¡300 mil millones se evaporaron! ¿Quién ataca a SF por detrás de la cintura?
En todo el país, SF Express es sin duda única en el campo de la entrega urgente. Ha ampliado gradualmente su participación en el mercado con su rápida eficiencia de entrega y ha sido durante mucho tiempo un líder en la industria de la logística y la entrega urgente.
Sin embargo, desde que SF Express publicó su primer informe trimestral de pérdidas en abril y el precio de sus acciones se desplomó, todo parece inusual.
Al cierre de operaciones el 20 de agosto, el precio de las acciones de SF Express había caído a 58,06 yuanes, una evaporación de más de 300 mil millones de yuanes desde su valor máximo de mercado.
¿S.F. Express “no va bien”? ¿Por qué el valor de mercado fluctúa tanto?
Hoy en día, la competencia en el mercado nacional de entrega urgente se está volviendo cada vez más feroz. Los antiguos competidores han comenzado a ingresar a la industria de entrega urgente, lo que ha ejercido una gran presión sobre SF Express.
La feroz guerra de precios en la industria de entrega urgente provocada por Jitu, el reingreso de EMS y la intensificada competencia financiera de JD Logistics son temas candentes en la opinión pública reciente...
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¿Se han reducido las bonificaciones de envío urgente?
Recientemente, SF Express anunció los datos de su informe financiero correspondiente al primer semestre de 2021.
Los datos muestran que en el primer semestre de este año, los ingresos totales de SF Express fueron de 88.300 millones de yuanes, un aumento interanual del 24,2%. Sin embargo, su beneficio neto total en el primer semestre del año fue de sólo 760 millones de yuanes, casi un 80% menos interanual.
Para la caída del beneficio neto, SF Express dio dos razones: en primer lugar, el aumento de la inversión en el primer trimestre provocó un aumento de los costes; en segundo lugar, la proporción de productos exprés económicos de menor precio aumentó demasiado rápido, lo que dio lugar a un aumento de los costes. mayor presión sobre el beneficio bruto de SF Express.
En resumen, los dividendos de la entrega urgente se están reduciendo...
En China, la entrega urgente privada en realidad sólo apareció en los últimos 20 años. Anteriormente, todos los servicios de entrega urgente aceptados por el público eran proporcionados por China Post EMS.
A principios de la década de 1990, surgieron una tras otra empresas privadas de logística urgente, representadas por SF Express, Three Links y One Express. Hoy en día, representan más del 85% del pastel anual de 2 billones de dólares de la industria.
En las últimas dos décadas, el crecimiento de la industria de entrega urgente se puede dividir aproximadamente en dos etapas: mejorar la eficiencia y reducir los costos.
En 1978, la tasa de urbanización de la población permanente de China era de 18 y superó los 60 por primera vez en 2019. Cada vez más personas viven en ciudades. Si bien el suelo urbano aumenta horizontalmente, el área es limitada y la gente vive más densamente.
Según datos relevantes, en 2016, había más de 300.000 comunidades en China, 62 de las cuales tenían una superficie de más de 30.000 metros cuadrados, y 11 de las cuales equivalían a la superficie de el Vaticano.
Este rápido proceso de urbanización no sólo proporciona las condiciones naturales para que la industria logística reduzca costos y aumente la eficiencia, sino que también proporciona un apoyo laboral extremadamente importante.
En 2019, la fuerza laboral de entrega urgente de mi país llegó a más de 3 millones, de los cuales más del 70% eran mensajeros de primera línea, de los cuales más del 80% eran trabajadores migrantes.
Obviamente, el desarrollo de la industria del envío urgente se basa enteramente en el desarrollo de los tiempos. Y cuando la "entrega urgente" se encuentra con el "comercio electrónico", también presagia el comienzo oficial de una historia de amor y asesinato...
En las últimas etapas de la urbanización, la industria de la logística y la entrega urgente ha entró en una etapa de crecimiento impulsada por el comercio electrónico.
