Diseño emocional para acciones
1. Hillhouse Capital es el mayor accionista institucional de "Kids King", con una proporción de participación del 12,49%, y Tencent posee el 3%.
KidKing fue fundada en 2009 por Wang Jianguo, natural de Jiangsu. Una vez fundó Five-Star Electric Appliances en China, solo superada por Gome y Suning. En la cima de la industria, vendió electrodomésticos Five-Star a estadounidenses y luego fundó Kidswant. Ahora Wang Jianguo es el mayor accionista del niño, con una proporción de participación del 29,03.
El 18 de agosto de 2014, Hillhouse Capital y Warburg Pincus participaron en la ronda de financiación C de Baby King. Baby King recaudó 100 millones de dólares en esta ronda. La última revelación en el prospecto es que Hillhouse Capital (HCM KW) posee una participación del 12,49% en Baby King, mientras que Warburg Pincus invierte a través de Coral Root.
2. Modelo de negocio de “bienes, servicios e interacción social” de Wangzhe Children.
A Gaoyan Capital no solo le gusta invertir en el negocio de las bebidas alcohólicas con buenos modelos de negocio (la inversión de Gaoyan Capital en la industria de las bebidas alcohólicas), a Gaoyan Capital también le gusta seguir el ritmo de los tiempos y aprovechar las nuevas tendencias de consumo del post. -Generaciones de los 90 y posteriores a los 2000. Tendencia
Las mamás nacidas en los años 80 tienen varias características obvias: "buscar la excelencia, buscar la comodidad y buscar las diferencias".
En primer lugar, tienen un cierto nivel de consumo, personalidades independientes y una fuerte orientación de marca. Prestando especial atención a la seguridad y salud de los productos, las madres tienen control absoluto sobre la compra de productos para bebés;
En segundo lugar, las nuevas madres jóvenes generalmente no tienen experiencia en el cuidado de niños y no están familiarizadas con el cuidado de los niños y el cuidado de los niños, lo que las hace sentir impotentes. Al mismo tiempo, no están de acuerdo con la experiencia de la generación anterior y necesitan urgentemente una orientación sistemática sobre la experiencia de crianza. ?
En tercer lugar, prestamos atención a la calidad del producto y a la calidad de vida, y la educación de los niños no es una excepción. Una vez que este grupo tiene su propia experiencia, su palabra favorita es "compartir".
Kidswant se centra en mujeres embarazadas y bebés de 0 a 14 años. Kidswant implementa activamente el modelo de negocio líder de "productos + servicios + interacción social". Desde fuera de línea hasta tangencial, pasando por tiendas fuera de línea (modelo de pago de Walmart Sam's Club), consultores para padres, marketing emocional en línea (modelo de marketing de Amway), tarjetas de membresía universales de oro negro en línea y fuera de línea (modelo de membresía de Amazon Prime), omnicanales en línea y fuera de línea son exhaustivos. pasar.
Crecimiento: 1. En los próximos tres años el número de tiendas se duplicará. 2. Incrementar la participación de mercado de la industria.
3. El modelo de negocio "modelo de galletas" para la producción en masa de acciones alcistas.
Hoy les presentaré un punto importante de conocimiento de inversión: el modelo de galletas, un modelo de negocio para masas. producción de ganado alcista. El "modelo de galleta" es mucho más seguro que otros modelos de negocio.
La fuente está en el libro "Stock Magician". La idea general es que cuando una empresa encuentra una fórmula exitosa en una tienda y la aplica una y otra vez en otras tiendas, es un "cortador de galletas".
La teoría simple es: valor de mercado = valoración * beneficio. Si la valoración es razonable, las ganancias se duplican y el valor de mercado se duplica. El modelo de galleta ha creado innumerables acciones alcistas en las acciones estadounidenses, de Hong Kong y de clase A. Los inversores adoran las empresas con modelos de negocio de galletas. Cuando se determina que la empresa tiene la capacidad de replicarse en otra ubicación, los inversores solo necesitan beber té y leer el periódico, y realizar un seguimiento de la capacidad de replicación en otra ubicación cada trimestre, y el valor de mercado aumentará.
Acciones alcistas bajo el modelo de galletas en el pasado:
Acciones estadounidenses: la globalización de SCI, McDonald's, Starbucks y Wal-Mart bajo el modelo de Peter Lynch
Acciones de Hong Kong: Haidilao (posición de capital senior), Xiabuxiabu (posición de capital senior), Yihai International (proveedor de submarinos), Tianli Education y Sile Education.
Acciones A: Aier Ophthalmology, Tongce Medical
El modelo común de estas acciones súper alcistas es copiar la gestión, la cultura, la experiencia del consumidor, las operaciones y la marca exitosas de un lugar. Espere a que el poder blando y el poder duro se repliquen en otra región. Gaoyan Capital y TAL de New Oriental pertenecen a las empresas de crecimiento de replicación del “modelo de galletas”.
Sin embargo, el modelo de cookies impone exigencias extremadamente altas a la fortaleza interna de las empresas que cotizan en bolsa. Al mismo tiempo, se necesitan fondos, mano de obra y gestión para seguir el ritmo de la rápida expansión.
