Volumen de operaciones de la compañía de futuros de Hong Kong
1. La historia del desarrollo del mercado de futuros de Hong Kong
El mercado de futuros de Hong Kong se ha desarrollado gradualmente desde la década de 1970. Aunque tiene una corta historia, su proceso de desarrollo es muy complicado y tortuoso. En Hong Kong, primero hay empresas de valores y luego están las bolsas. Antes de 1976, Hong Kong tenía sucursales de firmas de valores dedicadas a la negociación en mercados de futuros europeos y americanos, principalmente negociando futuros en Chicago y otros lugares para clientes de Hong Kong.
En junio de 1973, el Grupo Jinshi, compuesto por varias empresas y empresarios, solicitó abrir una bolsa de futuros basada en las condiciones locales. Después de cuatro años de rigurosa revisión por parte del gobierno de Hong Kong y la promulgación de la Ordenanza sobre el Comercio de Productos Básicos por parte de la legislatura, la Bolsa de Productos Básicos de Hong Kong comenzó a operar después de obtener una licencia en 1977. Inicialmente, se dedicaba principalmente al comercio de futuros de algodón y azúcar en bruto, y lanzó contratos de futuros de soja y oro en 1979 y 1980. A los pocos años del lanzamiento de estas variedades, el comercio de futuros de algodón fracasó y otras variedades de futuros tampoco lograron recuperarse. Además, existen graves inconvenientes en la gestión, como la manipulación del grupo. El mercado de futuros de Hong Kong comenzó a consolidarse en 1982. Después de muchas negociaciones entre las partes relevantes y coordinación con el gobierno de Hong Kong, un grupo compuesto por varios bancos y la bolsa de productos básicos llegó a un acuerdo de reorganización conjunta en 1984 para reorganizar la bolsa de productos básicos original en una bolsa de futuros. En 2000, la Bolsa de Valores de Hong Kong Limited (SEHK) y la Bolsa de Futuros de Hong Kong (HKFE) se reorganizaron en acciones y se fusionaron con Hong Kong Securities Clearing Company Limited (HKSCC), que es propiedad de una única sociedad holding, HKEX.
En cuanto a la regulación de futuros, debido a las fuertes caídas en los mercados bursátiles mundiales en junio de 5438+0987 y junio de 2000, el Comité Davidson recomendó que un comité independiente del gobierno fuera responsable de la supervisión de las bolsas, y el gobierno sólo estaría a cargo del comité. Intervendría sólo cuando no se ejerciera una supervisión adecuada. Este marco ha estado funcionando desde junio 5438+0989 y no ha cambiado todavía. A partir de mediados de la década de 1990, después de casi diez años de arduo trabajo, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong y el gobierno finalmente promulgaron la Ordenanza sobre Valores y Futuros en abril de 2003, que entró en vigor en abril de ese año. La Ordenanza sobre Valores y Futuros consolida y reemplaza más de 65.438+00 regulaciones que rigen los valores, los futuros y el comercio de divisas apalancado.
2. Bolsas de futuros y variedades
La Bolsa de Futuros de Hong Kong es un mercado de derivados dependiente de la Bolsa de Valores de Hong Kong y es la plataforma de negociación de derivados más grande de la región de Asia y el Pacífico. bolsa que proporciona un mercado eficiente y diversificado para que los inversores compren y vendan contratos de futuros y opciones a través de más de 65,438+030 participantes en la bolsa, muchos de los cuales son afiliados de instituciones financieras internacionales.
El mercado de derivados de la Bolsa de Valores de Hong Kong ofrece mercados de negociación para una variedad de productos de futuros y opciones, incluidos productos de opciones y futuros sobre índices bursátiles, acciones y tipos de interés. La Bolsa de Valores de Hong Kong y sus filiales Hong Kong Futures Clearing Limited y The Stock Exchange Options Clearing House Limited han implementado estrictos sistemas de gestión de riesgos para permitir a los participantes de la bolsa y a sus clientes invertir en mercados y coberturas altamente líquidos y bien regulados.
