¿Qué significan la relación precio-beneficio y la relación precio-valor contable en el mercado de valores?
Relación P/E-cálculo-ttm-relación precio-valor contable
La relación precio-beneficio -El índice de ganancias (PE) es una herramienta de valoración esencial para los principiantes. A menudo se utiliza para medir acciones individuales y el precio de mercado. Aunque el método de cálculo de la relación P/E es simple, también hay mucho conocimiento, como la diferencia entre la relación P/E histórica y TTM, cómo juzgar la relación P/E, la diferencia entre la relación P/E y el mercado. proporción de cuentas. MoneyHero te enseñará de inmediato.
¿Qué es el ratio P/E?
La relación precio-beneficio (P/E) es un indicador utilizado para medir el patrimonio accionario. Su método de cálculo es el siguiente:
Relación precio-beneficio PE =. precio de las acciones/beneficio por acción (EPS)
Tomemos como ejemplo el precio de cierre de la Bolsa de Valores de Hong Kong (00388) el 7 de abril de 2020. El precio de las acciones es de 243,80 dólares de Hong Kong, las ganancias por acción son de 7,49 dólares de Hong Kong y la relación precio-beneficio es de 243,80 dólares de Hong Kong/7,49 dólares de Hong Kong = 32,55 veces.
En otras palabras, si los inversores compran HKEx ahora a 243,80 dólares de Hong Kong y HKEx ganará 7,49 dólares de Hong Kong por acción cada año a partir de entonces, se necesitarán 32,55 años para mantener estas acciones y rotar los fondos.
Relación P/E TTM
Como se mencionó anteriormente, la relación P/E se basa en el "precio de las acciones" menos las "ganancias por acción", donde las "ganancias por acción" son tomados del informe de desempeño del año anterior o pueden no reflejar las condiciones más recientes, ya que el negocio o la situación financiera de la empresa pueden comportarse de manera diferente en el nuevo año.
Las empresas que cotizan en bolsa suelen anunciar sus resultados anuales del año anterior en marzo de cada año, al igual que los resultados anuales de 2019 se anunciarán en marzo de 2020. Si desea calcular la relación precio-beneficio antes de que se anuncien los resultados, solo obtendrá el beneficio por acción de 2018, lo cual es inevitablemente inexacto.
Por lo tanto, existe otra forma de calcular la relación P/E TTM (veinte meses después), que se basa en las ganancias por acción de los últimos 65,438 02 meses, que puede reflejar datos más oportunos y no sujeto a La influencia de factores estacionales.
Pero ambas cosas anteriores son "relaciones precio-beneficio históricas". La inversión en acciones tiene que ver con las perspectivas de la empresa, y la rentabilidad futura tiene el mayor impacto en el aumento y la caída del precio de las acciones. No tiene sentido limitarse a mirar figuras históricas. Por lo tanto, los inversores generalmente prestan más atención a la "relación precio-beneficio prevista" calculada a partir de las "beneficios previstos por acción" y se centran en las ganancias futuras.
Relación precio/beneficio
En términos generales, cuanto menor es la relación P/E, más atractivo es; por el contrario, cuanto mayor es la relación P/E, más caro es; . Pero, ¿qué significa una relación precio-beneficio “plana” o “cara”? Según el precio de cierre del 7 de abril de 2020, la relación precio-beneficio de Tencent (00700) fue de 36,07 veces y la relación precio-beneficio de China Electronics Holdings (00002) fue de 43,37 veces. ¿Significa esto que CLP es más caro que Tencent?
Por supuesto que no. Al comparar las relaciones P/E, debe utilizar los dos métodos siguientes para evaluar:
Primero compare el pasado de la empresa, utilizando la relación P/E mediana de los últimos diez años para ver cuál es la relación P/E. es ahora. Pero eso supone que otros factores se mantengan sin cambios. Si hay cambios importantes en el negocio o en el modelo de negocio de una empresa, será difícil utilizar las relaciones P/E históricas para medir los precios actuales.
En segundo lugar, en comparación con empresas similares, se eligen empresas que pertenecen a la misma industria o sector porque se enfrentan al mismo entorno industrial, es decir, Domino's Group (00341) debe compararse con otro stock de restauración, y Geely Auto (00175) debe compararse con el precio de las acciones de otro automóvil.
Además, normalmente la relación precio-beneficio de las empresas de industrias emergentes o de las empresas que llevan poco tiempo cotizando suele ser inferior a la de las acciones de primera línea, pero esto no significa que que esta empresa es mejor que las acciones de primera línea. Los inversores también deberían sopesar los riesgos y las recompensas y considerar factores como las perspectivas de la industria y la calidad de la empresa. Sin embargo, algunas empresas cuyos negocios se ven muy afectados por el ciclo económico, como las acciones de materias primas, tendrán grandes fluctuaciones de beneficios, por lo que no es apropiado utilizar la relación precio-beneficio para consideraciones de inversión.
Relación P/E y relación de cuenta de mercado
Tasa de rendimiento contable PB = precio de las acciones/valor contable por acción
Del mismo modo, cuanto menor sea el precio - ratio contable, más plana será la acción. Si el valor es inferior a 1, significa que el precio de las acciones es inferior al valor contable de la empresa y hay un descuento. Si el valor es superior a 1, significa que el precio de las acciones es superior al valor contable de la empresa y hay una prima.
Al comparar, también debes comparar con empresas del mismo sector.
Para algunas acciones, la relación precio-valor contable se utiliza a menudo para medir los precios de sus acciones, como las acciones bancarias y las acciones inmobiliarias, porque su rentabilidad depende en gran medida de cuántos activos poseen, como Los bancos poseen cuántos depósitos y préstamos están disponibles, así como cuántas propiedades y terrenos poseen los promotores, afectarán directamente su rentabilidad.
Además, si la empresa va a ser liquidada debido a una mala gestión, el valor contable también puede reflejar cuánto dinero puede retirar la empresa después de vender sus activos. Con el respaldo de activos, los inversores pueden sentirse más tranquilos.
Finalmente, los inversores deben tener en cuenta que la relación precio-beneficio y la relación precio-valor contable son sólo uno de los indicadores de medición a la hora de tomar decisiones de inversión, se deben considerar muchos factores, como por ejemplo. como las condiciones del mercado, las perspectivas de la industria, la calidad de la gestión, etc.