¡Tipos de inversión en acciones! ! ! ! ! ! !
Según la clasificación de los derechos de los accionistas, las acciones se pueden dividir en acciones ordinarias, acciones preferentes y acciones tras emisión de derechos.
1. Acciones ordinarias
Las acciones ordinarias son acciones que cambian con los cambios en las ganancias corporativas. Es la acción más común y básica en la estructura de capital de una sociedad anónima y es la parte básica del capital de una sociedad anónima.
La característica básica de las acciones ordinarias es que sus ingresos por inversiones (dividendos y bonificaciones) no se acuerdan en el momento de la compra, sino que se determinan posteriormente en función del rendimiento operativo de la empresa que emitió las acciones. Si el desempeño operativo de la empresa es bueno, el rendimiento de las acciones ordinarias será alto; por otro lado, si el desempeño operativo de la empresa es deficiente, el rendimiento de las acciones ordinarias será bajo. Las acciones ordinarias son las acciones más importantes y básicas en la estructura de capital de las sociedades anónimas. También son las acciones con mayor riesgo, pero también son las acciones más básicas y ordinarias. Las acciones que cotizan en la Bolsa de Valores de Shanghai y en la Bolsa de Valores de Shenzhen de China son acciones ordinarias.
En términos generales, las características de las acciones ordinarias se pueden resumir en los siguientes cuatro puntos: (1) Los accionistas que poseen acciones ordinarias tienen derecho a dividendos, pero sólo después de que la empresa pague los intereses de la deuda y los dividendos de las acciones preferentes. se puede obtener. Los dividendos de las acciones ordinarias no son fijos y generalmente dependen de las ganancias netas de la empresa. Cuando a la empresa le va bien y las ganancias aumentan, las acciones ordinarias pueden obtener más dividendos que las acciones preferentes y la tasa de dividendo puede incluso superar el 50; sin embargo, en los años en que a la empresa no le va bien, es posible que ni siquiera obtenga un centavo; . o incluso perder dinero. (2) Cuando una empresa se liquida por quiebra o liquidación, los accionistas ordinarios tienen derecho a compartir los activos restantes de la empresa, pero los accionistas ordinarios sólo pueden compartir la propiedad después de que los acreedores y accionistas preferentes de la empresa se divida a largo plazo. plazo y sólo a corto plazo. Se puede ver que los accionistas ordinarios están más estrechamente relacionados con el destino de la empresa y comparten las bondades y las desgracias. Cuando una empresa obtiene enormes beneficios, los accionistas comunes son los principales beneficiarios; cuando la empresa tiene pérdidas, son los principales perdedores. (3) Los accionistas ordinarios generalmente tienen derecho a hablar y votar, es decir, tienen derecho a hablar y votar sobre los asuntos importantes de la empresa. Los accionistas comunes tienen un derecho de voto y los titulares de dos acciones tienen dos derechos de voto. Cualquier accionista ordinario tiene derecho a asistir a la reunión más alta de la empresa: la Asamblea General Anual de Accionistas, pero si no quiere asistir, también puede confiar un poder para ejercer su derecho de voto. (4) Los accionistas ordinarios generalmente tienen derechos de preferencia, es decir, cuando la empresa emite nuevas acciones ordinarias, los accionistas existentes tienen derecho a comprar primero las acciones recién emitidas (y posiblemente a un precio bajo) para mantener su propiedad original de la empresa. La proporción se mantiene sin cambios, salvaguardando así sus intereses en la empresa. Por ejemplo, una empresa originalmente tenía 65.438.000 acciones ordinarias y usted posee 65.438.000 acciones, lo que representa 65.438.000 acciones. Ahora la empresa decide emitir 65.438.000 acciones ordinarias, lo que significa que tiene derecho a comprar 65.438 0 de ellas a un precio inferior al precio de mercado.
Cuando se emiten nuevas acciones, los accionistas con derechos de preferencia pueden ejercer sus derechos de preferencia, suscribir acciones de nueva emisión y vender o transferir sus opciones. Por supuesto, cuando los accionistas creen que no es rentable comprar nuevas acciones, las opciones sobre acciones son difíciles de transferir o vender, o hay pocas ganancias, también pueden dejar que las opciones sobre acciones expiren. Cuando una empresa ofrece opciones sobre acciones, generalmente especifica una fecha de período récord. Sólo los accionistas que registren y paguen sus acciones dentro de esta fecha podrán recibir opciones sobre acciones y tendrán prioridad para suscribir nuevas acciones. Por lo general, las acciones registradas para su compra en la fecha de registro también se denominan acciones con derechos. En términos relativos, las acciones compradas después del período récord se denominan acciones ex-derechos, es decir, acciones vendidas sin warrants. De esta manera, las inversiones que compran acciones después de la fecha del período récord ya no vienen con opciones sobre acciones. De esta manera, los inversores (incluidos los antiguos accionistas) que compraron acciones después de la fecha del período de registro no tienen derecho a comprar acciones a bajo precio. Además, para garantizar los intereses de las acciones ordinarias, algunas empresas también emiten warrants: certificados que pueden comprar una determinada cantidad de acciones ordinarias a un precio determinado dentro de un período determinado (o para siempre). Generalmente, los warrants de empresa se emiten junto con acciones y bonos, lo que puede atraer a más inversores.