Los productos del mercado de derivados de la Bolsa de Valores de Hong Kong se dividen actualmente en tres categorías: productos de índices bursátiles, productos bursátiles, tipos de interés y productos de renta fija. Los índices bursátiles incluyen futuros y opciones del índice Xinhua FTSE China 25, futuros del índice de acciones h de China Hang Seng, futuros y opciones del índice Hang Seng, futuros y opciones del índice de acciones h, futuros y opciones del índice Hang Seng de pequeña capitalización, pequeñas -cap h-futuros sobre índices de acciones, etc. Los productos de renta variable incluyen futuros sobre acciones y opciones sobre acciones; y los productos de renta fija incluyen futuros sobre tasas de interés del dólar de Hong Kong y futuros de bonos del Exchange Fund a 3 años.
2. La historia del desarrollo de las empresas de futuros de Hong Kong
1. Descripción general de las empresas de futuros de Hong Kong
La Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong estipula que las empresas de valores deben hacerlo. poseer una licencia de negociación de contratos de futuros para que los Agentes compren y vendan contratos de futuros. Hay cuatro categorías principales de participantes en el mercado de futuros de Hong Kong: en primer lugar, los comerciantes, que sólo negocian por cuenta propia; en segundo lugar, los corredores, que se dedican al comercio por cuenta propia y también son miembros de agentes comerciales; en tercer lugar, los comerciantes de futuros; (FCM), que puede participar en operaciones comerciales para cuentas propias y de clientes, y también actuar como intermediarios para otros miembros, en cuarto lugar, comerciantes comerciantes, que son comerciantes de futuros de materias primas entregables;
El número de corredores autorizados en la Bolsa de Futuros de Hong Kong
Entre estas empresas de corretaje de futuros autorizadas, las pequeñas no realizan pedidos directamente en la bolsa, sino en la bolsa local. corredores de futuros a gran escala. La firma de corretaje realiza el pedido.
Algunos corredores grandes pueden realizar pedidos las 24 horas del día, ya sea por teléfono o en línea, mientras que algunos corredores pequeños no responden a los clientes si el pedido se completa hasta el siguiente día hábil después de recibir una llamada por la noche para realizar un pedido. Además, dependiendo de los servicios prestados, las casas de bolsa tendrán algunas diferencias en cuanto a comisiones, gastos de pago, gastos de custodia de acciones, etc. Algunas firmas de corretaje cobran tarifas muy bajas pero limitan sus servicios a la ejecución de órdenes de compra y venta, mientras que otras ofrecen una variedad de otros servicios, como investigación y asesoramiento en inversiones. Además, algunas empresas de corretaje proporcionarán servicios especiales, como servicios comerciales en línea, cuentas discrecionales o cuentas de margen, mientras que otras solo permiten a los clientes abrir cuentas en efectivo. Los inversores deben identificarse al abrir una cuenta. Algunas empresas requieren al menos HKD 65.438+ millones para abrir una cuenta, y algunas empresas solo requieren un margen suficiente después de abrir una cuenta antes de operar.
Número de actividades reguladas de los corredores autorizados
2. Introducción a la clasificación de las empresas de futuros de Hong Kong
Las empresas de futuros de Hong Kong se pueden dividir en tres categorías: En primer lugar, los bancos de inversión internacionales; el segundo, los grupos financieros locales más fuertes de Hong Kong; el tercero, las sucursales de compañías de valores o futuros más pequeñas, locales o extranjeras.
Como centro financiero internacional, Hong Kong ha atraído a bancos de inversión de renombre mundial como Morgan Stanley, Goldman Sachs, UBS, JPMorgan Chase y Deutsche Bank para establecer fundaciones financieras globales de Asia y el Pacífico en Hong Kong. Para estos importantes bancos de inversión internacionales, el negocio de futuros es sólo una parte de todo su negocio y sus principales clientes son generalmente inversores institucionales como compañías de seguros, fondos mutuos y fondos de cobertura. Incluso si hay negocios personales, el número es muy pequeño y solo se seleccionan clientes de alto nivel con solidez financiera. Entonces, en términos de segmentación del mercado, segmentaron y monopolizaron la cima de la pirámide.
