¿Demasiado dinero causará problemas?

En términos sencillos, exceso de liquidez significa demasiado dinero. A primera vista esto es algo bueno. ¿No es malo tener demasiado dinero? Como dice el refrán, las cosas deben revertirse cuando llegan a sus extremos, y lo mismo ocurre con el dinero. Aunque el dinero es algo bueno, demasiado también puede traer peligro. Por ejemplo, ahora sólo hay productos por valor de 10 yuanes en el mercado, por lo que es razonable que el país emita sólo billetes de 10 yuanes. Pero ahora, por diversas razones, aparecen en el mercado billetes de 20 yuanes. Si la gente usa los 20 yuanes para comprar algo que vale 10 yuanes, el valor original de la cosa que vale 10 yuanes valdrá 20 yuanes.

"Liquidez" en el sentido habitual se refiere a la liquidez de toda la macroeconomía, es decir, la cantidad de dinero invertida en el sistema económico. El término "exceso de liquidez" se refiere a un exceso de dinero en el mercado que excede con creces la cantidad de capital a largo plazo. No parece haber una conclusión unificada sobre cuánto es "exceso".

Actualmente, la identificación de los investigadores del "exceso de liquidez" se basa principalmente en los resultados y las causas: el resultado del "exceso de liquidez" es la aparición de graves burbujas en el mercado de activos, específicamente, la virtualización de las acciones. altos precios de la vivienda; la razón del "exceso de liquidez" generalmente se atribuye a la gran entrada de divisas en previsión de la apreciación de la moneda, lo que lleva al banco central a invertir una gran cantidad de moneda para controlar el tipo de cambio. formando así "exceso de liquidez"

Actualmente, el exceso de liquidez La causa fundamental proviene del creciente superávit del comercio exterior de China. Los exportadores continúan intercambiando los dólares estadounidenses recuperados al Estado, y el Estado tiene que seguir introduciendo RMB en el sistema económico, lo que genera un exceso de liquidez. El "exceso de liquidez" a veces se denomina "transición de financiación".

Ya sea en China o en otros países, debido a la creciente brecha entre ricos y pobres, los ricos obtendrán una mayor proporción de la riqueza social, mientras que los pobres sólo podrán obtener una "parte menor". del gran pastel", mientras que los ricos tendrán una baja propensión a consumir (porque son relativamente pobres, ya han comprado todo lo que deben comprar), por lo que los ricos obtienen más pastel, pero no lo consumirán.

Para mantener e incrementar el valor, tienen que invertir fondos en el mercado de capitales. Según lo expuesto anteriormente, esto hará que la inversión crezca más rápido que la tasa de consumo, lo que eventualmente conducirá a una sobreproducción social, lo que se conoce como depresión económica o "crisis económica".

Todo el mundo debería verse profundamente afectado por la crisis financiera mundial de 2007, y la fuente de esta crisis fue el exceso de liquidez. En la actualidad, el exceso de liquidez se ha convertido en una característica importante de la economía china e incluso de la economía global. El exceso de liquidez puede deberse a diversas razones.

Por un lado, incluye cambios en el ciclo económico, defectos en el sistema cambiario, entrada de dinero caliente (también conocido como fondos especulativos a corto plazo), etc.

Estos factores pueden mejorar en gran medida la liquidez de los fondos. Cuando se produce un exceso de liquidez, se producirá un exceso de liquidez. Por otro lado, el exceso de liquidez también puede entenderse como acompañante o originado por la inflación, es decir, algunos factores que causan inflación también pueden causar exceso de liquidez.

El actual exceso de liquidez en el sistema bancario de mi país es el resultado de una variedad de factores internos y externos. Desde la perspectiva de los factores internos, existen desequilibrios económicos estructurales, siendo la tendencia del ahorro y la inversión mayor que el consumo, etc. La brecha entre ahorro e inversión ha resultado en un fuerte aumento del superávit comercial y de las reservas de divisas.

Según el actual sistema de gestión de divisas, los ingresos en divisas de China deben venderse al Banco Popular de China, y el banco central debe aumentar la emisión de divisas para poder comprar divisas. En relación con esto, el superávit comercial ha aumentado significativamente, las expectativas de apreciación del RMB han aumentado y las entradas de capital extranjero han aumentado significativamente. A finales de 2006, las reservas de divisas de China alcanzaron 654.380 millones de dólares + 66,3 millones de dólares.

Para obtener estas reservas de divisas, el banco central necesita emitir más de 8 billones de yuanes, que es la principal razón interna del exceso de liquidez de China. Desde la perspectiva de razones externas, el incidente del 11 de septiembre en los Estados Unidos y la implementación generalizada de políticas de bajas tasas de interés por parte de las principales economías del mundo llevaron a un fuerte aumento de la liquidez de las principales monedas y al exceso de liquidez global.

Bajo la guía de los desequilibrios económicos globales, una gran cantidad de capital ha fluido desde Estados Unidos hacia las economías asiáticas emergentes representadas por China. Esta es la principal causa externa del actual exceso de liquidez de China. El exceso de liquidez se ha convertido en un peligro oculto para el funcionamiento estable del sistema económico y financiero y en un factor central que afecta la estabilidad financiera. El sobrecalentamiento económico, la inflación y la volatilidad del mercado de valores están estrechamente relacionados con el exceso de liquidez.

