¿Cuáles son los riesgos en el mercado de valores?
El precio de las acciones es demasiado alto y el valor de la inversión en acciones es relativamente insuficiente. Cuando el mercado de valores experimenta una especulación loca, especialmente especulación irracional, el precio de las acciones aumentará bruscamente, lo que dará como resultado una relación precio-beneficio promedio demasiado alta y el valor relativo de la inversión insuficiente. En este momento, los fondos que ingresaron primero al mercado ya han obtenido enormes ganancias y algunos inversores serán los primeros en retirar sus fondos e invertirlos en otros lugares, lo que provocará la caída del mercado de valores. Hay un dicho famoso en el mercado de valores que dice que a una fuerte subida debe ir seguida de una caída. El ascenso y la caída son hermanos gemelos, lo cual es una descripción objetiva de este riesgo.
Seguir ciegamente al rebaño es un fenómeno psicológico común. En el mercado de valores, muchos inversores no tienen opiniones independientes. Ven a otros vendiendo acciones y no investigan los motivos. Creen que el mercado de valores es bajista y luego se venden masivamente, lo que genera un frenesí de ventas que hace que los precios de las acciones caigan en picado y provoquen pérdidas a los accionistas.
El deterioro del entorno empresarial. Cuando la política macroeconómica de un país cambia, tendrá un impacto adverso en el funcionamiento de las empresas que cotizan en bolsa e incluso en toda la economía nacional, como cambios de régimen o de gobierno, la muerte de un líder, guerras y disturbios sociales causados por otros factores, etc. En ese momento, las operaciones de todas las empresas se verán afectadas sin excepción, y sus niveles operativos enfrentarán el peligro de una caída general, y todos los precios de las acciones en el mercado de valores se ajustarán a la baja en consecuencia.
Un aumento de los tipos de interés. Cuando las tasas de interés suben, el valor relativo de inversión de las acciones disminuye, lo que hace que el precio general de las acciones caiga. El impacto de las subidas de los tipos de interés en el mercado de valores se refleja en tres aspectos: en primer lugar, la mayoría de las empresas tienen considerables pasivos prestados de los bancos, especialmente capital de trabajo, que son básicamente fondos prestados. El aumento de las tasas de interés aumentará la carga de intereses y los costos de las empresas, afectando así el desempeño operativo de las empresas que cotizan en bolsa. En segundo lugar, a medida que aumenten las tasas de interés, las tasas de interés de los bonos y los ahorros de los residentes también aumentarán en consecuencia, reduciendo así la inversión relativa; valor de todo el mercado de valores. Algunos inversores venderán sus acciones y depositarán fondos en bancos para arbitraje o invertirán en el mercado de bonos, lo que provocará que la relación de oferta y demanda en el mercado de valores cambie hacia una dirección desfavorable y que el precio de las acciones se ajuste a la baja. En tercer lugar, el aumento de las tasas de interés inhibirá el consumo social. Por ejemplo, la política de ahorro adoptada por nuestro país para preservar el valor ha inhibido el crecimiento del consumo social hasta cierto punto, afectando así el marketing corporativo y provocando una disminución de los ingresos por ventas y de la eficiencia operativa general.
Política fiscal. El nivel de impuestos es inversamente proporcional a la eficiencia operativa de las empresas que cotizan en bolsa y al rendimiento de las inversiones de los accionistas, por lo que el impacto de los impuestos en el mercado de valores también se puede dividir en dos aspectos. En primer lugar, en lo que respecta a las empresas que cotizan en bolsa, muchas de ellas disfrutan ahora de una política de tipo impositivo preferencial del 15%. Una vez que el país cancele la tasa impositiva preferencial y ajuste la tasa impositiva al 33%, las ganancias después de impuestos de estas empresas que cotizan en bolsa caerán un 21%, lo que afectará el desempeño operativo de las empresas que cotizan en bolsa. Por otro lado está la inversión en bolsa. Los dividendos ahora están gravados y la tasa impositiva afecta directamente los rendimientos de las inversiones en acciones. Algunos países también imponen un impuesto a las ganancias de capital en el mercado de valores, que es un impuesto sobre el diferencial especulativo de las acciones. La imposición de este impuesto afectará directamente la eficiencia de la inversión y el entusiasmo de los inversores, lo que provocará la transferencia de fondos en el mercado de valores y la caída de los precios de las acciones.
Expansión. La expansión del mercado de valores cambiará gradualmente la relación de oferta y demanda entre fondos y acciones en el mercado de valores, lo que hará que la oferta de fondos en el mercado de valores pase de un exceso de oferta a una escasez, lo que provocará la caída de los precios de las acciones. La ampliación incluye no sólo la cotización de nuevas acciones y la adjudicación de acciones, sino también la fusión de los mercados de acciones A y B, y la cotización y circulación de acciones de propiedad estatal y de personas jurídicas.
Reingreso a la atmósfera. La reanudación de los derechos de aduana reducirá los aranceles a gran escala, lo que provocará la afluencia de productos extranjeros, dividirá el mercado de productos nacionales, intensificará la competencia empresarial, reducirá los ingresos por ventas y la eficiencia empresarial y, por tanto, provocará una caída de los precios de las acciones.