Los grupos financieros locales de Hong Kong con gran fortaleza generalmente brindan servicios integrales como valores y futuros, como Alibaba, Payton, Sun Hung Kai Financial, Emperor, etc. Además de las opciones de futuros locales en Hong Kong, estos grupos financieros generalmente brindan canales para comprar y vender futuros de productos básicos globales, y sus clientes son inversores minoristas y un pequeño número de pequeños clientes institucionales.
3. Transacciones de corretaje internacional
Según los resultados de la "Encuesta de investigación de transacciones en el mercado de derivados 2005/2006" realizada por la Bolsa de Hong Kong, los inversores de Estados Unidos, Europa, Las transacciones de Japón y Singapur provienen principalmente de inversores institucionales, mientras que las transacciones de inversores en China continental provienen principalmente de inversores individuales. En el comercio de derivados, tanto el volumen de negocios total como las transacciones de los inversores extranjeros se realizan principalmente a través de corredores de derivados extranjeros. Los corredores de derivados controlados por Estados Unidos son los más activos atendiendo a los inversores estadounidenses y europeos; los corredores de derivados controlados por Europa prestan servicios activamente a los inversores europeos, pero con menos frecuencia los inversores de otras regiones extranjeras utilizan principalmente los servicios de corredores de derivados locales;
Número de brokers de derivados extranjeros
Tres. Presentación típica de la empresa: Peyton Financial Group
Peyton Financial Group (Peyton para abreviar) se estableció en 1990. Es una empresa de servicios financieros integrados que ofrece carteras de inversión y servicios financieros integrales y diversificados a través de cinco subsidiarias de propiedad absoluta: Payton Futures, Payton Securities, Payton Financial, Payton Asset Management y Payton Capital. Los servicios de la compañía cubren futuros de materias primas japonesas, futuros estadounidenses, futuros del índice Hang Seng, futuros de tasas de interés, valores, fondos fiduciarios unitarios y productos relacionados con seguros, préstamos, exhibiciones de acciones y financiamiento corporativo, brindando servicios financieros y de inversión integrales a individuos y clientes corporativos. En junio de 2002, Payton Financial Group cotizó con éxito en el directorio principal de la Bolsa de Valores de Hong Kong.
Categoría de negociación de futuros de Peyton Financial
Eventos importantes de Peyton Financial Group
1. La proporción del negocio de corretaje de futuros disminuyó.
Peyton Financial Group se dedica a una variedad de servicios financieros, pero su negocio de corretaje de futuros siempre ha ocupado una posición importante. En 2002, el negocio de corretaje de futuros del Grupo representó el 965.438+0% de la facturación total; en 2003, representó el 93,5% de la facturación total; en 2004, representó el 75,3% de la facturación total; ingresos del negocio de corretaje La proporción cayó a 365.438 + 0,9%.
La proporción del negocio de corretaje de futuros en la facturación total de Payton Financial Group ha disminuido por dos razones: por un lado, se debe a la expansión de otros negocios, y por otro, se debe a la contracción del negocio de corretaje de futuros. Payton es el mayor corredor japonés de futuros de productos básicos en Hong Kong, ocupa más del 50% de la cuota de mercado y ocupa una posición de liderazgo incomparable.
2006 54 38+0-2003, el negocio de futuros estaba en proceso de expansión, pero a partir de 2004, el negocio de futuros siguió reduciéndose y sufrió pérdidas.
