Métodos comunes de valoración de acciones
Existen muchos métodos de valoración de acciones, basados en diferentes perspectivas, como la rentabilidad esperada de los inversores, la rentabilidad corporativa o el valor de los activos corporativos. Los métodos más utilizados son:
1. El modelo de referencia, que evalúa el valor de las acciones basándose en criterios de rendimiento de dividendos, es particularmente útil para los inversores que esperan obtener rendimientos del flujo de efectivo de sus inversiones. Se puede utilizar una fórmula de cálculo simplificada: precio de las acciones = dividendos esperados en el próximo año/tasa de rendimiento requerida por el inversor.
Por ejemplo: el Banco de China espera un dividendo de 0,20 yuanes y los inversores esperan que el rendimiento del capital sea de 5 años. Si otros factores permanecen sin cambios, el precio objetivo debería ser de 4 yuanes.
2. Relación precio-beneficio (PE), relación precio-beneficio = precio de las acciones/beneficio por acción.
El uso de la relación P/E tiene las siguientes ventajas: el cálculo es simple y la recopilación de datos es fácil. La información relevante está disponible en los periódicos económicos todos los días, lo que se denomina relación P/E histórica o estática. Relación precio/beneficio. Sin embargo, cabe señalar que para reflejar con mayor precisión la tendencia futura de los precios de las acciones, se debe utilizar la relación precio-beneficio esperado, es decir, se deben sustituir los beneficios esperados en la fórmula.
Los inversores deben tener en cuenta que la relación P/E es un indicador relativo que refleja las expectativas del mercado sobre las ganancias de una empresa. El indicador de la relación P/E debe utilizarse desde dos ángulos relativos. la relación P/E esperada de la empresa y su relación P/E histórica. En segundo lugar, la relación precio-beneficio de la empresa se compara con la relación precio-beneficio promedio de la industria; Si el ratio P/E de una empresa es mayor que el ratio P/E del año anterior o el ratio P/E promedio de la industria, significa que el mercado espera que las ganancias futuras de la empresa aumenten, a la inversa, si su ratio P/E es inferior; el promedio de la industria, significa que el mercado espera que las ganancias futuras de la compañía disminuyan en comparación con sus pares. Por lo tanto, la relación precio-beneficio debe considerarse de manera relativa. No es que una relación precio-beneficio alta sea mala, pero una relación precio-beneficio baja es buena. Si se espera que las ganancias de una empresa aumenten en el futuro y la relación precio-beneficio de sus acciones es menor que el promedio de la industria, existe la posibilidad de que el precio de las acciones aumente en el futuro.
3. Ratio precio-valor contable (PB), su fórmula: ratio precio-valor contable = precio de la acción/valor liquidativo por acción.
Esta relación es la base para estimar el precio de las acciones de la empresa desde la perspectiva del valor de los activos de la empresa. Para la valoración de acciones corporativas como bancos y compañías de seguros cuyos activos y pasivos se componen principalmente de activos monetarios. Se utiliza la relación precio-valor contable. Es más apropiado analizarlo.
Además de los estándares de valoración más utilizados, los puntos de referencia de valoración también incluyen la relación de descuento por pronto pago, la relación precio-beneficio en relación con la tasa de crecimiento de las ganancias por acción (PEG), y a algunos inversores les gusta utilizar el rendimiento sobre tasa de capital o rendimiento de los activos para medir un negocio.