En resumen, no es difícil ver a partir de las dos primeras características de las acciones ordinarias que los dividendos de las acciones ordinarias y la distribución de los activos restantes pueden fluctuar mucho, por lo que los accionistas ordinarios corren el mayor riesgo.
En este caso, los accionistas ordinarios, por supuesto, están más preocupados por las condiciones operativas y las perspectivas de desarrollo de la empresa, y las dos últimas características de los accionistas ordinarios precisamente permiten que este deseo se haga realidad, es decir, garantizan y garantizan que los accionistas ordinarios se preocupen por el funcionamiento de la empresa. condiciones de funcionamiento y perspectivas de desarrollo. Pero también vale la pena señalar que cuando una empresa emite públicamente acciones de inversión y acciones preferentes para inversores ordinarios, debe hacer que los inversores sientan que las acciones ordinarias pueden obtener dividendos más altos que las acciones preferentes. De lo contrario, las acciones ordinarias no sólo correrán riesgos al invertir, sino que también correrán riesgos al invertir. También obtienen beneficios Los dividendos también son más altos que los de las acciones preferentes, entonces, ¿quién más está dispuesto a comprar acciones ordinarias? En términos generales, las empresas emiten acciones preferentes principalmente para inversores de "seguros y seguridad". Para los inversores más aventureros, las acciones ordinarias son más atractivas. En resumen, el propósito de emitir estas dos acciones diferentes es atraer más capital con intereses diferentes.
2. Acciones preferentes
Las acciones preferentes son la simetría de las "acciones ordinarias". Es una acción emitida por una sociedad anónima que tiene prioridad sobre las acciones comunes en la distribución de dividendos y propiedad residual. Las acciones preferentes también son una especie de certificado de derechos sin límite de tiempo. Los accionistas preferentes generalmente no pueden solicitar retirarse de la empresa a mitad de camino (excepto para una pequeña cantidad de acciones preferentes rescatables). Las acciones preferentes tienen tres características principales: en primer lugar, las acciones preferentes suelen tener una tasa de dividendos preespecificada. Debido a que la tasa de dividendos de las acciones preferentes se fija de antemano, los dividendos de las acciones preferentes generalmente no aumentarán ni disminuirán según las condiciones operativas de la empresa y, por lo general, no se les permite participar en los dividendos de la empresa, pero las acciones preferentes pueden recibir dividendos antes. acciones ordinarias. Para la empresa, debido a que el dividendo es fijo, no afecta la distribución de ganancias de la empresa. En segundo lugar, el alcance de los derechos de las acciones preferentes es pequeño. Los accionistas preferentes generalmente no tienen derecho a elegir ni a ser elegidos, ni tienen derecho a votar en las principales operaciones de la sociedad anónima, pero pueden disfrutar de derechos de voto en determinadas circunstancias.
Si la junta general de accionistas de la empresa necesita discutir los derechos relacionados con las acciones preferentes, es decir, los derechos de las acciones preferentes tienen prioridad sobre las acciones ordinarias y son inferiores a los de los acreedores, entonces la prioridad de las acciones preferentes es reflejado principalmente en dos aspectos: (1) Prioridad para recibir dividendos. El orden en que una sociedad anónima distribuye dividendos es primero con acciones preferentes y luego con acciones ordinarias. No importa cuántos beneficios obtenga una sociedad anónima, siempre que la junta general de accionistas decida distribuir dividendos, las acciones preferentes pueden recibir dividendos a una tasa de dividendo predeterminada incluso si hay una reducción general de las participaciones o no hay dividendos. las acciones preferentes deben distribuir dividendos como de costumbre. (2) Prioridad en la distribución de los activos restantes. Cuando una sociedad anónima se disuelve, quiebra o liquida, las acciones preferentes tienen prioridad en la distribución del resto del patrimonio de la sociedad. Sin embargo, las distribuciones de acciones preferentes tienen prioridad después de los acreedores pero antes que las acciones ordinarias. Sólo después de que se liquiden las deudas de los acreedores de la empresa y queden activos restantes, la acción preferente tiene derecho a distribuir los activos restantes. Sólo después de que se reclamen las acciones preferentes, las acciones ordinarias participarán en la distribución.
Existen muchos tipos de acciones preferentes. Para satisfacer las necesidades de algunos inversores que desean obtener algunos beneficios preferenciales, existen varios métodos de clasificación de las acciones preferentes.
