¿Cuál es la importancia del crowdfunding de acciones? Normativa sobre la Gestión del Crowdfunding Participativo

El crowdfunding de acciones se refiere a una empresa que transfiere un determinado porcentaje de sus acciones a inversores comunes. Los inversores obtienen rendimientos futuros al invertir en una empresa. Este modelo de financiación basado en canales de Internet se denomina Equity Crowdfunding. Otra explicación es que "el crowdfunding de capital privado es la internetización del capital privado".

Para conocer métodos de gestión específicos, puede consultar: "Medidas de gestión del crowdfunding de capital privado (prueba)".

Capítulo 1 Disposiciones Generales

El artículo 1 tiene como objetivo regular el negocio de crowdfunding de capital privado, proteger los derechos e intereses legítimos de los inversores, promover el desarrollo saludable de la industria del crowdfunding de capital privado y prevenir riesgos financieros De acuerdo con la "Ley de Valores, la Ley de Sociedades, Varias Opiniones sobre la Promoción del Desarrollo Saludable del Mercado de Capitales (Guofa [2014] No. 17) y otras leyes, reglamentos y normas departamentales, estas Medidas se formulan.

Artículo 2 Ámbito de aplicación El término “crowdfunding de capital privado” tal como se menciona en estas Medidas se refiere a las actividades de financiación de capital llevadas a cabo por financistas en forma de emisiones no públicas a través de la plataforma de Internet de crowdfunding de capital (en adelante denominada plataforma de crowdfunding de acciones).

Artículo 3 Principio básico El crowdfunding de capital privado debe seguir los principios de honestidad, confiabilidad, voluntariedad y justicia, proteger los derechos e intereses legítimos de los inversores, respetar los derechos de propiedad intelectual de los financistas y no debe dañar al público. intereses del país y de la sociedad.

Artículo 4 La agencia de gestión se encargará de que la Asociación de Valores de China (en lo sucesivo, la Asociación de Valores) lleve a cabo una gestión autorregulada de la industria del crowdfunding de acciones de acuerdo con las leyes, reglamentos y estas Medidas pertinentes. . La Asociación de la Industria de Valores confía al Centro de Monitoreo del Mercado de Capitales de Valores de China Co., Ltd. (en adelante, el Centro de Monitoreo del Mercado) la gestión diaria de la presentación y el seguimiento del negocio de financiación colectiva de acciones.

Capítulo 2 Plataforma de crowdfunding de acciones

Artículo 5 Definición de plataforma Plataforma de crowdfunding de acciones se refiere a la inversión para crowdfunding de acciones a través de la plataforma de Internet (sitio web de Internet u otros medios electrónicos similares) Ambas partes financieras proporcionan intermediarios con servicios relacionados tales como divulgación de información, acoplamiento de demanda y asistencia en la transferencia de fondos.

Artículo 6 La presentación y registro de plataformas de crowdfunding de acciones se presentará ante la Asociación de la Industria de Valores y solicitará convertirse en miembro de la Asociación de la Industria de Valores.

La presentación y registro de la plataforma de crowdfunding de acciones por parte de la Securities Industry Association no constituye un reconocimiento del nivel de control interno y cumplimiento continuo de la plataforma de crowdfunding de acciones, y no sirve como garantía para la seguridad de fondos de clientes.

Artículo 7 Las plataformas que accedan a plataformas de crowdfunding de capital deben cumplir las siguientes condiciones:

(1) Una empresa o sociedad constituida de conformidad con la ley dentro del territorio de la República Popular China. ;

(2) Los activos netos no deberán ser inferiores a 5 millones de RMB;

(3) Contar con profesionales aptos para llevar a cabo negocios de crowdfunding de capital privado, al menos dos de los cuales deben tener experiencia en finanzas o tecnología de la información durante más de tres años Altos directivos con experiencia en la industria;

(4) Tener plataformas legales de Internet y otras instalaciones técnicas;

(5) Tener un negocio sólido sistema de gestión;

(6) Otras condiciones estipuladas por la Asociación de Valores.

