Estudio de caso del informe de análisis de acciones

Introducción a 1.002353 Jerry Co., Ltd.

Yantai Jerry Group tiene su sede en la hermosa ciudad costera de Yantai. Es una empresa privada diversificada. Empresa por acciones con ventajas competitivas, rápido aumento en los campos petroleros y de equipos de minería de China. Está formado por nueve firmas miembro y cuatro oficinas en el extranjero. El negocio principal incluye: investigación y desarrollo, producción y venta de equipos especiales para yacimientos petrolíferos, equipos de cementación y fracturamiento de yacimientos petrolíferos y unidades compresoras de gas natural; mantenimiento y transformación de equipos para yacimientos petrolíferos y de minería, y servicios de operación de ingeniería de plataformas de perforación para yacimientos petrolíferos marinos; equipos de energía y transmisión Venta y mantenimiento; operación de sitios web y desarrollo de software, etc.

2. Aspectos destacados de la inversión de la empresa.

1. La empresa es un fabricante de equipos especiales para yacimientos petrolíferos y un proveedor de servicios para yacimientos petrolíferos de rápido crecimiento en China. Su negocio cubre la investigación y el desarrollo, la producción, las ventas, los servicios de mantenimiento, la venta de repuestos y los servicios técnicos para yacimientos petrolíferos. equipo especial. En la actualidad, el negocio principal de la compañía se divide en tres partes: mantenimiento y transformación de equipos de minería y yacimientos petrolíferos y venta de accesorios, fabricación de equipos especiales para yacimientos petrolíferos y servicios de operación de ingeniería de plataformas de producción y perforación de yacimientos petrolíferos marinos. Los equipos de fracturamiento de la empresa siempre han estado en el nivel nacional de primera clase y, junto con la Cuarta Planta de Maquinaria del Grupo Sinopec, ocupa la mayor parte de la cuota de mercado nacional. La cuota de mercado de la empresa en equipos de fracturación supera el 40%.

2. Ventaja de costos: la empresa es el agente de servicios y distribuidor de 16 fabricantes extranjeros en China y mantiene contactos de compra regulares con muchos fabricantes extranjeros. La empresa puede comprar la mayoría de las piezas subcontratadas a precios relativamente bajos, reduciendo los costos de adquisición y fabricación. Al mismo tiempo, la empresa tiene casi 10 años de experiencia en tecnología de mantenimiento de equipos y tiene buenas relaciones de cooperación a largo plazo con empresas petroleras y mineras extranjeras; Los fabricantes de equipos pueden recibir apoyo en I+D y servicios, reduciendo en consecuencia el coste de los productos y servicios de la empresa. La configuración de hardware de los productos de la empresa son básicamente productos importados, que cumplen con los requisitos de alta confiabilidad de los equipos para yacimientos petrolíferos. Entre ellos, la empresa ha firmado un acuerdo de cooperación estratégica con OFM Pump Industry Company de Estados Unidos, que garantiza la mejor rentabilidad de las bombas de pistón utilizadas en los productos de la empresa, haciendo más competitivos el rendimiento y el precio de la máquina completa.

3. Ventajas técnicas: La empresa está actualmente reconocida como "Empresa Clave de Alta Tecnología del Plan Nacional Antorcha" por el Ministerio de Ciencia y Tecnología, y cuenta con un equipo técnico de I+D de alta calidad profesional y fuertes capacidades de desarrollo. El personal técnico de la empresa puede diseñar y fabricar rápidamente nuevos productos adecuados para las condiciones de exploración y producción de yacimientos petrolíferos según los requisitos del cliente, proporcionando así un sólido soporte técnico para el crecimiento continuo de la empresa en el mercado de equipos para yacimientos petrolíferos. Desde su creación, la empresa ha obtenido 17 patentes de modelos de utilidad nacionales, 3 patentes de diseño nacionales y 5 solicitudes de patente. La empresa ha acumulado docenas de innovaciones tecnológicas y métodos de transformación, lo que proporciona una sólida garantía para el rápido avance del negocio de la empresa y la mejora de sus productos y servicios.

