¿Qué significa la colocación privada en acciones?
En primer lugar se aclara básicamente el concepto de capital privado.
1; "El establecimiento de una sociedad anónima puede iniciarse o establecerse mediante la recaudación de fondos. El patrocinador se refiere al patrocinador que suscribe todas las acciones que emitirá la empresa y establece la empresa. La constitución de la sociedad mediante captación de fondos significa que el patrocinador suscribe parte de las acciones que la sociedad pretende emitir. Las expresiones de la nueva ley de sociedades son completamente consistentes hasta el momento, excepto la siguiente frase: Artículo 74. de la antigua ley de sociedades estipula: “La parte restante de la empresa se constituye mediante oferta pública. "El artículo 78 de la nueva "Ley de Sociedades" estipula: "Las acciones restantes podrán ser obtenidas del público o de objetos específicos para constituir una sociedad. ”
2; “Emisión para objetos específicos” es una colocación privada, que es diferente de la “emisión al público” y la oferta pública. Además, de hecho, la “iniciación y establecimiento” en el antiguo. y las nuevas versiones de la Ley de Sociedades difieren en la forma de recaudación. También entra en la categoría de capital privado
En segundo lugar, la colocación privada de acciones no requiere aprobación administrativa. 1; para resumir brevemente la antigua "Ley de Sociedades", ya sea que se trate de establecer una empresa o emitir nuevas acciones, se requiere la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China y las colocaciones privadas las aprueban los gobiernos provinciales. >2; La nueva "Ley de Sociedades" cancela por completo la aprobación administrativa para las colocaciones privadas. El registro industrial y comercial también está totalmente orientado al mercado.
En tercer lugar, el umbral de capital para el establecimiento. una sociedad anónima se reduce.
1; La antigua Ley de Sociedades incluía acciones. El capital social mínimo de una sociedad limitada se fija en 100.000 yuanes, que se reduce a 5 millones de yuanes según la nueva Ley de Sociedades. Muchas empresas que no pueden emitir acciones debido al alto umbral ya están calificadas para reorganizarse en sociedades anónimas
Precisamente porque han estado almacenadas durante mucho tiempo, se puede esperar que así sea. La nueva ley de sociedades abre las compuertas, un gran número de empresas se transformarán en sociedades anónimas mediante colocación privada. Durante y después de este proceso, un número considerable de pequeñas y medianas empresas obtendrán nuevas vías de financiación de capital social. /p>
En primer lugar, cuando una sociedad de responsabilidad limitada se convierte en una sociedad anónima, algunas empresas adquirirán nuevas acciones para aumentar el capital. Por lo tanto, incluso si los activos netos de la empresa son inferiores a 5 millones de yuanes. no alcanzará los 5 millones de yuanes. También es posible cruzar el umbral de capital de una sociedad anónima mediante colocación privada.
Sin embargo, en cuarto lugar, después de que se establezca la sociedad anónima, siempre que la sociedad anónima esté establecida. La empresa tiene demanda y los inversores tienen oferta, siempre habrá más colocaciones privadas. Posiblemente
El papel positivo del capital privado en la mejora del entorno financiero
1; y medianas empresas, la colocación privada no sólo es un método de financiación importante, sino que también tiene un impacto positivo en otras El entorno de financiación tiene un impacto positivo directo o indirecto
En primer lugar, promueve el ajuste estructural racional. del sistema corporativo.
Existe una relación interactiva entre el capital privado en acciones y la inversión en acciones. En un círculo virtuoso (que es, por supuesto, lo que todos esperan), el número de sociedades anónimas aumentará considerablemente. , cambiando así por completo la situación actual de una baja proporción de sociedades anónimas en todas las empresas de nuestro país. Este ajuste estructural del sistema empresarial será beneficioso para todo el sistema empresarial. Sentar una base sólida para el mercado de capitales. Promover que los bancos comerciales estén más dispuestos a prestar. Desde la perspectiva de los bancos que son "demasiado pobres para ser ricos", el capital de deuda y el capital social de las empresas no son complementarios, sino interactivos. Cuanto más dispuestos estén los bancos a prestar, y viceversa. viceversa.
Sexto: La nueva Ley de Sociedades aumenta la posibilidad de emisión de deuda corporativa. La Ley de Valores no hace ninguna declaración sobre los bonos de colocación privada, lo que demuestra que los bonos corporativos todavía están estrictamente controlados por el gobierno. Sin embargo, la transición de una economía planificada a una economía de mercado es siempre una cuestión de tiempo, y el mercado de bonos corporativos. no es una excepción. Cuando se permite la emisión de bonos corporativos de forma orientada al mercado, las sociedades anónimas seguramente se encontrarán en una posición más ventajosa que las sociedades de responsabilidad limitada. A este respecto, el artículo 16 de la nueva "Ley de Valores" proporciona evidencia: Una de las condiciones para la emisión pública de bonos corporativos es que "los activos netos de una sociedad anónima no serán inferiores a 30 millones de RMB, y el Los activos netos de una sociedad de responsabilidad limitada no serán inferiores a 6 RMB Diez millones de yuanes."
Séptimo: Proporcionar las condiciones básicas para el desarrollo del capital riesgo.
Desde la perspectiva de la formación de fondos de capital de riesgo (VC), es solo una parte del capital de capital privado (PE). Los países extranjeros tenían capital de capital privado antes de que China no tuviera fondos de capital de riesgo; capital social La promoción vigorosa del capital de riesgo sólo terminará con muchas empresas gubernamentales de capital de riesgo medio muertas como ahora. El mercado de capital privado generará una gran cantidad de capital privado activo y en él está el futuro de los fondos de capital riesgo.
Octavo: Crear comodidad para que los accionistas retiren efectivo. La Tercera Sesión Plenaria del XVI Comité Central del Partido Comunista de China propuso establecer un "sistema moderno de derechos de propiedad con propiedad clara, derechos y responsabilidades claros, protección estricta y circulación fluida". En comparación con una sociedad de responsabilidad limitada, la transferencia de derechos de propiedad será mucho más fluida. Además, los bancos comerciales también han comenzado a ofrecer diversos servicios de prenda; si los accionistas sólo quieren utilizar dinero pero no están dispuestos a vender acciones, la prenda de acciones de una sociedad anónima es definitivamente más conveniente que la prenda de acciones de una sociedad de responsabilidad limitada.
Noveno; Contribuye a diseñar incentivos patrimoniales, estabilizar y atraer talentos destacados.
En la fase inicial, las pequeñas y medianas empresas tecnológicas no sólo necesitan un grupo de excelentes talentos técnicos y de gestión, sino que tampoco pueden ofrecer salarios altos y atractivos, por eso el sistema de opciones sobre acciones y las esposas de oro surgió la estrategia. Es mucho más fácil diseñar incentivos de capital durante la etapa de colocación privada que durante una oferta pública o incluso después de una IPO.