inferior al 3%. la volatilidad diaria promedio no excede el 3% y el rango de fluctuación no excede el 60%; el número de accionistas que poseen más de 65,438+0,000 acciones supera las 5,000; la participación total de los 50 principales accionistas de acciones negociables no excede el 60%; de las acciones negociables %; la sociedad emisora de acciones ha completado la reforma de negociación de acciones; las acciones no han recibido un tratamiento especial (acciones no ST), etc. Las 300 acciones constituyentes de Shanghai y Shenzhen, incluidas las 50 acciones constituyentes de la Bolsa de Valores de Shanghai, serán garantías que los corredores estén dispuestos a aceptar.
¿Qué firma de valores se espera que sea el primer grupo de pilotos?
Las "Medidas Administrativas" establecen siete condiciones que deben cumplirse para solicitar una compañía de valores piloto, incluyendo "ser calificada como una compañía de valores piloto innovadora por la Asociación de Valores de China" y "el capital neto en los últimos seis meses supera los 654,38+ 20 millones de yuanes" son dos condiciones rígidas. Entre las 17 empresas de valores de nivel innovador existentes, el capital neto del Bank of China International, Shanghai Securities, Guodu Securities y Donghai Securities no cumple con los requisitos anteriores.
Debido a que se debe dar prioridad a los niveles de capital neto en las mismas condiciones, es básicamente imposible para las empresas de valores con niveles de capital neto relativamente bajos, como China Merchants Securities, Ping An Securities, Changjiang Securities, Guoyuan Securities y "Orient Securities se convertirá en el primer grupo de pilotos".
Entre las ocho empresas de valores restantes, desde la perspectiva del capital neto, CITIC Securities, Haitong Securities, Huatai Securities y Guotai Junan tienen ventajas obvias, y la entrada de CITIC Securities en el programa piloto está básicamente confirmada; Desde la perspectiva del negocio de corretaje, el año pasado Guotai Junan, Haitong Securities, Guosen Securities y GF Securities se ubicaron entre los cuatro primeros, y Guotai Junan también tiene una fuerte competitividad. A juzgar por la calidad de las compañías de valores, CICC es naturalmente más alta, con un índice de capital neto superior al 90% durante mucho tiempo, y los recursos de los clientes institucionales son bastante abundantes, por lo que creo que puede ocupar un lugar.
¡No te excedas!
Cuando maneja operaciones de margen, enfrentará grandes riesgos si la tendencia del precio de las acciones es opuesta a sus expectativas. Por ejemplo, las acciones que compre subirán o bajarán, y las acciones que venda mediante operaciones de margen subirán o bajarán.
Cuando la pérdida en su cuenta se acerque al límite de margen, se le pedirá que realice una llamada de margen. Al mismo tiempo, dado que las fluctuaciones del precio de las acciones no son unidireccionales, para reducir los riesgos, es mejor no operar con una posición completa después del comercio de margen. De lo contrario, cerrará por falta de fondos. Cuando la pérdida en su cuenta alcance el límite inferior del margen, la firma de corretaje liquidará sus valores y usted quedará completamente eliminado.
Cálculo de la cuenta de costos: Las "Medidas" estipulan que la tasa de interés de financiamiento no será inferior a la tasa de interés de préstamo de referencia de las instituciones financieras para el mismo período especificado por el Banco Popular de China. Esto significa que la tasa de interés será uno de los costos importantes de su financiamiento de margen y préstamo de valores, lo que aumentará sus costos de tenencia. Si sus acciones no suben ni bajan, también perderá dinero.
Acerca de las nuevas reglas comerciales
Las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen lanzaron hoy nuevas reglas comerciales, cambiando la subasta de llamada original a una subasta de llamada abierta. Entonces, ¿qué es una subasta a gritos? ¿Cuál es la diferencia entre la operación específica y la licitación colectiva original? Hemos resuelto conceptos relacionados. Debido a que la licitación pública es para licitación colectiva, primero debe saber qué es la licitación pública.
La subasta de llamadas se refiere al procesamiento centralizado de todas las órdenes de negociación de acciones por parte de la bolsa. El precio de apertura de las acciones se determina al precio con el mayor monto de transacción para las órdenes aceptadas de 9:15 a 9:00. 25 todos los días. El precio de apertura es el precio de cierre para todas las comisiones. En este proceso, no puede ver el precio de compra confiado ni el precio de venta confiado de la otra parte.
La oferta colectiva se completa en cuatro pasos:
El primer paso: determinar el rango de precio de comisión efectivo. En el caso de precio límite, la orden efectiva se determina de la siguiente manera: con base en el precio de cierre de la acción el día de negociación anterior y el rango de precios determinado, se calcula el precio más alto y más bajo de la orden en el día. El rango de precios es el precio más alto y más bajo de la acción entre precios. Los precios de envío fuera de este rango no son válidos y el sistema cancelará automáticamente el pedido.
