¿Cuáles son los requisitos del índice de capital para los estados consolidados de Hong Kong?

Los Fondos Soberanos de Riqueza (SWF), a medida que las condiciones macroeconómicas, comerciales y financieras de un país y el gobierno mejoran, señalando la planificación presupuestaria a largo plazo y las limitaciones de la política fiscal, el superávit fiscal y las reservas de divisas del país continúan acumulándose. Para la mayoría de sus excedentes y reservas excedentes, algunos países han establecido instituciones de inversión especializadas para gestionar las operaciones de estas instituciones, a las que a menudo se hace referencia como fondos soberanos. Se diferencia de los fondos de pensiones gubernamentales tradicionales, que también provienen de agencias gubernamentales que sólo quieren mantener la estabilidad monetaria para mantener activos de reserva. Es un nuevo tipo de institución de inversión activa profesional y orientada al mercado.

Las fuentes de fondos soberanos incluyen tres categorías:

La primera categoría: reservas excedentes, distribuidas principalmente en Singapur, Malasia, Corea del Sur y otros países de Asia, representadas por la provincia de Taiwán. y Hong Kong;

La segunda categoría: exportación de productos de recursos naturales con ingresos en divisas, incluido el excedente de comercio exterior de recursos naturales como petróleo, gas natural, cobre, diamantes, etc., concentrados principalmente en el Medio Oriente y América Latina, con 16 países representados;

La tercera categoría: Representantes de fondos de pobreza que dependen de fondos de ayuda internacional para ayudar a Uganda.

La tendencia de desarrollo de los fondos soberanos tiene tres características.

1. Los fondos soberanos globales están creciendo rápidamente, su escala de activos se está expandiendo rápidamente y su influencia en el mercado está aumentando

2. De las áreas de inversión, muchos fondos de fondos soberanos y fondos de pensiones gubernamentales son similares a las instituciones de gestión de activos de reserva del banco central;

3. Los fondos soberanos generalmente adoptan operaciones profesionales orientadas al mercado y estrategias de gestión de inversiones diversificadas. inversión a largo plazo para obtener mayores rendimientos. Creación de móviles, porque tipo

Mientras que el país creó un fondo soberano de riqueza a partir del superávit del presupuesto nacional, los ingresos en divisas y la riqueza de otros países aumentaron dramáticamente.

Fondos soberanos, pero el establecimiento de fondos soberanos incluirá principalmente los siguientes cinco aspectos debido a diferentes enfoques:

Motivo 1: La suavización intertemporal de la renta nacional reduce el impacto en la economía y las implicaciones presupuestarias.

Tipo de fondo: Fondo soberano de estabilización (fondo orientado a la estabilidad)

La economía depende en gran medida de la exportación de recursos naturales, especialmente del entusiasmo de los ingresos en divisas del país. Recursos naturales, con una fuente constante de ingresos una vez agotada la protección gubernamental. Al mismo tiempo, para evitar fluctuaciones a corto plazo en la producción de recursos naturales que provoquen altibajos económicos, estos países han creado fondos soberanos para diversificar las inversiones, ampliar el período de inversión de los activos, mejorar los niveles de ingresos por inversiones a largo plazo, y apuntar a países que suavizan los retornos intertemporales.

Tomemos a Noruega como ejemplo. En la década de 1990, Noruega era el tercer exportador neto de petróleo del mundo. Con el rápido crecimiento del superávit fiscal y las reservas de divisas de Noruega, especialmente el rápido crecimiento de los ingresos por exportaciones de petróleo, para gestionar mejor la riqueza petrolera, también puede ser necesario prepararse para el agotamiento de los recursos petroleros. Desde 65438 hasta 0990, Noruega estableció un fondo soberano, el Fondo del Petróleo del Gobierno. Desde 65438 hasta 0995, el superávit fiscal anual del gobierno noruego también incluyó el fondo petrolero. Para mejorar aún más los rendimientos de las inversiones a largo plazo y evitar la "enfermedad holandesa", el Norges Bank creó en 1998 un fondo soberano especializado, el Norges Bank Investment Management (NBIM). Haga clic para ver la motivación detallada 2: ayudar al banco central a desviar reservas de divisas, intervenir en el mercado de divisas y compensar el exceso de liquidez en el mercado de capitales.

Tipo: tipo de fondo soberano inverso (estabilización - para este fondo)

Según la definición del Fondo Monetario Internacional, los activos en divisas en forma de fondos soberanos no son Se utiliza para las reservas nacionales de divisas para inversiones a largo plazo. Por lo tanto, para aliviar la presión de apreciación causada por el aumento de las reservas de divisas, algunos países han creado fondos soberanos para desviar sus reservas. Por ejemplo, en 1998, la Autoridad Monetaria de Hong Kong creó un fondo soberano para mantener la estabilidad del tipo de cambio.

Motivación 3: Distribuir la riqueza nacional entre generaciones y acumular riqueza para las generaciones futuras.

Tipo de fondo: Fondo soberano (fondo de ahorro)

Para hacer frente a la disminución del ahorro y de los ingresos por recursos naturales en una sociedad que envejece, el sistema de seguro de pensiones ha sido cuestionado. Algunos países se están preparando para tiempos difíciles, buscando una distribución intergeneracional más justa de la riqueza y creando fondos soberanos especiales y fondos soberanos de ahorro. Los países de Oriente Medio son representantes típicos.