En 2019, la paquetería del comercio electrónico representó el 77% del volumen total de entrega urgente. Los clientes de accesorios de comercio electrónico son especialmente sensibles al precio. Las empresas de comercio electrónico de entrega urgente dependen del volumen para ganar dinero, por lo que a menudo "cambian volumen por precio", lo que desencadena feroces guerras de precios.
Para la industria del envío urgente, la guerra de precios es esencialmente una guerra de eficiencia.
En una guerra de precios, las empresas transferirán las reducciones de costes debidas a sus ventajas de escala a los clientes, mientras que las empresas ineficientes de segundo y tercer nivel quedarán gradualmente eliminadas de la guerra de precios, y la cuota de mercado que desalojar se perderá. Todas las empresas se lo comerán.
La logística urgente es una industria sumamente importante y con economías de escala. Para decirlo sin rodeos, es un caso típico de peces grandes que comen peces pequeños y peces pequeños que comen camarones...
Las empresas eficientes que ganan a través de guerras de precios seguirán aumentando la inversión, ampliando la capacidad de producción y ampliar escala...
Por ejemplo, la actual guerra de precios en la industria de entrega urgente provocada por Jitu le ha permitido a Jitu alcanzar una tasa de crecimiento comercial de 0 a 20 millones de paquetes en solo un año, e incluso utilizó una subvención de 100 millones al día para perder dinero. Por último, están las multas por “dumping de calabazas”.
Por lo tanto, el modelo de ganancias de la industria privada de entrega urgente ha cambiado del dividendo de la urbanización temprana a la necesidad de aumentar la inversión y moldear activamente el patrón de la industria.
Según datos relevantes, el precio unitario promedio del envío urgente nacional ha caído de 24,6 yuanes/pieza en 2010 a 10,55 yuanes/pieza en 2020. En los últimos diez años, el precio unitario promedio de la entrega urgente en todo el país ha disminuido en 14,05 yuanes por pieza.
En este proceso, la entrega urgente del "hermano mayor" SF Express seguramente se verá gravemente afectada.
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¿SF Express es una buena empresa?
Algunas personas también dicen que la agitación en SF Express es, en cierta medida, una manifestación del dolor de la transformación.
Es posible que SF Express no quiera que el mundo exterior lo considere un negocio de alto nivel, una empresa de entrega urgente que enfatiza la puntualidad, pero espero que todos se den cuenta de que SF Express es un proveedor de servicios de logística integral. incluso un proveedor de servicios logísticos de alta calidad.
En una batalla tan feroz por la transformación de la industria, inevitablemente habrá una diferencia cognitiva. Es más, desde el nivel de toma de decisiones de la empresa, frente a grandes cambios y competencia, ninguna empresa puede garantizar que todas las empresas. Tomará la decisión correcta cada vez.
Si decimos, el mundo empresarial es un mundo. Entonces, si SF Express intenta hacerse un nombre en el mundo de las guerras de pandillas, o incluso convertirse en un líder de artes marciales, es posible que primero tenga que demostrar que es una buena compañía.
Como muchos empresarios conocidos, Wang Wei, el fundador de SF Holdings, es definitivamente una "persona despiadada". Se dice que le gusta el deporte extremo de andar en bicicleta a gran velocidad desde lo alto de la montaña, que tiene una estética muy salvaje y violenta.
El precio actual de las acciones de SF Express también está en un movimiento tan extremo. En comparación con el pico histórico antes del Festival de Primavera, el valor de mercado de SF Express se ha reducido rápidamente, evaporándose en más de 300 mil millones, casi "reducido a la mitad".
Esta vez, no sé cómo se sintió Wang Wei cuando corrió montaña abajo.
