Causas de riesgo de los derivados financieros
Razones microtemáticas que explican los riesgos de los derivados financieros. El débil control interno y la falta de supervisión efectiva de los comerciantes son una razón importante para los riesgos de los derivados financieros. Por ejemplo, el caos extremo en la gestión interna de riesgos fue la principal razón del colapso del Barings Bank. En primer lugar, el Banco de Bahrein carece de un mecanismo básico de prevención de riesgos. Leeson tiene obligaciones tanto de compensación como de negociación. Faltan controles y contrapesos, y es fácil encubrir riesgos o pérdidas reescribiendo los registros de transacciones. Al mismo tiempo, el Banco de Bahrein también carece de un departamento de inspección de control de riesgos independiente para monitorear las acciones de Leeson; en segundo lugar, la administración del Banco de Bahrein tiene una supervisión laxa y una conciencia de riesgo débil; Después del gran terremoto de Kansai en Japón, cuando Leeson recurrió a la sede en busca de ayuda debido al margen insuficiente en los contratos de derivados, la sede en realidad transfirió cientos de millones de dólares a la sucursal de Singapur para brindarle apoyo financiero ilimitado, además, el liderazgo de; Barings Bank La división y las tensiones entre varios vínculos comerciales internos hicieron que muchos gerentes informados ignoraran las repetidas advertencias de los participantes del mercado y los equipos de revisión internos, lo que finalmente condujo al colapso de todo el Grupo Bahrein.
Además, los mecanismos de incentivos excesivos estimulan el espíritu de toma de riesgos de los comerciantes y aumentan el factor de riesgo en el proceso de transacción.
Causas macro de riesgos en los derivados financieros
La supervisión financiera inadecuada es también otra causa importante de riesgos en los derivados financieros. El fracaso de las autoridades reguladoras financieras del Reino Unido y Singapur a la hora de supervisar o cooperar de antemano fue una de las razones importantes del colapso del Barings Bank. Los problemas que surgen para las autoridades reguladoras británicas son: en primer lugar, el departamento responsable de supervisar a Bahréin y otros bancos de inversión ha dado verbalmente un alivio a Bahréin para que no necesite pedir instrucciones al Banco de Inglaterra cuando envía enormes sumas de dinero para especular. el índice Nikkei. En segundo lugar, el Banco de Inglaterra permitió a los bancos del Grupo Bahrein brindar apoyo financiero ilimitado al sector de valores. Los problemas que existen con las autoridades reguladoras financieras de Singapur son: Primero, la Bolsa Financiera Internacional de Singapur enfrenta una feroz competencia internacional. Para promover el desarrollo de su negocio, es demasiado flexible en el control de las posiciones y no aplica estrictamente el límite de posiciones. , y permite grandes acumulaciones en una sola cuenta comercial. El índice de futuros Nikkei y las posiciones de futuros de bonos japoneses no fueron monitoreados de manera oportuna sobre el número de contratos que las empresas miembros podían mantener y el pago de márgenes. En segundo lugar, Leeson participaba con frecuencia en operaciones inversas y el monto de la transacción era extremadamente grande, pero no atraía la atención del intercambio. Si el Banco de Inglaterra, Singapur y la Bolsa de Osaka pueden fortalecer la comunicación y compartir suficiente información, las enormes posiciones que mantiene el Barings Bank en las dos bolsas se descubrirán a tiempo, y tal vez el Barings Bank no colapse.
U.S. Long-Term Capital Management (LTCM) fue alguna vez el fondo de cobertura más grande de Estados Unidos, pero organizó el Waterloo financiero más grande de la historia de la humanidad en Rusia. La existencia de un vacío en la supervisión es la razón institucional de sus enormes pérdidas. Incluso después del incidente del LTCM, las autoridades de gestión financiera de Estados Unidos no conocían sus activos y pasivos. Debido a la relajación de la supervisión gubernamental sobre los bancos y las instituciones de valores, muchos grupos bancarios comerciales e instituciones de valores internacionales les proporcionaron enormes cantidades de financiación sin restricciones. Como resultado, el Banco Suizo (UBS) y la Administración Italiana de Divisas (UIC) perdieron. 710 millones de dólares y 250 millones de dólares respectivamente.
Además, no se pueden ignorar las razones de la crisis de futuros del "Bono del Tesoro 327" de China, además de la débil demanda del mercado y las condiciones insuficientes para el desarrollo de derivados en ese momento, la especulación excesiva y las capacidades regulatorias insuficientes. ser ignorado.