Paso 2: Selecciona el precio de la transacción. Elija un precio dentro del rango de precios válido que genere el volumen máximo de entrega para todos los pedidos.
El tercer paso: procesamiento centralizado de coincidencias. Todas las órdenes de compra se ordenan de mayor a menor, y aquellas con el mismo precio se ordenan según el momento en que ingresaron al sistema. Todas las órdenes de venta se organizan en orden de precio bajo a precio alto, y aquellas con el mismo precio se organizan según el momento en que ingresaron al sistema. Es decir, las transacciones se completan en secuencia en el orden de "primero el precio, primero el mismo precio". Todas las transacciones se realizan al mismo precio de negociación.
Paso 4: Revelar el mercado. Si la licitación encomendada no se completa, automáticamente ingresará a la licitación continua.
El 1 de julio, se implementaron oficialmente las nuevas reglas comerciales y los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen implementaron completamente las subastas de convocatoria abierta. Para todas las acciones en los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen, antes de que se publique el precio de apertura a las 9:25, puede ver información relevante sobre las ofertas colectivas de compra y venta.
¿Qué es una subasta a gritos?
En pocas palabras, durante el período de licitación (9: 15-9: 25 todos los días), puede ver información completa, como el precio de referencia de la licitación, a través del sistema de mercado en tiempo real. Es decir, de 9:15 a 9:25 en un día de negociación normal, además de mostrar el código de valor, la abreviatura del valor y el precio de cierre anterior, el precio de mercado en tiempo real también mostrará información como la apertura virtual. precio de referencia, volumen virtual casado y volumen virtual no casado. Gracias a una información más completa, la transparencia del mercado aumenta considerablemente, lo que reduce la posibilidad de manipulación artificial de las subastas a plazos.
Por ejemplo, desea comprar China Merchants Bank G (600036, precio de cierre 7,71 yuanes) en la subasta call de hoy. Según la licitación colectiva original, como no sabemos cuánto ofrecerá CMB G, sólo podemos hacer un juicio subjetivo. Puede haber dos situaciones desfavorables: en primer lugar, si el precio de compra es alto, aunque pueda comprarlo con éxito, el costo de compra puede aumentar; en segundo lugar, si el precio de compra es bajo, no podrá comprarlo y, por lo tanto, se perderá; una buena oportunidad. A partir de hoy podrás ver claramente los precios de referencia de pujas, subastas y posibles precios de apertura al igual que los tableros pequeños y medianos, lo que obviamente te ayudará a tomar una decisión satisfactoria.
Diferencia: Los pedidos se pueden cancelar de 9:15 a 9:20.
"Si el precio de referencia de G China Merchants Bank es 7,80 yuanes, solo puedo obtener el precio de 7,70 yuanes. ¿Puedo cancelar el pedido y volver a comprar? Esto definitivamente no era posible antes, pero ¿a partir de ahora?" A partir de hoy, este requisito se puede cumplir plenamente.
No sólo podrás ver la situación de ambos postores, sino que también podrás cancelar el pedido y empezar de nuevo si no estás satisfecho con el precio introducido. Sin embargo, cabe señalar que, aunque las nuevas normas comerciales permiten la cancelación de órdenes, existen límites de tiempo estrictos. Las declaraciones se pueden recibir de 9:15 a 9:20 y también se pueden cancelar. Sin embargo, sólo se aceptarán declaraciones de 9:20 a 9:25 y las declaraciones no podrán revocarse.
Continúe tomando G-action como ejemplo. Si ingresa un precio de compra de 7,70 yuanes a las 9:15, pero descubre que el precio de compra de referencia alcanzó los 7,90 yuanes a las 9:18 y le preocupa que sea poco probable que compre, entonces puede cancelar la orden e ingresar otra. precio de compra. Pero si te enteras a las 9:21 no podrás cancelar la factura y volver a declarar.
Las declaraciones de precios de mercado se podrán realizar después del 7 de agosto.
Por ejemplo: un día, el precio de las acciones de China Merchants Bank G de repente se hizo popular. Para comprarlo lo antes posible cual es el mejor precio? Tal vez cuando se toma el tiempo para pensar en ello, el precio de las acciones haya alcanzado un nuevo nivel, lo que le hará perder el mejor momento para comprar. Pero después del 7 de agosto, cuando esto suceda, solo necesita ingresar el método de "declaración de precio de mercado" sin seleccionar el precio de comisión, y el sistema podrá completar la transacción por usted lo más rápido posible.