Artículo 8 Responsabilidades de la plataforma Las plataformas de crowdfunding de capital deberán desempeñar las siguientes responsabilidades:

(1) Ser diligentes y responsables e instar tanto a los inversores como a los financiadores a llevar a cabo actividades de crowdfunding de conformidad con leyes y regulaciones y cumplir con sus obligaciones acordadas;

(2) Realizar la autenticación del nombre real de inversionistas y financistas, y realizar la verificación necesaria de la autenticidad de la información del usuario

(3; ) Revisar la legalidad de la financiación de proyectos;

(4) Tomar medidas para prevenir el fraude y anunciar y poner fin rápidamente a las actividades de financiación colectiva pertinentes si se descubre fraude u otras circunstancias que perjudiquen los intereses de los inversores;

(5) Recaudación de fondos durante el período Para el establecimiento de cuentas de administración especiales, si la Asociación de Valores tiene otras disposiciones, dichas disposiciones prevalecerán;

(6) Preservar adecuadamente la información tanto sobre los inversionistas como sobre el financiamiento partes, registros de financiación, gestión de idoneidad de inversores y otros materiales relevantes, y el período de retención no excederá menos de 65,438+00 años;

(7) Continuar llevando a cabo actividades de divulgación de conocimientos y educación sobre riesgos de crowdfunding, firmar cartas de divulgación de riesgos de inversión con los inversores y garantizar que los inversores sean plenamente conscientes de los riesgos de inversión;

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(8) Presentar información comercial de financiación colectiva de acciones de acuerdo con los requisitos de la Securities Association;

(9) Mantener los secretos comerciales y la privacidad del cliente, y no divulgar información relevante a financistas e inversores excepto por razones legales;

(10) Cooperar con los departamentos pertinentes para llevar a cabo medidas contra el lavado de dinero. trabajo;

(11) Otras responsabilidades especificadas por la Asociación de Valores.

Artículo 9 Comportamientos Prohibidos Las plataformas de crowdfunding de capital no deberán realizar las siguientes conductas:

(1) Financiarse a sí misma o a sus partes relacionadas a través de la plataforma de Internet de la institución;

(2) Proporcionar garantías externas o mantener capital en nombre de proyectos de financiación colectiva;

(3) Proporcionar capital u otras formas de servicios de transferencia de valores;

(4) Utilizar las ventajas de la plataforma para obtener oportunidades de inversión o engañar a los inversores;

(5) promover o recomendar proyectos de financiación a usuarios registrados cuyo nombre no sea el real;

(6) participar en suscripción de valores, consultoría de inversiones, Instituciones de gestión y otras empresas de valores, excepto aquellas con calificaciones comerciales relevantes;

(7) Iniciar préstamos personales entre pares (es decir, préstamos p2p entre pares) o pequeñas empresas de préstamos en línea;

(8) Usar métodos maliciosos para competir deslealmente, como difamar y menospreciar a sus pares;

(9) Otros comportamientos prohibidos por leyes, regulaciones y asociaciones de la industria de valores.

Capítulo 3 Financiadores e inversores

Artículo 10 Los financieros e inversores registrados con nombre real deben ser usuarios registrados con nombre real verificados por la plataforma de crowdfunding de acciones.

Artículo 11 Son ámbitos y responsabilidades de los financistas las pequeñas y medianas empresas o sus promotores, y deberán desempeñar las siguientes responsabilidades:

(1) Proporcionar información veraz, exacta y Información completa del usuario;

(2) Garantizar que los proyectos de financiación sean auténticos y legales;

(3) Publicar información de financiación verdadera y precisa;

(4) De conformidad con Aceptar informar con veracidad información importante que afecte o pueda afectar los derechos e intereses de los inversionistas;

(5) Otras responsabilidades estipuladas por la Securities Association y acordadas en el contrato de financiamiento.

Artículo 12. Método de Emisión y Alcance Las instituciones financieras no emitirán valores públicamente o en forma encubierta, ni emitirán valores con fines no especificados. Una vez completada la financiación, el número total de accionistas de la sociedad financiera iniciada por el financiador o el financiador no excederá de 200. Si las leyes y reglamentos dispusieran lo contrario, prevalecerán dichas disposiciones.

El artículo 13 prohíbe las siguientes conductas en materia de financiación:

(1) Emisiones fraudulentas;

(2) Prometer a los inversores que no se perderá el principal de la inversión O prometer rendimientos mínimos;

(3) Financiar el mismo proyecto de financiación a través de dos o más plataformas de financiación colectiva de acciones al mismo tiempo, y publicar información de financiación en lugares públicos distintos de las plataformas de financiación colectiva de acciones;

(4) Otras conductas prohibidas por las leyes, reglamentos y la Securities Industry Association.

