¿Cuáles son los indicadores utilizados por las instituciones financieras para medir el riesgo de mercado?
1. En el sentido tradicional, la tasa de servicio de principal e intereses se refiere a la relación entre el principal y los pagos de intereses de la deuda externa del año en curso y los ingresos por exportaciones de bienes y servicios. A nivel internacional, generalmente se considera seguro que esté por debajo de 20. Dado que este método de cálculo sólo considera el impacto de la cuenta corriente sobre la solvencia, está lejos de la realidad de los flujos internacionales de capital cada vez más frecuentes. Por lo tanto, el coeficiente revisado de servicio de la deuda II = pagos de principal e intereses del año en curso/reservas de divisas del año en curso. Dado que las reservas de divisas provienen de la cuenta corriente y de la cuenta de capital, pueden brindar protección contra el pago de la deuda en el corto plazo y son más apropiadas como denominador. En general, se cree que el coeficiente de servicio de la deuda II no supera el 30-50.
2. Ratio de endeudamiento. Es la relación entre el saldo de la deuda externa de un país y sus ingresos por exportaciones de bienes y servicios para ese año. Este es el principal indicador de referencia para medir la capacidad y el riesgo de endeudamiento de un país. La relación deuda-exportaciones reconocida internacionalmente es 100. Si excede 100, significa que la carga de la deuda externa es demasiado pesada.
3. Ratio de endeudamiento. Se refiere a la relación entre el saldo de la deuda externa de un país y el producto interno bruto (PIB) del año, lo que indica el grado de dependencia del desarrollo económico de un país de la deuda externa. El límite máximo reconocido internacionalmente es 10. A veces, el ratio de deuda se expresa como el ratio entre el saldo de la deuda externa y el producto nacional bruto (PNB). Generalmente, el valor seguro de referencia es inferior a 20.
4. Ratio de endeudamiento a corto plazo. Se refiere a la proporción de la deuda a corto plazo con vencimiento de un año o menos respecto del saldo de la deuda externa del año en curso. Este es un indicador para medir si la estructura de plazos de la deuda externa de un país es segura y razonable. El ratio de deuda a corto plazo reconocido internacionalmente está por debajo de 25.
5. Otros indicadores Además de los indicadores comúnmente utilizados para medir la solvencia y asequibilidad de la deuda de un país, existen algunos otros indicadores de referencia:
(1) Tipo de cambio reservas/saldo deuda externa. Este es un indicador importante que refleja la capacidad de pago de un país. La línea de advertencia internacional oscila entre 30 y 50, con un aumento o disminución de 10 como línea de advertencia.
(2) Reservas de divisas/deuda externa de corto plazo. Este es un indicador importante de la capacidad de un país para pagar la deuda rápidamente. La línea de advertencia internacional para este indicador no es inferior a 100 y la línea de advertencia es 100. Además, se cree generalmente que cuando las reservas de divisas superan cinco veces el saldo de la deuda externa a corto plazo, se sufrirán enormes pérdidas económicas debido a una gran cantidad de recursos ociosos. Por lo tanto, cuando las reservas de divisas/deuda externa a corto plazo son 500, el grado de seguridad financiera ha caído a un estado de "riesgo".
(3) Balanza por cuenta corriente/producto interior bruto. Este índice refleja principalmente la competitividad del sector económico exterior de un país. Si el déficit representa una gran proporción del PIB, significa que su departamento que gana divisas está en desventaja en la competencia. El persistente y elevado déficit en cuenta corriente es un factor importante en el equilibrio económico externo de un país. Para los países que implementan un sistema de tipo de cambio fijo o un sistema de tipo de cambio vinculado, para alcanzar un nuevo equilibrio, su tipo de cambio puede repentinamente depreciarse significativamente bajo el desencadenante de un determinado factor, lo que puede desencadenar una crisis financiera. A nivel internacional, se cree generalmente que no más de 5 son seguros. En consecuencia, la línea de advertencia es 1.
④Reservas de divisas/M2. Este indicador se basa en el principio del equilibrio de oferta y demanda (es decir, las reservas de divisas de un país no solo pueden garantizar una balanza normal de pagos internacionales, sino también resistir eficazmente el impacto de las crisis financieras). No existe un estándar internacional unificado para este indicador. Basándose en la experiencia de China, los académicos nacionales utilizan 12 como punto de referencia y 3 como línea de advertencia.
(5)(Saldo en cuenta corriente de IED)/PIB. La composición de los flujos de capital y el grado de apertura del mercado de capitales de un país se han convertido en factores importantes para la estabilidad del sector económico externo de un país. Habrá diferentes consecuencias si se utiliza la inversión extranjera directa para cubrir el déficit de cuenta corriente o si se invierte en valores fugitivos. Cuanto mayor es la proporción de inversión extranjera directa, menos sufre el país receptor una fuga repentina de capital. El rango razonable reconocido internacionalmente es -2,5-5. En base a esto, el aumento o disminución de 1 se utiliza como línea de advertencia.