A medida que la economía de China continúa creciendo, la inversión extranjera continúa aumentando. Sumado al superávit comercial a largo plazo, una gran cantidad de fondos ha ingresado a China a través de diversos canales, lo que objetivamente ha exacerbado el exceso de liquidez de China. Y estos fondos excedentes inevitablemente encontrarán una manera de invertir, por lo que se produce un sobrecalentamiento.

El llamado sobrecalentamiento económico significa que la velocidad del desarrollo económico no es proporcional a la oferta de recursos.

Cuando la tasa de desarrollo económico es mayor que la capacidad de carga de recursos, los precios de las materias primas aumentarán debido a una oferta insuficiente. Se puede entender que el aumento de la inversión empresarial ha provocado un aumento de la producción de productos básicos, lo que ha provocado una escasez de recursos para producirlos, lo que ha provocado un aumento en el precio de las materias primas y también un aumento de los costos de producción. De esta manera, el aumento de los costes conducirá naturalmente a un aumento general de los precios.

Al mismo tiempo, dentro de un cierto período de tiempo, si la demanda social total permanece sin cambios, habrá sobreproducción a largo plazo, los bienes no se venderán y no habrá retorno de la inversión. conduciendo a una crisis económica.

A finales de la década de 1980, los precios de las acciones japonesas y los precios inmobiliarios aumentaron bruscamente, pero el índice de precios se mantuvo bastante estable, por lo que no hubo aumento de las tasas de interés ni ajuste monetario. Después del estallido de la burbuja, Japón cayó en la peor crisis económica después de la guerra. El desarrollo excesivo del mercado de capitales activa la moneda inactiva, y la moneda que se ha retirado temporalmente de la circulación regresa al campo de circulación para perseguir las mercancías, lo que genera inflación.

Así que el exceso de liquidez es un precursor de la inflación, y sólo hay un paso del exceso de liquidez a la inflación. El exceso de liquidez no sólo desencadenará la crisis económica de un país, sino también una crisis financiera global. La crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos es un buen ejemplo.

En el mercado de valores, nos referimos a liquidez como la cantidad de fondos que participan en las transacciones en relación con la oferta de acciones en todo el mercado. Los fondos aquí incluyen fondos en el mercado, es decir, los fondos que han comprado acciones, es decir, el valor total del mercado circulante, y fondos fuera del mercado, es decir, los fondos en la cuenta de acciones que aún están listos para ingresar al mercado. mercado en cualquier momento.

Si la oferta de acciones permanece sin cambios o la tasa de crecimiento de los fondos comerciales es más rápida que la tasa de crecimiento de la oferta de acciones, el precio de las acciones aumentará incluso si las ganancias de la empresa permanecen sin cambios, y viceversa. Es una relación de oferta y demanda muy simple. Sin embargo, existen límites a este aumento del precio de las acciones. Ser perseguido por demasiados o excesos de fondos conduce a un aumento excesivo de los precios de las acciones sin apoyo al rendimiento, lo que es difícil de sostener. Este tipo de fondos es lo que solemos llamar dinero caliente.

Para las acciones que invierten en acciones, la liquidez se refiere a la facilidad de comprar y vender las acciones, es decir, si me resulta fácil vender las acciones después de comprarlas. A menudo decimos que estas acciones tienen poca liquidez, lo que significa que es difícil venderlas a un precio ideal. Por lo tanto, las acciones con poca liquidez son en su mayoría acciones de pequeña capitalización o acciones con un alto grado de control y no son adecuadas para grandes empresas. -operaciones de capital. Incluso si el precio de las acciones aumenta después de la compra, no se pueden vender.

Para los fondos grandes, el riesgo es mayor, por lo que prefieren operar en acciones de gran capitalización con buena liquidez. La negociación de estas acciones es activa y las grandes transacciones no provocarán cambios evidentes en los precios de las acciones. Los pequeños y medianos inversores tienen mucha más libertad porque tienen una pequeña cantidad de capital y muchas opciones.

La moneda es esencialmente emitida por los bancos centrales y no por la sociedad: una deuda que algunas personas tienen con otras. El dinero de crédito se manifiesta como una relación acreedor-deuda, mientras que los billetes en circulación son en realidad una forma especial de bonos. Cuando hay exceso de liquidez, las divisas se negocian con otras materias primas mucho más rápido.

Esto muestra que los acreedores que poseen moneda esperan cambiar otras mercancías por moneda lo antes posible para hacer realidad sus reclamaciones. Existe presión para que la moneda se deprecie ya que todos los acreedores quieren cambiar su dinero por otros bienes.

Cuanto más rápido circula la moneda, mayor es la presión para que se deprecie la moneda. En este momento, si los bonos en manos de los tenedores de divisas no pueden reembolsarse por el mismo valor, toda la sociedad experimentará una ola de compras de pánico, precios disparados e inflación.