¿Qué significa financiación fuera de balance?

Financiamiento fuera de balance: denominado financiamiento fuera de balance, se refiere a un método de financiamiento que no necesita incluirse en el balance, es decir, el financiamiento no muestra un aumento en un determinado activo en el lado del activo. del balance, ni muestra un aumento de los pasivos en el lado del pasivo y del patrimonio neto.

Los principales métodos de financiación fuera de balance:

1. Arrendamiento a largo plazo: el arrendamiento es un método tradicional y aún popular de financiación fuera de balance. Según la sustancia económica, los arrendamientos se pueden dividir en arrendamientos operativos y arrendamientos financieros.

2. Arrendamiento financiero: Las normas contables actuales sólo exigen que el balance refleje los activos y pasivos de los arrendamientos financieros. Para el arrendatario, si el negocio de arrendamiento cumple con las siguientes cuatro condiciones, es un arrendamiento financiero, en caso contrario es un arrendamiento operativo:

(1) Al vencimiento del plazo del arrendamiento, el arrendador transfiere la propiedad del el activo al arrendatario;

(2) El arrendatario tiene la opción de comprar a un precio bajo;

(3) El plazo del arrendamiento es la mayor parte de la vida útil del activo ( como más del 75%);

(4) El valor actual del pago mínimo del arrendamiento en la fecha de inicio del arrendamiento no deberá ser inferior a la mayoría (como más del 90%) del valor razonable del activo. valor comercial.

Pero, de hecho, por las razones anteriores, los arrendatarios a menudo intentan celebrar contratos de arrendamiento con los arrendadores (a veces a costa de renunciar a algunos beneficios). Por ejemplo, el plazo del arrendamiento será ligeramente inferior a los años definidos por las normas, de modo que aunque los riesgos y beneficios relacionados con la propiedad del activo arrendado hayan sido básicamente transferidos al arrendatario desde un punto de vista económico, éste podrá seguir siendo tratado como un arrendamiento operativo.

3. Empresa conjunta: En la última década, han surgido en Estados Unidos muchos métodos de financiación fuera de balance para satisfacer las necesidades de financiación de proyectos de construcción y operación a gran escala, entre los que se encuentran las empresas conjuntas. uno común. Específicamente, si una empresa posee una cantidad sustancial de participación en la propiedad de otra empresa, pero no alcanza un nivel de control, esta última se denomina entidad no consolidada. Dado que la empresa no controla la empresa no consolidada, sólo necesita reconocer la inversión a largo plazo como un activo y no necesita reflejar los pasivos de la empresa no consolidada en el balance. Algunas empresas organizan estructuras de inversión y realizan negocios fuera de balance en empresas no constituidas en sociedad sin que impliquen cuestiones de fusión, a fin de obtener los beneficios del control total en la medida de lo posible. Por ejemplo, existe una forma popular de empresa conjunta llamada entidad de propósito especial (SPE). El Fondo Marlin que sirvió a Enron mencionado en "Inversores: cuidado con las trampas de financiación fuera de balance" es una de esas empresas. Esta práctica de explotar las lagunas legales ha causado una controversia generalizada.

4. Titulización de activos: como método de financiación de proyectos, la titulización de activos se originó a principios de la década de 1970 y se utilizó por primera vez para promover la financiación de hipotecas residenciales en los Estados Unidos. En la década de 1980, este método de financiación se utilizaba ampliamente en todo el mundo. Los activos titulizados suelen incluir: hipotecas de viviendas, tarjetas de crédito, préstamos para automóviles, cuentas por cobrar, cuentas por cobrar de arrendamiento, etc. La forma en que funciona es que el financiero generalmente transfiere la propiedad de un activo a una institución financiera, y la institución financiera utiliza los ingresos futuros del activo como garantía para emitir bonos a los inversores en el mercado de bonos. Si bien la titulización de activos es una actividad de financiación en esencia económica, desde una perspectiva jurídica es sólo una transferencia de activos y por tanto no es necesario que se refleje en el balance. Por supuesto, el proceso de titulización de activos es muy complicado e implica muchas cuestiones legales, de gestión de divisas, procesamiento contable y otras cuestiones, especialmente en China.

5. Instrumentos financieros innovadores o instrumentos financieros derivados: En los últimos años los instrumentos financieros innovadores han crecido de forma explosiva. Estos instrumentos financieros incluyen principalmente swaps, swaps, opciones implícitas, opciones compuestas, opciones de capitalización, opciones mínimas y opciones máximas y mínimas. Debido a los cambios en el entorno, la intensificación de la competencia y la necesidad de controlar los riesgos, el impulso de la innovación en los instrumentos financieros continuará sin cesar. Sin embargo, la formulación de normas contables no ha seguido el ritmo de la innovación de los instrumentos financieros. Actualmente, según las normas contables vigentes, la mayoría de los activos y pasivos financieros generados por el uso de instrumentos financieros innovadores no pueden reflejarse en los estados financieros y solo pueden revelarse en las notas a los estados. Por lo tanto, el uso de instrumentos financieros innovadores también puede lograr hasta cierto punto el objetivo de financiación fuera de balance.