¿Cómo calcular el valor razonable de las opciones sobre acciones?
Para las opciones sobre acciones, FASB cree que el precio de mercado es la mejor base para determinar el valor razonable. Las empresas deben medir el valor razonable de las opciones sobre acciones basándose en el precio de mercado o el precio de mercado de las opciones negociables en condiciones equivalentes.
Sin embargo, dado que las opciones sobre acciones son opciones intransferibles sujetas a condiciones de autorización, es extremadamente difícil encontrar opciones negociables en el mercado con los mismos términos que las opciones sobre acciones. Por lo tanto, se pueden utilizar modelos de valoración de opciones para determinar el valor razonable de las opciones.
En el modelo de fijación de precios para medir opciones sobre acciones, FASB introdujo por primera vez el modelo B-S. Aunque la fórmula de este modelo es muy compleja, puede resolver problemas prácticos, por lo que el modelo B-S se ha utilizado ampliamente en la práctica.
La fórmula del modelo B-S es:
C=S N(d1)-X exp(-r T) N(d2)
Esto incluye:
p>d1=/(σ√T)
d2=d1-σ √T