Cuando el valor de mercado de SF Express alcanzó los 500 mil millones de yuanes, el mundo exterior admiró unánimemente este espíritu empresarial aventurero; sin embargo, cuando el precio de las acciones de SF Express se "redujo a la mitad", todos se sintieron disgustados y solo quisieron aceptar una oferta; Condición confiable y estable.
En el primer trimestre de 2021, SF Express rara vez sufrió una pérdida de 100 millones de yuanes.
El día después de la publicación del informe trimestral, el precio de las acciones de SF Express cayó y su valor de mercado se evaporó en más de 70 mil millones de yuanes en ese momento. Wang Wei se disculpó públicamente con los inversores por esto, diciendo que había "descuidado la gestión" y que una situación similar no volvería a ocurrir.
Pero, curiosamente, a juzgar por los datos detallados del informe anual, SF Express es una de las empresas de logística nacional con mejor desempeño e imagen de marca, y es más probable que logre un desarrollo diversificado.
Esta imagen aparentemente contradictoria y completamente diferente puede ser la verdadera fuente de tensión entre cada vez más inversores. De hecho, las preocupaciones de todos no son descabelladas.
Evidentemente, en esta prolongada batalla, puede resultar realmente difícil intentar mantener la imagen de "buena empresa".
Actualmente, hay un salto extremadamente loco por los conejos, y luego está el asedio de JD.COM. Parece que esta batalla entre ríos y lagos acaba de comenzar.
Ahora que el precio de las acciones de SF Express se ha "reducido a la mitad", una pregunta importante que no se puede evitar es: en comparación con JD Logistics, ¿quién tiene mayor valor de inversión?
Tanto SF Express como JD.COM son empresas de logística de alto nivel. Partieron de un modelo autooperado y están dispuestas a invertir dinero en activos pesados como almacenes y camiones. automatización y están cerca de los consumidores finales.
SF Express se posiciona como un tercero que puede dar servicio a cualquier empresa, mientras que JD Logistics, al menos por ahora, es una empresa de logística que da servicio al comercio electrónico JD.COM.
Cabe mencionar que en el sector de logística del Grupo JD.COM también existe una parte de Dada, que es un negocio de distribución intraurbana controlado por inversiones. Aunque SF Express es un novato en esta área, tiene algunos recursos de clientes importantes de alta calidad, como McDonald's.
En 2020, los ingresos por entregas dentro de la ciudad de SF Express superaron los 654.3808 millones de yuanes, pero no alcanzaron los 6.000 millones de yuanes.
Actualmente, tanto JD Logistics como Dada están perdiendo dinero. Las llamadas fuertes inversiones en activos y los efectos de red aún no se han materializado plenamente a nivel de rentabilidad. En comparación, el margen de beneficio neto anual de SF Express de alrededor de 5 es más tranquilizador que el de JD Logistics.
El comienzo de 2020 es un período crítico para que SF Express lance la entrega urgente de comercio electrónico.
SF Express solía depender de requisitos especiales como cadena de frío, entrega urgente o precio garantizado para ganar clientes de comercio electrónico, pero los precios bajos siguen siendo la mejor manera de adquirir clientes rápidamente.
En 2020, SF Express promoverá negocios preferenciales con un precio unitario de 3 a 4 yuanes, de modo que los ingresos económicos del negocio exprés de la compañía aumentarán en más de un 60% año tras año.
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"China Post se está acelerando en todos los ámbitos"
"Mientras esté en China, China Post completará su misión".
Industria del envío urgente De la nada a algo. El desarrollo económico de China, que se mantiene al ritmo de los tiempos, ha hecho que la industria de entrega urgente surja en China. La tasa de crecimiento anual de la industria de entrega urgente es mucho mayor que la tasa de crecimiento del PIB de ese año.
China Post fue pionera en la industria de entrega urgente en China continental.
Hasta 2021, la cuota de mercado se ha concentrado principalmente en las principales empresas privadas de mensajería urgente. Los datos de iiMedia Consulting muestran que a partir de 2021 y enero, las cuotas de mercado de SF Holding, Dayun, YTO Express y STO Express son 10,64, 16,33, 14,94 y 9,93 respectivamente.