Artículo 14 Ámbito de aplicación de los inversores: Los inversores en crowdfunding de capital privado se refieren a unidades o personas físicas que cumplan una de las siguientes condiciones:

(1) "Disposiciones provisionales sobre la supervisión y administración de empresas privadas Fondos de inversión de capital" Inversores calificados estipulados en las Medidas;

(2) El monto mínimo de inversión para un solo proyecto de financiamiento no será inferior a 6,5438 millones de RMB;

(3) Social fondos de seguridad y anualidades empresariales Fondos de pensiones, fondos de caridad y otros fondos de bienestar social, así como planes de inversión establecidos de conformidad con la ley y registrados en la Asociación de Gestión de Activos de China;

(4) Los activos netos no ser inferior a 6.543,8+ millones de RMB;

(5) Personas cuyos activos financieros no sean inferiores a 3 millones de RMB o cuyo ingreso anual promedio en los últimos tres años no sea inferior a 500.000 RMB. Además de proporcionar los certificados de propiedad e ingresos pertinentes, las personas antes mencionadas deben poder identificar, juzgar y asumir los riesgos de inversión correspondientes;

Los activos financieros a los que se refiere este punto incluyen depósitos bancarios, acciones, bonos , acciones de fondos y planes de gestión de activos, productos financieros bancarios, planes fiduciarios, productos de seguros, derechos de futuros, etc.

(6) Otros inversores especificados por la Asociación de Valores.

Artículo 15 Responsabilidades de los inversores Los inversores deberán desempeñar las siguientes responsabilidades:

(1) Proporcionar información de identidad, propiedades e ingresos verdadera, precisa y completa a la plataforma de crowdfunding de acciones Certificación y otra información ;

(2) Garantizar que la fuente de los fondos de inversión sea legal;

(3) Comprender activamente los riesgos de inversión de los proyectos de crowdfunding y confirmar que tienen la correspondiente conciencia y tolerancia al riesgo;

(4) Asumir posibles pérdidas de inversión.

(5) Otras responsabilidades que establezca la Asociación de Valores y se acuerden en el contrato de financiamiento.

Capítulo 4 Presentación y Registro

Artículo 16 Presentación de Documentos Las plataformas de crowdfunding de capital deberán solicitar a la Asociación de Valores su presentación dentro de los 5 días hábiles siguientes a su constitución y presentar los siguientes documentos:

(1) Formulario de solicitud de registro de plataforma de crowdfunding de capital;

(2) Copia de la licencia comercial;

(3) Informe de estados financieros auditados más reciente o informe de verificación de capital;

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(4) Copia del certificado de registro ICP de la plataforma de Internet;

(5) Certificado de estructura organizacional, dotación de personal y calificación profesional de la plataforma de crowdfunding de capital;

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(6) Sistema de gestión empresarial de plataforma de crowdfunding de acciones;

(7) Plataforma de crowdfunding de acciones en protección de inversores, supervisión de fondos, seguridad de la información, prevención de fraude y conflictos de intereses, gestión de riesgos e interna sistema de control para el manejo de disputas de inversionistas;

(8) Otros materiales requeridos por la Securities Association.

Artículo 17: Requisitos de documentos relevantes: Las plataformas de crowdfunding de capital deben garantizar la autenticidad, exactitud e integridad de los documentos y la información proporcionada al solicitar la presentación.

Artículo 18 Métodos de verificación La Asociación de la Industria de Valores podrá verificar los materiales de presentación entrevistando a los altos directivos de la plataforma de financiación colectiva de acciones, revisión de expertos, inspección in situ, etc.

Artículo 19 Si los materiales de solicitud de presentación proporcionados por la plataforma de crowdfunding de acciones están completos, la Asociación de la Industria de Valores los aceptará después de recopilar todos los materiales. Si los materiales de la solicitud de presentación están incompletos o no cumplen con los requisitos, la plataforma de financiación colectiva de acciones deberá realizar complementos y correcciones oportunas de acuerdo con los requisitos de la Asociación de la Industria de Valores.

Si hay cambios importantes en los asuntos de presentación durante el período de presentación, la plataforma de financiación colectiva de acciones deberá notificar de inmediato a la Asociación de Valores y solicitar cambios en el contenido de la presentación.

Artículo 20 Confirmación de presentación Si la solicitud de presentación de negocios de crowdfunding de capital privado cumple con los requisitos después de la revisión, la Asociación de Valores presentará la presentación y la confirmará dentro de los 20 días hábiles a partir de la fecha de aceptación.