4. Ventajas de la gestión: la empresa abandona el modelo de gestión piramidal tradicional y realiza una gestión plana en torno a los proyectos de productos. Los participantes en cada proyecto forman un equipo de proyecto, y el director del proyecto gestiona y controla todo el proceso del proyecto, incluido el seguimiento del diseño del dibujo, el suministro de materiales, el proceso de producción, la formulación del proceso, la gestión de calidad, la entrega y el servicio posventa. Se ha establecido un mecanismo eficaz de cooperación y comunicación dentro del equipo del proyecto, y la información relevante se puede comunicar rápidamente dentro del equipo del proyecto, mejorando la eficiencia del trabajo y garantizando la calidad del producto, maximizando así los requisitos de los clientes para los productos y los tiempos de entrega.

5. Amplia cobertura de equipos de fracturación: la potencia del producto de la empresa puede producir de forma independiente de 2000 a 2800 caballos de fuerza y ​​es adecuada para la extracción de metano de carbón, gas de esquisto natural y petróleo. Actualmente, la empresa está desarrollando equipos de 3.000 caballos de fuerza. Con el lanzamiento continuo de nuevos productos y el desarrollo a gran escala del mercado nacional de gas de esquisto y de los yacimientos de petróleo y gas de aguas profundas en el futuro, la empresa se enfrenta a enormes oportunidades de mercado.

6. Es posible que la empresa posea más del 5% del capital social de Petro-Qin Oilfield Services y que el precio de la transacción de inversión sea relativamente rentable. La compañía tiene una fuerte fortaleza y operaciones estables, lo que ayudará a generar ingresos por primas para la compañía en el futuro. Además, esta inversión ayudará a fortalecer la cooperación de la compañía con reconocidas compañías nacionales de servicios petroleros y profundizará aún más la cooperación de la compañía con Petro-; Qin Oil Services, y está en línea con la estrategia de desarrollo de la empresa.

3. Previsión de valoración del informe de investigación.

El mercado de equipos para servicios petroleros sigue siendo lento en 15-16.

Predecimos que los gastos de capital de las compañías petroleras globales pueden continuar disminuyendo en 2015-2016, y PetroChina continuará manteniendo el control de costos y bajos gastos de capital. Por lo tanto, los mercados de servicios petroleros y equipos petroleros pueden permanecer en una situación difícil. crisis económica en 2015 y 2016.

Aunque el desarrollo del gas de esquisto en China avanza sin problemas, carece de nuevos descubrimientos a gran escala y la inversión general es relativamente pequeña, lo que tiene poco impacto en el mercado.

Plan para mejorar la competitividad en el mercado internacional a través de la innovación.

En los mercados tradicionales de Jerry's, los servicios de fracturación se han visto significativamente afectados por la reducción de los proyectos de producción y la disminución de las adquisiciones. Esperamos que la empresa aumente la expansión comercial y los negocios en el extranjero en ingeniería de gas natural. Los proyectos de servicios petroleros en el extranjero pueden depender de (1) las políticas de financiamiento preferencial de la Iniciativa de la Franja y la Ruta (2) las ventajas de los costos de fabricación nacional (3) la compañía lanzó recientemente Jerry GO para diseñar equipos petroleros O2O, conectando la capacidad de fabricación de equipos nacionales con la extranjera Los clientes pequeños y medianos (compañías petroleras y compañías de servicios petroleros), impulsan la calidad de fabricación de las empresas manufactureras nacionales, brindan a los clientes servicios integrados, amplían la base de clientes de Jerry en el extranjero y fortalecen la imagen de marca.

Previsión de ganancias más baja: la maquinaria y el equipo tradicional nacional para yacimientos petrolíferos están de capa caída

Hemos reducido la previsión de ganancias de la compañía para el 16/15/17 a 0,22/0,31/0,47 yuanes/acción (originalmente 2,18/2,94/3,12 yuanes/acción). Hemos reducido nuestra previsión de ingresos por fabricación de equipos de 15 a 16 a 2047/2.354 millones de yuanes (una reducción del 61 %/64 %; sin embargo, hemos aumentado nuestra previsión de ingresos por servicios para el sector de ingeniería de gas natural y yacimientos petrolíferos extranjeros a partir de 2016); hasta 2018. Esperamos que pueda ayudar a las empresas a sobrevivir el frío invierno en la industria. Creemos que la ejecución del equipo de la empresa, el sistema de incentivos y la abundante liquidez son una buena base para la transformación de la empresa o sus fusiones y adquisiciones.

Cuatro. Plan de batalla.

Plan de operación: comprar en caídas entre 25 y 27,5 yuanes, operación a corto plazo, precio objetivo alrededor de 29-32 yuanes.