China Post, que alguna vez tuvo una participación de mercado del 90%, ahora tiene menos del 30% y su participación de mercado se está erosionando gradualmente.
Enfrentado a una feroz competencia en la industria de entrega urgente, China Post alguna vez fue tremendamente ridiculizada y muchas personas incluso creyeron que China Post estaba en quiebra.
¡El 28 de junio de 2021, China Post anunció oficialmente un aumento integral de velocidad!
1000 Acelerar la entrega entre ciudades y mejorar la experiencia postal son fundamentales. Después de que China Post acelere, todas las ciudades importantes del país podrán disfrutar de la entrega de correo al día siguiente, y el correo urgente de más de 60 pedidos puede llegar a la mañana siguiente.
El aumento de velocidad de China Post esta vez puede considerarse como una logística privada formal "dura".
Lo sorprendente es que, a diferencia de hace muchos años, cuando los internautas de todo el país criticaron verbalmente a EMS, esta vez, los internautas mostraron fuertes expectativas después de enterarse del aumento de velocidad de China Post.
El 28 de junio, “China Post aumentará su velocidad a partir de hoy” hasta el primer lugar de la lista de búsqueda más popular de Weibo. En una semana, el tema fue leído más de 420 millones de veces en Weibo y discutido más de 17.000 veces.
¿Será esto porque la logística privada ha dominado el mundo durante mucho tiempo y las masas han sufrido terriblemente? Durante el período epidémico especial, China Post brindó a más personas una nueva comprensión de esta empresa estatal.
En 2020, China Post Group logró unos ingresos de 664.500 millones de yuanes, un aumento interanual del 7,7 % y un beneficio de 60.640 millones de yuanes, un aumento interanual del 12,5 %.
Según la clasificación Fortune 500 de 2021 de la revista Fortune, China Post Group ocupa el puesto 74 entre Fortune 500, un aumento de 16 lugares con respecto a 2020.
¿Las empresas privadas de logística no están al mismo nivel que China Post?
Cuando treinta o cuarenta aviones están en espera en cualquier momento y miles de aeropuertos en todo el país están desplegados y coordinados conjuntamente, todas las empresas de logística privadas han quedado completamente aplastadas.
Cuando se enfrenta a una plataforma que brinda servicios al extremo, asigna completamente los recursos logísticos y tiene una gran ventaja financiera, el público naturalmente tendrá más expectativas.
Además de aplastar los recursos de las empresas privadas, también hay un aplastamiento integral de la ideología. China Post gritó: "Es una misión, no un negocio".
Quizás esta sea la verdadera diferencia entre SF Express y otras empresas privadas, y también su valor real.
04
La "entrega urgente" es un camino espinoso.
Se ordenó castigar a Jitu Express después de que su precio de entrega en Yiwu fuera tan bajo como 0,8 yuanes, mucho más bajo que el de otras empresas de mensajería;
Desde la perspectiva de "tres enlaces y uno entrega", en El lado de los ingresos sigue dependiendo en gran medida del comercio electrónico;
China Post ha estado perdiendo dinero durante más de 20 años;
A partir de ahora, el precio de las acciones de SF Express se ha reducido a la mitad...
No es feo Resulta que la industria de entrega urgente obviamente no es un buen modelo de negocio.
Las ganancias son escasas, no sólo los activos son pesados, sino que los equipos y la tecnología avanzan rápidamente, lo que requiere gastos de capital continuos.
China, una superpotencia con una densa población y un rápido desarrollo empresarial, puede estar destinada a no ser capaz de producir una empresa de logística local que sea mucho más grande que UPS y FedEx.
Pero éste es sin duda un camino sumamente difícil que requiere iniciativa constante y barajado constante.
En el mundo del envío urgente, quién ganará esta batalla siempre puede ser un misterio.