¿Vale la pena comprar bonos convertibles de Suli?
Racionalidad y lógica:
1. La tasa del cupón es baja, el interés de compensación es alto y el valor puro de la deuda es aceptable. Si la tasa de descuento es del 6,63%, el valor puro de la deuda es de 82,55 yuanes.
2. Después de que todos los bonos convertibles de Suli se conviertan en acciones, el capital social total de las acciones A (capital social negociable) se diluirá en un 26,44% y el capital social total se diluirá bajo una mayor presión. .
3. La volatilidad anualizada actual de las acciones de Suli es de aproximadamente el 25,98%, y la volatilidad histórica anualizada a largo plazo de 240 días es de aproximadamente el 27,56%, que se encuentra en un nivel relativamente bajo entre los bonos convertibles. La tasa de volatilidad anualizada del día 20 fue del 42,34%, superior a la media histórica (27,46%).
4. Cuando el precio de las acciones de Suli Shares es de 20,2 yuanes, el valor de conversión es de 100,45 yuanes y el precio del bono convertible correspondiente es de 122,21 yuanes a 122,83 yuanes. Cuando el precio de las acciones de Suli oscila entre 16,2 yuanes y 25 yuanes, la posición de mercado correspondiente de los bonos convertibles es de aproximadamente 65.438.
5. Al nivel actual de valoración del mercado, es poco probable que los bonos convertibles de Suli se rompan.
6. Suponiendo que los bonos convertibles aumenten un 22% el primer día, el ingreso por colocación por acción es de aproximadamente 1,17 yuanes, calculado sobre la base del costo del precio de las acciones de 20,2 yuanes, el ingreso por colocación integral es de 4,58. %, y existe un determinado ingreso por colocación.
7. Una estimación aproximada del monto restante de la suscripción es de NT$200 a NT$400 millones. Los fondos de suscripción oscilan entre 10,3 billones y 10,7 billones. Se estima que la tasa de ganancias es del 0,0019% al 0,0039%. Los fondos nominales totales de suscripción de los bonos convertibles de Suli son 65.438+00,5 billones de yuanes. Cuando el importe de suscripción restante es de 300 millones de yuanes, la tasa ganadora es del 0,0029%. Cuando el aumento del primer día fue del 22%, los inversores que se suscribieron en su totalidad en línea esperaban una ganancia de 6 yuanes.
Los bonos convertibles son bonos que el tenedor del bono puede convertir en acciones ordinarias de la empresa a un precio acordado en el momento de la emisión. Si el tenedor del bono no quiere convertir acciones, puede continuar manteniendo el bono hasta que expire el período de reembolso para cobrar el principal y los intereses, o puede venderlo en el mercado de circulación por dinero en efectivo. Si el tenedor es optimista sobre el potencial de revalorización de las acciones de la empresa emisora, puede ejercer los derechos de conversión después del período de gracia y convertir los bonos en acciones a un precio de conversión predeterminado, y la empresa emisora no puede negarse. La tasa de interés de estos bonos es generalmente más baja que la de las empresas ordinarias, y las empresas pueden reducir los costos de financiación mediante la emisión de bonos convertibles. Los tenedores de bonos convertibles también tienen derecho a vender los bonos al emisor bajo ciertas condiciones, y el emisor también tiene derecho a canjear los bonos bajo ciertas condiciones.