La relación entre tipo de cambio y tasa de interés en cuestiones financieras

A veces, el tipo de interés del RMB aumenta y, a veces, el RMB se aprecia. ¿Reaccionará el mercado de valores en consecuencia a los cambios en las tasas de interés y los tipos de cambio del RMB? Entonces alguien se pregunta: ¿Qué tienen que ver las tasas de interés y los tipos de cambio con el mercado de valores? Aquí, el autor solo da la siguiente respuesta esquemática para agradecer a los internautas que me hicieron preguntas en el correo electrónico. Si hay alguna inexactitud, critique y discuta.

1. La tasa de interés es una señal de precio en el mercado de capitales en moneda local; el tipo de cambio es una señal de precio en el mercado de capitales en moneda extranjera. La oferta y demanda total de fondos en un país o región es la suma de la oferta y la demanda de fondos en moneda nacional y fondos en divisas. Por lo tanto, desde la perspectiva de un país, la tasa de interés es el precio interno de la moneda local; el tipo de cambio es el precio externo de la moneda local.

2. Los tipos de interés afectan indirectamente al tipo de cambio. El impacto de las tasas de interés sobre los tipos de cambio se debe principalmente a la diferencia de tasas de interés entre la moneda nacional y la moneda extranjera. Según el principio de "equilibrio sin arbitraje", una moneda con un tipo de interés bajo debe subir; una moneda con un tipo de interés alto debe descontarse. Se puede ver que si la brecha entre las tasas de interés entre la moneda nacional y la moneda extranjera es demasiado grande, inevitablemente conducirá a cambios obvios en el tipo de cambio inverso.

3. El tipo de cambio afecta indirectamente a las tasas de interés. El impacto de los tipos de cambio sobre las tasas de interés se debe principalmente a cambios desequilibrados en la balanza de pagos. La balanza de pagos consta principalmente de dos partes: una es la balanza en cuenta corriente y la otra es la balanza en cuenta de capital. Si un país tiene un superávit a largo plazo en su balanza de pagos internacional, la oferta de divisas debe exceder la demanda, y la moneda local se apreciará externamente. La apreciación de la moneda local generalmente inhibirá las exportaciones y estimulará las importaciones, expandiendo así los productos internos; oferta, estabilizando los precios internos y obligando a bajar las tasas de interés, por otro lado, para estabilizar la moneda local, el tipo de cambio, el país inevitablemente convertirá el superávit de la balanza de pagos en reservas de divisas; A medida que aumentan las reservas de divisas, la moneda nacional aumentará, la oferta monetaria se expandirá y la política monetaria se relajará, lo que obligará a bajar las tasas de interés.

4. La relación entre los tipos de interés y el mercado de valores. En términos generales, los mercados de valores se mueven de manera inversa a los cambios en las tasas de interés. En otras palabras, aumentar las tasas de interés hará que el mercado de valores caiga; bajar las tasas de interés estimulará el aumento del mercado de valores. Este mecanismo generalmente ocurre a través de dos canales. En primer lugar, el mercado de crédito es un mercado financiero indirecto, mientras que el mercado de valores es un mercado financiero directo. Bajo la condición de que la cantidad total de fondos sociales sea cierta, los dos están en una relación que se incrementa y se resta mutuamente. Un aumento de las tasas de interés bancarias generalmente promoverá el crecimiento de los depósitos bancarios; en consecuencia, los fondos en el mercado de valores se desviarán y los fondos disponibles disminuirán, lo que hundirá el mercado de valores. En segundo lugar, un aumento de las tasas de interés inevitablemente aumentará el costo de los préstamos y las inversiones. Para las empresas que cotizan en bolsa, sus costos operativos (intereses) aumentarán y sus ganancias disminuirán relativamente, lo que reducirá las ganancias disponibles para distribuir a los accionistas y el valor de inversión de sus acciones se depreciará en consecuencia. Por lo tanto, ya sea que se analicen acciones individuales o todo el mercado de valores, el aumento de las tasas de interés representará una amenaza sustancial para ellas.

5. La relación entre tipo de cambio y mercado de valores. En términos generales, el impacto de los tipos de cambio en el mercado de valores también se puede dividir en el impacto en las acciones individuales y el impacto en el mercado de valores en su conjunto. Desde la perspectiva de las acciones individuales, la apreciación de la moneda local es algo bueno para las empresas que cotizan en bolsa que dependen de materias primas importadas, al mismo tiempo que la apreciación de la moneda local es mala para las empresas que cotizan en bolsa que dependen de las exportaciones; ventas de productos. O viceversa, de Dallas a Great Hall del mercado de valores en su conjunto, dependiendo de qué tan abierto esté el mercado de valores del país. Si el mercado de valores del país está totalmente abierto a los inversores extranjeros y su moneda se vuelve libremente convertible en la cuenta de capital, las variaciones del tipo de cambio tendrán un impacto directo y sensible en el mercado de valores. En términos generales, si la moneda local está en proceso de apreciación o si la moneda local es una moneda fuerte, el capital extranjero ingresará al mercado de valores nacional, lo que ayudará a que el mercado de valores suba. O viceversa, Dallas al Auditorio. Sin embargo, si la moneda local no permite la convertibilidad de la cuenta de capital, o el mercado de valores interno no está abierto al mundo exterior, los cambios en el tipo de cambio de la moneda local tendrán poco o ningún impacto directo en. el mercado de valores. En este momento, el impacto del tipo de cambio en las acciones individuales suele ser mayor que el impacto en todo el mercado de valores.