El contenido y la importancia del sistema de tipos de cambio vinculados de Hong Kong

El sistema de tipo de cambio vinculado es un sistema de caja monetaria. Bajo el sistema de junta monetaria, los flujos y stocks de la base monetaria deben estar totalmente respaldados por reservas de divisas. El sistema de tipos de cambio vinculados es el principal objetivo de política monetaria de la Autoridad Monetaria de la HKMA. En el marco del Sistema de Tipos de Cambio Vinculados, mantenemos la estabilidad del tipo de cambio mediante una gestión prudente del Fondo de Cambio, operaciones cambiarias y otras medidas apropiadas. Los pilares importantes del sistema de tipo de cambio vinculado incluyen las grandes reservas oficiales de Hong Kong, un sistema bancario sólido y confiable, una filosofía de gestión financiera prudente y una estructura económica flexible.

Impacto beneficioso

Hong Kong es una economía de pequeña escala, muy abierta y orientada a la exportación. El comercio total de bienes y servicios es aproximadamente tres veces el PIB, del cual la inversión extranjera. y el comercio exterior representa el 10% de la economía. La proporción es muy grande y el crecimiento económico a menudo se ve afectado y restringido por diversos factores externos impredecibles e incontrolables. La práctica ha demostrado que el sistema de tipos de cambio vinculados ya no se limita a su papel original de "emergencia política", sino que se ha convertido en una herramienta económica que permite a Hong Kong resistir eficazmente los shocks financieros y políticos externos. En el caso de Hong Kong, debido a su típica economía orientada a las exportaciones, la economía depende en gran medida del mundo exterior y el crecimiento de la economía local a menudo se ve afectado y restringido por diversos factores externos impredecibles e incontrolables. En este caso, es muy importante mantener el sistema de tipo de cambio vinculado. Hong Kong puede beneficiarse del entorno monetario generalmente estable y de la política monetaria altamente creíble de los Estados Unidos, que puede reducir efectivamente los riesgos cambiarios en el comercio internacional y la vida económica, y es propicio para la celebración de diversos contratos y contratos comerciales a largo plazo y la acumulación de capital internacional. En este caso, el dólar de Hong Kong está vinculado al dólar estadounidense, lo que estabiliza el tipo de cambio, reduce una gran cantidad de riesgos cambiarios en el comercio internacional y la vida económica y favorece la celebración de varios contratos económicos y comerciales a largo plazo y la reunión de capital internacional, trayendo así más inversiones a Hong Kong. También se puede decir que estas son las raíces internas que llevaron a la creación y continuación del sistema de tipo de cambio vinculado. Sin embargo, el sistema de tipos de cambio vinculados también tiene efectos adversos en Hong Kong.

Contrarreacción

En primer lugar, bajo el sistema de tipo de cambio vinculado, las autoridades monetarias no pueden implementar políticas monetarias independientes y utilizar cambios en el tipo de cambio como mecanismo de ajuste económico. En comparación con un sistema de tipo de cambio de libre flotación, los productos de Hong Kong enfrentan una competitividad reducida cuando las monedas de los competidores se deprecian significativamente o la economía del mercado de exportación declina. Además, Hong Kong debería seguir la política monetaria de los Estados Unidos, pero dado que los ciclos económicos de Hong Kong y los Estados Unidos pueden ser inconsistentes, los niveles de las tasas de interés de Hong Kong pueden no adaptarse a la situación macroeconómica local. desviarse temporalmente de las tasas de interés del dólar estadounidense, creando un diferencial de tasas de interés que a veces puede afectar la estabilidad monetaria, e incluso ser manipulado por especuladores para obtener ganancias, el dólar de Hong Kong continúa vinculado al dólar estadounidense en términos de moneda y al de Hong Kong; La economía y los mercados financieros se ven cada vez más afectados por la economía continental. La actual política monetaria de Hong Kong es cada vez más incapaz de satisfacer las necesidades descoordinadas del desarrollo económico, como la afluencia de capital especulativo y la expansión de los diferenciales de las tasas de interés.