Las principales categorías son las siguientes:
(1) Acciones preferentes acumulativas y acciones preferentes no acumulativas. Las acciones preferentes acumulativas significan que en un determinado año comercial, si los beneficios obtenidos por la empresa son insuficientes para distribuir los dividendos prescritos, los futuros accionistas de acciones preferentes tienen derecho a exigir la reposición total de los dividendos pagados en años anteriores. Para las acciones preferentes no acumulativas, aunque la empresa tiene derecho a recibir dividendos con prioridad sobre las acciones ordinarias en el año en curso, si las ganancias de la empresa para el año son insuficientes para distribuir dividendos según se requiere, los accionistas de acciones preferentes no acumulativas no pueden exigir la empresa redistribuya dividendos en años futuros. En términos generales, para los inversores, las acciones preferentes acumulativas tienen mayores ventajas que las acciones preferentes no acumulativas.
(2) Acciones preferentes participativas y acciones preferentes no participativas. Cuando las ganancias de una empresa aumentan, además de disfrutar de intereses a una tasa de interés determinada, también puede utilizar acciones ordinarias para participar en la distribución de ganancias, lo que se denomina "acciones preferentes participantes". Las acciones preferentes que ya no participan en la distribución de beneficios, excepto los dividendos establecidos, se denominan "acciones preferentes no participativas". En términos generales, las acciones preferentes participantes son más beneficiosas para los inversores que las acciones preferentes no participantes.
(3) Acciones preferentes convertibles y acciones preferentes no convertibles. Las acciones preferentes convertibles permiten a los titulares de acciones preferentes convertir acciones de Eugenics en una determinada cantidad de acciones ordinarias bajo determinadas condiciones. De lo contrario, se trata de acciones preferentes no convertibles. Las acciones preferentes convertibles son un tipo de acciones preferentes que se han vuelto cada vez más populares en los últimos años.
(4) Participaciones preferentes recuperables y participaciones preferentes irrevocables.
Las acciones preferentes rescatables se refieren a empresas a las que se les permite emitir dichas acciones y rescatarán las acciones preferentes existentes al precio original más una determinada compensación. Este derecho generalmente se ejerce cuando una empresa cree que puede reemplazar sus acciones preferentes existentes con acciones que paguen un dividendo menor. Más bien, se trata de acciones preferentes no recuperables.
Hay tres formas de canjear acciones preferentes: (1) Método de prima: aunque la empresa canjea acciones preferentes a un precio acordado previamente, a menudo causa inconvenientes a los inversores, por lo que la empresa emisora suele aplicar una "prima". "Se añade al valor nominal de las acciones. (2) Cuando la empresa emite acciones preferentes, propone utilizar parte de los fondos obtenidos para establecer un "fondo de amortización" específicamente para el reembolso regular de una parte de las acciones preferentes emitidas. (3) Método de conversión: es decir, las acciones preferentes se pueden convertir en acciones ordinarias de acuerdo con la normativa. Aunque las acciones preferentes convertibles en sí mismas constituyen un tipo de acciones preferentes, en la comunidad de inversores extranjeros a menudo se consideran un método viable para reciclar acciones preferentes, pero la iniciativa para dicho reciclaje recae en los inversores y no en la empresa. Es muy ventajoso para los inversores hacer esto cuando el precio de mercado de las acciones ordinarias está aumentando.
3. Distribución posterior
Después de la adjudicación, se refiere a las acciones que están en desventaja en comparación con las acciones ordinarias al distribuir intereses o dividendos de intereses y propiedad restante. Generalmente, una vez distribuidas las acciones ordinarias, se redistribuye el interés restante. Si las ganancias de la empresa son enormes y el número de emisiones después de la emisión de derechos es limitado, los accionistas que compran las acciones con derechos pueden obtener altos rendimientos. Una vez emitida la asignación, los fondos recaudados generalmente no pueden generar ingresos inmediatos, el alcance de los inversores es limitado y la tasa de utilización no es alta. Después de la adjudicación de acciones, generalmente se emiten en las siguientes circunstancias:
(1) Cuando la empresa emite nuevas acciones para recaudar fondos para la expansión del equipo, a fin de no reducir los dividendos de las acciones antiguas. , las nuevas acciones se emiten mediante el método posterior a la adjudicación antes de que el nuevo equipo se ponga oficialmente en uso.
(2) Cuando una empresa se fusiona, para ajustar el índice de fusión, una parte de las acciones debe; se pagará a los accionistas de la empresa fusionada y luego se asignarán las acciones.
(3) En las empresas con inversión gubernamental, las acciones en poder del gobierno se consideran posteriores a la distribución hasta que los dividendos de las acciones en manos privadas alcancen un cierto nivel; .
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