(Urgente) Con demasiadas reservas de divisas, ¿por qué el RMB enfrenta presiones de apreciación?

Las reservas de divisas son activos mantenidos por el gobierno de un país en moneda extranjera. Es un activo en poder de la autoridad monetaria del país y puede convertirse en moneda extranjera en cualquier momento. En un sentido estricto, las reservas de divisas son una parte importante de la fortaleza económica de un país y son la acumulación de divisas que un país utiliza para equilibrar su balanza de pagos, estabilizar los tipos de cambio y pagar deudas externas. En términos generales, las reservas de divisas se refieren a activos denominados en divisas, incluidos efectivo, depósitos en bancos extranjeros y valores extranjeros. Las reservas de divisas son una parte importante de la liquidez internacional de un país y tienen un impacto importante en el equilibrio de la balanza de pagos internacional y la estabilización del tipo de cambio.

La entrada de reservas de divisas de una determinada escala representa la salida de recursos físicos de una escala correspondiente. Según el actual sistema de gestión de divisas, el banco central tiene responsabilidad ilimitada por la recompra de fondos en divisas. Por lo tanto, a medida que crecen las reservas de divisas, las tenencias de divisas también siguen aumentando. El rápido crecimiento de las divisas en circulación no sólo ha restringido la eficacia del control macroeconómico desde 2004, sino que también ha debilitado estructuralmente el efecto del control macroeconómico, aumentando aún más la presión para la apreciación del RMB y dejando al banco central con cada vez menos espacio para regular. política monetaria. Al evaporarse los ahorros de la moneda nacional, la inflación masiva en sí misma es una manifestación de que el banco central diluye el poder adquisitivo de la moneda nacional. Sin embargo, al diluir el poder adquisitivo, el banco central no subsidió a los tenedores ni a otras nuevas monedas, evaporándose así. la riqueza del pueblo.

Sin embargo, la apreciación del RMB no conducirá directamente a la pérdida de reservas de divisas. Las reservas de divisas son activos en divisas, siendo el dólar estadounidense la moneda estándar de contabilidad. Los cambios en el tipo de cambio del RMB frente al dólar estadounidense provocan cambios en el valor contable de las reservas de divisas convertidas en RMB. Esto no es una ganancia o pérdida real, ni afecta directamente el poder adquisitivo real de las reservas de divisas. una diferencia contable causada por el uso de RMB o dólar estadounidense como moneda estándar contable.