Artículo 21 Si una plataforma de crowdfunding de capital registrado se disuelve, cancela o declara en quiebra de conformidad con la ley, la Asociación de la Industria de Valores cancelará la plataforma de crowdfunding de capital registrado.

Capítulo 5 Presentación de información

Artículo 22 Una plataforma de crowdfunding de capital que presente un plan de financiamiento deberá presentarlo dentro de los 5 días hábiles a partir de la fecha de publicación del plan de financiamiento del proyecto de crowdfunding. El plan se presentará al Observatorio de Seguimiento del Mercado para su archivo.

Artículo 23 Informe anual como referencia Las plataformas de crowdfunding de capital deberán completar el informe anual y el informe anual de verificación de capital del año anterior antes del 30 de abril de cada año, y conservar los originales como referencia.

Artículo 24 Alcance de la presentación de información Si una plataforma de crowdfunding de acciones encuentra alguna de las siguientes circunstancias, deberá informar a la Asociación de Valores dentro de los 5 días hábiles:

(1) Registro del proyecto ha cambiado;

(2) La plataforma de crowdfunding de capital ya no proporciona servicios de financiación de crowdfunding de capital privado;

(3) La plataforma de crowdfunding de capital tiene problemas importantes debido a una mala gestión y otras razones Riesgos comerciales;

(4) Las plataformas de crowdfunding de acciones o altos directivos han cometido violaciones importantes de las leyes y regulaciones;

(5) Las plataformas de crowdfunding de acciones han sido procesadas por prácticas comerciales ilegales. incluyendo: Sospechoso de violar leyes y regulaciones nacionales y extranjeras relacionadas con valores, seguros, futuros, materias primas, finanzas o inversiones;

(6) La plataforma de crowdfunding de acciones fue acusada de fraude comercial, incluyendo: garantías falsas, Denuncias falsas, falsificaciones, fraudes, Enajenación indebida de valores de capital, etc. ;

(7) El personal interno de la plataforma de crowdfunding de acciones viola las leyes y regulaciones nacionales y extranjeras relacionadas con valores, seguros, futuros, materias primas, finanzas o inversiones.

(8) Otras circunstancias que especifique la Asociación de Valores.

Capítulo 6 Gestión de la autodisciplina

Artículo 25 Sistema de información de gestión de archivos El Centro de Monitoreo del Mercado establecerá un sistema de información de gestión de archivos para registrar registros que incluyan, entre otros, a los financistas y sus gerentes clave. , plataformas de financiación colectiva de acciones y sus profesionales que participan en actividades de financiación colectiva de acciones y otra información. El sistema de información de gestión de archivos se agregará a la plataforma central de información regulatoria de la Comisión Reguladora de Valores de China, y los datos relacionados con el crowdfunding de acciones se compartirán con la Comisión Reguladora de Valores de China, sus agencias enviadas y la Asociación de la Industria de Valores.

Artículo 26 Inspección y castigo de autodisciplina La Asociación de la Industria de Valores llevará a cabo inspecciones de autorregulación de las plataformas de financiación colectiva de acciones y tomará medidas disciplinarias contra las unidades y las personas que violen las reglas de autorregulación. Las unidades y las personas pertinentes deberán cooperar. .

Artículo 27 Medidas de gestión de autorregulación y sanciones disciplinarias Si las plataformas de financiación colectiva de acciones y sus empleados violan estas Medidas y las normas de autorregulación pertinentes, la Asociación de la Industria de Valores entablará una conversación para recordar, advertir y ordenar a la institución. para afrontarlo Medidas de gestión autorregulatoria como ordenar rectificación, así como sanciones disciplinarias como notificación de críticas, condena pública, suspensión de la práctica, cancelación de membresía en la industria, etc., y al mismo tiempo, copia de. la información pertinente sobre medidas de gestión de autorregulación o sanciones disciplinarias se enviará a la Comisión Reguladora de Valores de China. Los sospechosos de violar leyes y regulaciones serán entregados por la Asociación de Valores a agencias autorizadas, como la Comisión Reguladora de Valores de China, para su investigación y castigo de acuerdo con la ley.

Capítulo 7 Disposiciones Complementarias

Artículo 28 Cuando una institución de valores realice negocios de crowdfunding, deberá informar a la Asociación de Valores dentro de los 5 días hábiles siguientes al lanzamiento del negocio.

Artículo 29 Las presentes Medidas entrarán en vigor en la fecha de su promulgación, siendo la Asociación de la Industria de Valores la responsable de su interpretación y revisión.

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