¿Seis letras griegas demuestran la gestión de riesgos de las opciones de venta?
Delta (δ): Delta representa el precio de una opción relativa al activo subyacente La tasa de cambio del precio. Para las opciones de venta, Delta suele tener un valor entre -1 y 0. Un delta negativo significa que cuando el precio del activo subyacente aumenta, el precio de la opción de venta disminuye. Cuanto más cerca esté el valor absoluto de Delta de -1, más sensible será el precio de la opción a los cambios en el precio del activo subyacente.
γ(γ): γ representa la tasa de cambio de δ. Mide la rapidez con la que Delta cambia con el precio del activo subyacente. El valor de Gamma suele estar entre 0 y un número positivo. Cuanto mayor sea la Gamma, mayor será la sensibilidad de Delta a los cambios de precios, lo que significa que mayor será la capacidad de gestión de riesgos de la opción de venta.
θ(θ): θ representa el impacto del paso del tiempo en el precio de la opción. Theta es negativo, lo que significa que el precio de las opciones de venta tiende a disminuir con el tiempo. Esto significa que el titular de una opción de venta debe tener en cuenta el deterioro del tiempo y vender o ejercer la opción antes de su vencimiento.
Vega (ν): Vega mide la sensibilidad del precio de una opción a la volatilidad (fluctuaciones en el precio del activo subyacente). Para las opciones de venta, Vega suele ser positiva, lo que significa que cuando aumenta la volatilidad del activo subyacente, es probable que aumente el precio de la opción de venta.
ρ(ρ): ρ representa el impacto de los cambios en las tasas de interés en los precios de las opciones. Para las opciones de venta, Rho suele ser positivo, lo que significa que si las tasas de interés aumentan, es probable que aumente el precio de la opción de venta.
Lambda (λ): lambda representa la tasa de cambio porcentual del precio de la opción en relación con el precio del activo subyacente. Es la tasa de cambio porcentual de Delta. Lambda suele ser negativo, lo que significa que existe una correlación negativa entre el cambio de precio de la opción de venta y el cambio de precio del activo subyacente.
¿Qué es una opción de venta?
Una opción de venta es un derivado financiero que otorga a su tenedor el derecho a vender un activo subyacente a un precio específico en un momento específico en el futuro. Cuando los inversores compran una opción de venta, esperan que el precio del activo subyacente baje, por lo que esperan vender el activo a un precio más alto en el futuro y obtener ganancias.
Los inversores que compran opciones de venta tienen que pagar una determinada tarifa (tarifa de opción) para obtener este derecho. Si el precio del activo subyacente es inferior al precio de ejercicio acordado en la opción cuando ésta expire, el tenedor puede optar por ejercer la opción, vender el activo al precio de ejercicio y obtener una ganancia. Sin embargo, si el precio del activo subyacente al vencimiento es mayor que el precio de ejercicio, el tenedor puede optar por no ejercer la opción y, por lo tanto, solo pierde la prima de la opción.
Las opciones de venta se pueden utilizar para predecir una caída en el precio de un activo subyacente o para cubrir el riesgo en una cartera. Sin embargo, comprar opciones de venta también es arriesgado porque el titular puede perder la prima de la opción si el precio del activo subyacente aumenta o permanece sin cambios.