4. La empresa en el mercado de acciones A está en el mismo camino que Kidswant: Baby Friendly Room (603214).
Gaoyan Capital es una inversión de valor estructural a largo plazo y generalmente no invierte en negocios con una lógica de largo plazo deficiente. Antes de que se lanzara "Kids King", el mercado siempre había estado predispuesto en contra de esta pista. Las principales preocupaciones eran las siguientes:
Sin embargo, al estudiar la historia de crecimiento de Nishimatsuya, la cadena de empresas materno-infantiles más grande de Japón, Se descubrió que, aunque comenzó en 1970, el número de bebés en Japón ha ido disminuyendo, pero el precio de las acciones de Nishimatsuya aumentó aproximadamente 10 veces de 198 a 20015. La lógica central es: el número de tiendas ha aumentado, la participación de mercado ha aumentado y el número de tiendas ha aumentado de más de 50 a 50.
Baby Friendly Room es una cadena minorista posicionada en el mercado materno infantil de nivel medio a alto. La empresa atiende principalmente al este de China y ofrece productos y servicios maternos e infantiles integrales para familias con bebés y niños pequeños desde antes del embarazo hasta los 6 años. Los productos de la empresa cubren todas las categorías maternas e infantiles, como productos lácteos infantiles, productos de alimentación, juguetes, tornos, etc. La construcción de tiendas fuera de línea de la compañía se centra en Shanghai y se expande gradualmente a la región del delta del río Yangtze. A finales de 2019, la empresa había abierto 297 tiendas. Como la empresa de cadena maternoinfantil más grande del este de China, la empresa tiene un fuerte conocimiento y reconocimiento de marca en el este de China. Además, la empresa ha establecido un canal de marketing en línea con una "cuenta oficial de WeChat del mini programa de aplicación" como entrada de tráfico y ha creado un modelo de negocio omnicanal que integra "en línea y fuera de línea".
Si analizamos retrospectivamente el desarrollo de la empresa, se puede dividir en las siguientes etapas:
Disposición del negocio: las tiendas se están expandiendo principalmente de manera constante en el este de China, y omnidireccionales "en línea y fuera de línea". El marketing de canales se centra en el offline principalmente, online como complemento. Las ventas actuales de la empresa son principalmente tiendas directas fuera de línea, complementadas con plataformas de comercio electrónico. Todas las tiendas fuera de línea de la empresa son operadas directamente. Las tiendas adoptan un estilo de diseño de decoración unificado y las categorías de productos las determina la sede de manera uniforme para satisfacer las diversas necesidades de cuidado infantil de los clientes.
Siga la nueva tendencia minorista y despliegue activamente canales online. En 2017, se lanzó oficialmente la aplicación Aiyingfang; en 2018, la compañía continuó aumentando la inversión en la actualización del centro comercial de aplicaciones, agregando múltiples secciones y proyectos y mejorando escenarios en línea como el sitio web oficial, la cuenta oficial de WeChat y el subprograma de WeChat; En marzo de 2019, la compañía firmó un acuerdo de cooperación estratégica con Tencent para abrir vínculos de marketing en línea y fuera de línea a través de miniprogramas y publicidad de Tencent. La segunda fase del proyecto se completará en 2020, marcando el comienzo de una nueva era de venta minorista inteligente omnicanal.
En 2019, los ingresos de las tiendas de la compañía alcanzaron 265.438 88 millones de yuanes, lo que representa el 88,94 %, y los ingresos del comercio electrónico fueron de 76 millones de yuanes, lo que representa el 3,09 %. Aunque la proporción actual de ingresos del negocio del comercio electrónico es baja, la tasa de crecimiento es muy alta y se ha convertido en una fuente importante de expansión de la escala comercial de la empresa.
Análisis financiero: La escala empresarial continúa expandiéndose y la rentabilidad continúa aumentando. Gracias a la continua expansión de la escala de las tiendas, el conocimiento de la marca y la confianza de la empresa han seguido aumentando, su base de clientes ha aumentado rápidamente, los ingresos han mantenido un crecimiento constante y la rentabilidad ha seguido mejorando. De 2013 a 2019, los ingresos operativos de la compañía aumentaron de 10,1 mil millones de yuanes a 2,46 mil millones de yuanes, con una tasa de crecimiento anual compuesta de 1,617; tasa de crecimiento anual de 23,33. Especialmente desde 2016, la rentabilidad de la empresa se ha acelerado. En el primer trimestre de 2020, afectado por la epidemia de COVID-19, el crecimiento de los ingresos y el beneficio neto disminuyó.
Desde la perspectiva del formato de ventas, la empresa opera principalmente tiendas fuera de línea, complementadas con tiendas en línea. En 2019, la tienda obtuvo unos ingresos de 265.438 83 millones de yuanes, lo que representa el 89 % de los ingresos operativos. El negocio en línea de la compañía comenzó en 2017 y sus ingresos han crecido rápidamente, representando el 3% en 2019. Se espera que el negocio del comercio electrónico siga experimentando un rápido crecimiento a medida que la empresa siga invirtiendo en línea.