Hay dos razones para la contracción del negocio de futuros: primero, los inversores recurren a otras herramientas de inversión y reducen el comercio de futuros de productos básicos japoneses, especialmente productos básicos como cereales, azúcar sin refinar y frijoles rojos. en Hong Kong, el mercado de futuros japonés se contrae; en segundo lugar, desde 2005, la industria financiera y la industria inmobiliaria han seguido creciendo y el mercado laboral ha comenzado a recuperarse. Los buenos y capaces directores de cuentas que tenía Payton fueron el objetivo de los competidores e incluso de los bancos, lo que resultó en una pérdida significativa de clientes.
En 2005, los ingresos por comisiones de Payton Financial Group por el comercio de futuros japoneses cayeron un 49,6% de 99,7 millones de dólares de Hong Kong en 2004 a 53 millones de dólares de Hong Kong. La pérdida operativa anual del grupo alcanzó los 110.000 dólares de Hong Kong. En 2006, los ingresos por comisiones de corretaje procedentes de contratos de futuros disminuyeron un 30,8 por ciento con respecto a 2005, hasta 36,2 millones de dólares de Hong Kong. En 2007, los ingresos por comisiones de corretaje procedentes de contratos de futuros disminuyeron un 9,7 por ciento en comparación con 2006, hasta 32,7 millones de dólares de Hong Kong.
2. Expansión de otros negocios
El posicionamiento de Peyton Financial Group es el de una “institución financiera de servicio completo”. Por lo tanto, además del negocio de corretaje de futuros, también estamos desarrollando vigorosamente otros negocios financieros, como el corretaje de valores y el comercio de margen de valores, la financiación corporativa, la gestión financiera y la agencia de seguros, el préstamo de fondos, el comercio de mercado y otros negocios. La composición del volumen de negocios en 2007 muestra que las cuatro empresas principales en términos de volumen de negocios son los corredores de futuros, los agentes de gestión financiera y de seguros, los corredores de valores y el comercio de margen de valores, y el comercio bancario, lo que equivale a un negocio autónomo.
Además, Payton Financial Group está posicionado para el desarrollo sostenible de la Gran China y el Sudeste Asiático y ha puesto en marcha una serie de proyectos de inversión, divididos principalmente en tres áreas:
Look first Business oportunidad de adquirir participaciones accionarias en empresas de futuros financieros del continente y luego ingresar de manera efectiva y rápida al mercado continental. En julio de 2007, el grupo firmó un memorando de entendimiento con tres empresas de empeño del continente, con el objetivo de establecer un negocio de cadena de empeño en el continente y adquirir una empresa de futuros en el continente.
El segundo es la inversión privada. Además de expandir los negocios relacionados con valores en el continente, planea invertir en empresas cotizadas o privadas con potencial de crecimiento en Hong Kong y China continental. Las empresas públicas pueden beneficiarse del aumento de los precios de las acciones; por otro lado, las empresas privadas pueden obtener rendimientos considerables gracias a una cotización exitosa; Tras sopesar las diferentes opciones, en julio de 2007 adquirimos una participación del 20% en una empresa privada dedicada al desarrollo y suministro de sistemas de reconocimiento óptico de caracteres.
El tercer tipo es la gestión de fondos, que implica cooperar con diferentes administradores de fondos para gestionar una serie de fondos e invertir en acciones A o H o en múltiples proyectos inmobiliarios en China continental.
La facturación y la proporción del negocio de Payton en 2007 (unidad: dólar de Hong Kong)
3. Construcción de la marca del grupo
Payton Financial Group concede gran importancia a construcción y promoción de marca, invirtiendo muchos recursos en marketing, incluida publicidad televisiva, participación en exposiciones financieras, seminarios de empresas conjuntas en Hong Kong y China continental y programas de información financiera en periódicos y medios de difusión para crear efectos de marca. Los hechos han demostrado que la construcción de marca de Payton Financial Group es relativamente exitosa y establece una imagen de integridad y profesionalismo en la mente de muchas empresas e inversores individuales. A través de la construcción de marca, se ha mejorado la visibilidad de Payton Financial Group y se han aportado más negocios al grupo.
