¿Cuál es el papel del mecanismo de venta en corto en el mercado de valores?
1. Integrará más información en el precio de las acciones, ayudando así a reducir la especulación y la volatilidad en el mercado de valores. Esta es la función más importante del mecanismo de venta en corto. Los inversores que se centran en el largo plazo tienden a reflejar noticias positivas en los precios de las acciones al comprar acciones. Pero si el precio de las acciones sólo refleja noticias positivas y no negativas, entonces el precio de las acciones será más alto que su valor real y los inversores eventualmente se sentirán decepcionados.
La investigación basada en el mercado de valores de EE. UU. muestra que cuando las ventas en corto están restringidas debido a la ineficiencia del mercado de préstamo de acciones, la tasa de rendimiento de las acciones es mucho más baja que la tasa de rendimiento del mercado. está restringido, los inversores pagarán demasiado para comprar acciones. Aunque los precios altos de las acciones pueden parecer buenos al principio, cuando los precios de las acciones caen, muchos inversores terminan resultando perjudicados y pierden la confianza en el funcionamiento de los mercados de capital. No estarán dispuestos a comprar acciones, lo que aumentará el coste de financiación para todas las empresas que cotizan en bolsa.
2. El mecanismo de venta en corto ayuda a aumentar la liquidez del mercado de capitales, como ayudar a los creadores de mercado a crear mercados.
En Estados Unidos, los creadores de mercado, como inversores profesionales, proporcionan al mercado contrapartes para compradores y vendedores y aumentan la liquidez del mercado de valores. Sin embargo, cuando un cliente compra una acción, es posible que el creador de mercado no tenga los bienes. Si el creador de mercado puede vender en corto, entonces podrá vender al cliente al precio de mercado. Si no es posible vender en corto, el precio de las acciones saltará temporalmente a un nivel excesivo, haciendo que el mercado de valores sea más volátil.
3. El mecanismo de venta en corto ayuda a que el precio de los derivados de valores refleje completamente el precio real del valor representado por el derivado. El precio de un derivado está relacionado con el precio del valor subyacente debido a relaciones de arbitraje. Si el precio de un derivado se desvía de su valor razonable, los arbitrajistas comprarán valores infravalorados y venderán valores sobrevalorados, lo que ayudará a llevar el precio del valor al nivel correcto.
Por ejemplo, un fondo cotizado en bolsa (ETF), una cesta de acciones negociadas en una bolsa, es un derivado de valores. Para garantizar que el precio de un ETF siga de cerca el precio del índice, los arbitrajistas controlarán el precio del ETF y los precios de las acciones incluidas en el ETF. Cuando el precio de un ETF es inferior al precio de las acciones que contiene, los arbitrajistas compran el ETF y venden las acciones en corto y viceversa, lo que alinea el ETF con el precio de la cartera de acciones que representa;