La empresa tiene la capacidad de combinar de forma iterativa múltiples marcas y productos de múltiples categorías.
La empresa tiene sólidas capacidades de selección de productos. En la actualidad, el desarrollo ascendente de la industria maternoinfantil nacional está relativamente maduro y muchos fabricantes y marcas internacionales ingresan a China relativamente temprano. Por lo tanto, existen muchas marcas y tipos de productos maternos e infantiles, y los consumidores a menudo no saben cómo elegir cuando se enfrentan a una deslumbrante variedad de productos.
Una ventaja central importante de la empresa es su sólida capacidad de selección de productos y su iteración continua. La empresa posiciona productos maternos e infantiles de alta gama, realiza análisis basados en datos de los consumidores, selecciona proveedores reconocidos de alta calidad en el país y en el extranjero y amplía continuamente las categorías de productos. Ha acumulado datos en los principales campos de productos maternos e infantiles, como. productos lácteos, insumos, textiles de algodón, alimentos, juguetes y tornos. Diez marcas y especificaciones reconocidas. En los últimos años, con la diversificación de las necesidades de los consumidores, la empresa ha seguido la tendencia y ha lanzado más categorías de productos. Por ejemplo, en términos de leche en polvo infantil, la empresa ha lanzado 7 tipos de leche en polvo orgánica, 8 tipos de leche en polvo de cabra y 14 tipos de leche en polvo para usos médicos especiales. Además, la compañía ha lanzado seis fórmulas nutricionales para mujeres embarazadas. La empresa ha cultivado una fuerte adhesión de los consumidores mediante el cultivo profundo de la leche en polvo, el producto individual más importante en el campo de los productos maternos e infantiles.
Además, la empresa también cuenta con un modelo de entrega directa con proveedor. Debido a que algunos productos solo pueden ser suministrados por proveedores locales, estos proveedores generalmente tienen sus propios equipos de logística y distribución. Los proveedores pueden entregar los productos directamente a tiendas específicas de acuerdo con las instrucciones del centro logístico de la empresa. Este modelo de entrega también es más conveniente y menos costoso.
Excelentes capacidades de gestión de miembros de dominio privado
La tasa de recompra de los miembros ordinarios de la empresa ha alcanzado 65. En 2019, la empresa lanzó la tarjeta de membresía MAX para seleccionar a aquellos con mayor poder adquisitivo de el sistema de membresía original de clientes de calidad. Para finales de 2019, se espera que los miembros MAX representen alrededor del 3% del número total de miembros, y el precio unitario por cliente será más alto que el de los miembros ordinarios. En 2020, la empresa mejoró aún más sus servicios de membresía y lanzó la tarjeta de membresía MAX Pro. Actualmente, el número de miembros de MAX Pro ha superado los 30.000 y la contribución media de los clientes es tres veces mayor que la de los miembros ordinarios.
Únete a Tencent para abrir escenarios de consumo omnicanal online y offline.
Aumentar continuamente la inversión online para promover los ingresos del comercio electrónico. En la actualidad, la empresa cuenta con canales en línea como APP, subprograma WeChat, cuenta oficial/cuenta de suscripción de WeChat y sitio web oficial B2C. En 2019, la plataforma online alcanzó unos ingresos de 75.965.438 9.400 yuanes, con una tasa de crecimiento del 67,42% y un ratio de ventas del 3,09%. La plataforma en línea de la empresa y las tiendas fuera de línea comparten la cadena de suministro y los tipos de productos y precios son consistentes. La integración de plataformas en línea y fuera de línea favorece la transformación mutua del tráfico de dominio privado y público de la empresa.
Hillhouse Capital es un referente ineludible para las acciones A. También posee acciones de 60 empresas del mercado de valores estadounidense, con la biomedicina y la tecnología de Internet como sus principales áreas de despliegue, con valor de mercado. de más de 7.400 millones de dólares.
Entre las diez principales participaciones de Gao Yan, 7 acciones conceptuales chinas ocupan 7 puestos, incluidas iQiyi, BeiGene, JD.COM, TAL, Alibaba, Pinduoduo y Taibang Biotechnology. La capitalización de mercado total supera los 3.380 millones de dólares. , que representa el 45,6% de la capitalización bursátil total. Esto demuestra que Gao Ling todavía valora el potencial de desarrollo de las empresas chinas. A principios de este año, la gente prestó más atención a la inversión a gran escala de Gree Electric. Gaoyan Capital gastó más de 40 mil millones de yuanes para adquirir 15 acciones de Gree Electric Appliances. Esta es también la última y mayor inversión de Hillhouse Capital en la industria real.
Este artículo fue editado por Guan Bo, consultor de inversiones de Beijing Zhonghe Yingtai Financial Consulting Co., Ltd. Sucursal de Shanghai (número de práctica a 0150614050001). El contenido es sólo para referencia didáctica y no constituye asesoramiento de inversión. Hay riesgos en el mercado de valores, por lo que la inversión debe ser cautelosa.