Además, Payton también tomó la iniciativa en el establecimiento de un equipo de marketing en la industria para explorar y promover diversos canales de comunicación como televisión, periódicos e Internet para mejorar aún más el conocimiento de la marca y las capacidades de investigación. Estas campañas de marketing dan forma aún más a la imagen de la empresa al promover nuevos servicios y oportunidades de marketing entre productos.
4. Formación de empleados
Basado en el posicionamiento del grupo de “servicios financieros integrales”, Payton se ha comprometido a atraer más altos ejecutivos para fortalecer su fuerza en todos los aspectos. y aceptar los desafíos futuros. Payton Financial Group siempre ha promovido la capacitación de los empleados como una tarea clave, como diseñar una serie de cursos de capacitación para directores de cuentas para mejorar sus conocimientos y ética profesional; alentar a los directores de cuentas y consultores de planificación financiera a obtener diversas licencias de productos financieros que ofrecemos a los clientes. con un asesoramiento integral y detallado basado en sus diferentes objetivos y requisitos de inversión.
A medida que se intensifica la competencia en el mercado de Hong Kong, Payton presta cada vez más atención a la investigación. Por un lado, satisface sus "necesidades profesionales", por otro lado, el grupo ha creado un negocio de "sentarse y comprar", que tiene requisitos de investigación muy altos y ha formado especialmente un equipo de investigación y análisis capacitado para ello; objetivo.
En cuarto lugar, inspiración del desarrollo de las empresas de futuros de Hong Kong.
Como centro financiero internacional, Hong Kong ha reunido a muchos de los principales bancos de inversión internacionales y las empresas de futuros locales se enfrentan a una competencia feroz. Sin embargo, estas empresas locales de futuros aún han encontrado su propia posición en la competencia, expandiendo constantemente su negocio, ocupando un lugar en el mercado e incluso tomando posiciones de liderazgo en algunos campos. La experiencia de desarrollo de las empresas de futuros de Hong Kong se refleja principalmente en tres aspectos:
El primero es el posicionamiento de los segmentos del mercado. Dado que hay tantas empresas financieras en Hong Kong, cómo encontrar su propio posicionamiento se ha convertido en la clave del éxito o el fracaso de las empresas de futuros locales. Por ejemplo, Payton Financial Group se posiciona como una "empresa de servicios financieros integrales" que brinda servicios integrales de gestión financiera y de inversiones a clientes individuales y corporativos. Su negocio también se desarrolla en torno a este posicionamiento y ha logrado un éxito evidente.
El segundo es la innovación en el desarrollo empresarial. El mercado financiero de Hong Kong está lleno de innovación y la innovación empresarial se ha convertido en la norma. Para una empresa que se centra en el negocio de futuros, no basta con depender del negocio de corretaje de futuros como única fuente de ingresos. Sobre la base de la consolidación del negocio principal de futuros, la expansión continua de los puntos de crecimiento de las ganancias se ha convertido en un requisito inevitable para el desarrollo de las empresas de futuros. Desde una perspectiva de innovación, las empresas del futuro también deben tener una visión amplia de la innovación y las reservas de talento necesarias.
El tercero es el énfasis en la formación de los empleados. Lo más importante en la industria de servicios financieros es el talento. Ya sea para aumentar la competitividad de los negocios existentes o expandir nuevos negocios, debemos confiar en talentos excelentes. Además de contratar varios talentos senior, Hong Kong Futures Companies concede gran importancia a la formación de los empleados existentes y mejorará sus cualidades profesionales a través de diversos métodos. La competencia en el mercado financiero de Hong Kong es feroz, no sólo en términos de competencia empresarial, sino también en términos de competencia de talento. Por lo tanto, cómo retener empleados excelentes es también uno de los desafíos que enfrentan las empresas de futuros de Hong Kong. Ofrecer a los empleados diversas oportunidades de formación no sólo puede mejorar su profesionalismo y capacidades, sino también mejorar su lealtad, formando aún más un círculo virtuoso para la empresa. Los empleados aportan un buen desempeño a la empresa y la empresa les brinda un futuro estable y gratificante.