¿Cuáles son los riesgos de la inversión en acciones?
(1) Riesgos de ingresos de inversiones en acciones. El objetivo de la inversión es aumentar el capital y obtener ingresos por inversiones. Si es posible que los inversores no obtengan un rendimiento mayor que depositando en un banco o comprando valores como bonos, o incluso ningún rendimiento, entonces significa que el inversor ha sufrido un riesgo, que se denomina riesgo de ingresos de inversión.
(2) Riesgos de capital de la inversión bursátil. El riesgo de capital de inversión en acciones se refiere a la posibilidad de que los inversores enfrenten pérdidas de capital de inversión en inversiones en acciones.
Los riesgos de que los inversores puedan sufrir pérdidas en inversiones bursátiles se pueden resumir en dos categorías: en primer lugar, riesgo sistémico; en primer lugar, riesgo no sistemático.
El riesgo sistemático se refiere a la posibilidad de que todos los valores en el mercado sufran pérdidas debido a ciertos factores. Los riesgos sistémicos incluyen riesgos políticos, riesgos económicos, riesgos psicológicos y riesgos tecnológicos;
a) Riesgos políticos. El riesgo político se refiere a actividades políticas nacionales y extranjeras y políticas, medidas y leyes gubernamentales que pueden afectar los cambios en el precio de las acciones.
b) Riesgos económicos. Los riesgos económicos se refieren a diversos factores económicos que afectan las fluctuaciones de los precios de las acciones, incluidos: crecimiento económico, ciclos de auge económico, tasas de interés, cambios en los tipos de cambio, ingresos y gastos fiscales, oferta monetaria, precios, balanza de pagos, etc.
c) Riesgos psicológicos. El riesgo psicológico se refiere al impacto de los cambios psicológicos de los inversores en los cambios en el precio de las acciones.
d) Riesgos técnicos. El riesgo técnico se refiere al riesgo de fluctuaciones del precio de las acciones en el mercado de valores debido a factores operativos técnicos. Los factores de riesgo técnico incluyen las operaciones especulativas de los especuladores, los cambios en la fortaleza del mercado de valores, los ciclos de los precios de las acciones, las transacciones de crédito y las regulaciones restrictivas del mercado de valores por parte de las autoridades de valores. Sin embargo, la situación de cada empresa que cotiza en bolsa es diferente, por lo que el impacto del riesgo sistémico en distintas acciones también es diferente. Esta diferencia puede reflejarse en el coeficiente beta.
El rendimiento esperado de una acción: la parte libre de riesgo de su rendimiento durante el período.
Coeficiente beta = el rendimiento esperado de la cartera de acciones en todo el mercado - la parte libre de riesgo del rendimiento del período actual.
El coeficiente beta del mercado de valores en general es 1. Si el riesgo de una acción es consistente con el riesgo de todo el mercado de valores, entonces la beta de esta acción también es igual a 1. Si el coeficiente beta de una acción es mayor que 1, indica que su nivel de riesgo es mayor que el de todo el mercado. Si la beta de una acción es inferior a 1, significa que su nivel de riesgo es menor que el del mercado general.
El riesgo no sistemático se refiere a la posibilidad de que una determinada acción sufra alguna pérdida. Este tipo de riesgo proviene de fuera de la empresa que cotiza en bolsa, como cambios en las ventas del mercado de productos, ajustes a las políticas nacionales, etc., y también de dentro de la empresa que cotiza en bolsa, como riesgos causados por capacidades deficientes de gestión de la empresa, capacidades de promoción, capacidades técnicas. y capacidades de producción. En general, los riesgos no sistemáticos proceden principalmente de las empresas que cotizan en bolsa. Las fuentes de riesgos no sistemáticos se pueden resumir de la siguiente manera:
8.5 Riesgo operativo. El riesgo operativo se refiere al riesgo causado por una mala gestión de la empresa.
8?5 Riesgos financieros. El riesgo financiero se refiere al riesgo causado por las dificultades financieras de una empresa.
Con base en los riesgos anteriores, los riesgos de la inversión en acciones se pueden dividir en tres categorías: riesgo diversificable, riesgo no diversificable y riesgo total.
(1) Los riesgos se pueden distribuir. Dado que el riesgo no sistemático sólo afecta a las acciones de empresas o industrias individuales, no tiene una relación sistemática y general con los cambios en el precio general del mercado de valores. Para diversificar este riesgo, generalmente se pueden utilizar métodos de inversión en carteras de acciones, por lo que el riesgo no sistemático también se denomina riesgo diversificable.
(2) Los riesgos no se pueden dispersar. Dado que el riesgo sistémico afecta a todo el precio del mercado de valores al mismo tiempo y no puede dispersarse mediante ningún procesamiento técnico, el riesgo sistémico también se denomina riesgo indiviso.
(3)Riesgo total. La suma del riesgo diversificable y el riesgo no diversificable es el riesgo total, que refleja la variabilidad total de los rendimientos de un inversor en acciones durante el período de tenencia de acciones.
Lo anterior se puede mostrar en la siguiente figura:
Riesgo operativo
Riesgo de dispersión (riesgo no sistemático)
Riesgo financiero
Riesgo total riesgo político
Riesgo económico
Riesgo no diversificable (riesgo de sistema) riesgo psicológico
Riesgo técnico