Mejora de los márgenes de beneficio en otras áreas de inversión. El aumento de los márgenes de beneficio en otros campos de inversión, como la recuperación de la industria inmobiliaria, la prosperidad del mercado filatélico y el aumento de los márgenes de beneficio en otras industrias comerciales, provocarán la salida de fondos del mercado de valores. resultando en una caída en los precios de las acciones.
Las fuentes de riesgos no sistemáticos incluyen principalmente: riesgo operacional. Esto se refiere al riesgo de pérdida causada por una mala gestión de la empresa. La mala gestión corporativa es una gran amenaza para los inversores. Los inversores no sólo no ganarán nada, sino que incluso pueden perder todo su dinero. Los riesgos de gestión son causados principalmente por el propio nivel de gestión de la empresa, las capacidades técnicas, la dirección comercial, la estructura del producto y otros factores internos.
Riesgo financiero. Se refiere al riesgo causado por las dificultades financieras de la empresa.
El riesgo financiero de una empresa que cotiza en bolsa puede reflejarse en la cantidad de fondos que pide prestado la empresa. Pedir dinero prestado es arriesgado; El riesgo es pequeño. Debido a que el interés de los fondos prestados es fijo, no importa cuánto gane la empresa, se deben pagar los intereses especificados; los dividendos de los fondos de acciones son inciertos y dependen de la rentabilidad de la empresa. Por lo tanto, una empresa con una gran carga de deuda es más riesgosa que una empresa sin fondos prestados.
Para prevenir riesgos bursátiles, primero debemos prevenir riesgos sistémicos, de los que suele decirse que es más importante cuándo comprar que qué comprar. Cuándo comprar se refiere a protegerse contra riesgos sistémicos, y cuándo comprar se refiere a protegerse contra riesgos no sistemáticos. Para prevenir riesgos sistémicos, los inversores primero deben aprender a distinguir entre áreas de acciones de alto precio y áreas de bajo precio, porque los riesgos sistémicos a menudo ocurren en áreas de alto precio y son más letales en áreas de alto precio.
Por ejemplo, en la primera mitad del año, los índices compuestos del mercado de valores de Shanghai y Shenzhen cayeron a 333 y 94 respectivamente desde 1558 y 358 a finales de julio de 1994, y cayeron de 1994 a 1050 y 230 a finales de septiembre. De 920 puntos y 175 puntos a finales de mayo de 1995 a 510 puntos y más de 110 puntos a principios de mayo de 1996. Según el análisis estadístico de la trayectoria de los mercados bursátiles de Shanghai y Shenzhen, el índice compuesto de Shanghai por encima de 700 puntos y el índice compuesto de Shenzhen por encima de 200 puntos son áreas de alto precio propensas a riesgos sistémicos en el futuro. En este sentido, los inversores no deben perseguir ciegamente la subida y no precipitarse al mercado incluso si pierden temporalmente la oportunidad de ganar dinero. En las zonas de bajo precio de las acciones, como 500 puntos en el mercado de valores de Shanghai y 110 puntos en el mercado de valores de Shenzhen, la probabilidad de riesgos sistémicos es baja. Incluso si el precio de las acciones cae, el espacio es muy limitado, por lo que esto. Se debe decir que la zona es una zona segura para el mercado de valores chino.
Además de evitar comprar acciones en áreas de alto precio, para prevenir eficazmente riesgos sistémicos, los inversores también deben prestar mucha atención al desarrollo de la situación macroeconómica, especialmente a la situación política del país y a la orientación de la política macroeconómica. , cambios de política monetaria, tendencias de tipos de interés, políticas fiscales, etc. Si actuamos antes de que estos factores cambien, los inversores evitarán con éxito el riesgo sistémico.
Para la prevención de riesgos no sistémicos, es necesario tener un conocimiento detallado del historial operativo de la empresa cotizada, su nivel de gestión, su equipamiento técnico, su capacidad de producción, su competitividad en el mercado de productos y su imagen externa, y Trate de tener el mayor conocimiento posible sobre las operaciones de la empresa que cotiza en bolsa. Haga predicciones más objetivas sobre las capacidades de gestión y las perspectivas de desarrollo. Aun así, dado que todavía existen factores inciertos en el desarrollo de las empresas cotizadas que son difíciles de predecir para los inversores, la forma eficaz de prevenir riesgos no sistemáticos es diversificar las inversiones, es decir, prestar atención a las diferentes opciones a la hora de elegir una cartera de inversiones. industrias, diferentes regiones y diferentes tipos de coincidencias entre acciones. Una vez que los rendimientos de una acción no son satisfactorios, los rendimientos de otras acciones pueden compensar las pérdidas hasta cierto punto. Por ejemplo, en 1994, la industria inmobiliaria estaba en recesión y en 1995, la eficiencia operativa de la industria automotriz era en general pobre. Si los inversores no inyectan todos sus fondos en esta industria al seleccionar acciones, sus pérdidas serán bastante limitadas. Y aquellos inversores que se centran en encontrar caballos oscuros, especular sobre conceptos y perseguir sectores en el mercado de valores sin prestar atención a inversiones diversificadas no podrán escapar del castigo de los riesgos no sistemáticos con el tiempo.