Arbitraje triangular del arbitraje indirecto
Supongamos el mercado de divisas de Londres: -1 = 2 dólares estadounidenses.
Mercado de divisas de París-1 = 10 francos
Mercado de divisas de Nueva York 1 dólar = 5 francos.
En este caso, si no se tienen en cuenta los gastos de gestión de la compra y venta de divisas, un operador de arbitraje compra 200 dólares estadounidenses por 100 en Londres, 1.000 en el mercado de divisas de Nueva York y 100 en el mercado de divisas de París Comprar. Al final de la transacción, el arbitrajista saca £100 y recupera £100. No se añadió ni un centavo y se desperdiciaron los gastos de telégrafo y gestión.
Este ejemplo muestra que no vale la pena seguir el arbitraje triangular, a diferencia del arbitraje de dos esquinas. En primer lugar, depende de si el tipo de cambio cruzado entre las tres monedas mencionadas anteriormente es consistente con el tipo de cambio público. El tipo de cambio cruzado también se denomina tipo de cambio de arbitraje. El tipo de cambio entre dos monedas se calcula indirectamente mediante el tipo de cambio entre las dos monedas y la moneda de un tercer país. Según la situación anterior, en el mercado de divisas de Londres, 1 = 2 dólares estadounidenses, en el mercado de divisas de París, 1 = 10 francos, de donde podemos obtener 2 dólares estadounidenses = 10 francos, 1 = 5 francos.
Este $1=Fr5 se calcula utilizando el tipo de cambio público de la libra esterlina al dólar estadounidense y el tipo de cambio público de la libra esterlina al franco. Este tipo de cambio es exactamente el mismo que el tipo de cambio público de 65438 dólares estadounidenses 0=Fr5. De manera similar, basándose en el tipo de cambio del dólar estadounidense al franco, también se puede calcular el tipo de cambio del dólar estadounidense a la libra esterlina. El tipo de cambio de la libra esterlina al franco es exactamente el mismo que el tipo de cambio público. . De esto se puede concluir que si el tipo de cambio de arbitraje es completamente consistente con el tipo de cambio público, no habrá condiciones para el arbitraje triangular y no se podrá llevar a cabo. Sólo cuando el tipo de cambio de arbitraje es inconsistente con el tipo de cambio público se puede llevar a cabo el arbitraje triangular y se pueden obtener ganancias. Por ejemplo:
En el mercado de divisas de Londres, 1 = 2 dólares estadounidenses.
En el mercado de divisas de París -1 = FR 10
En el mercado de divisas de Nueva York, 65438 dólares estadounidenses 0 = 6.
Según los tipos de cambio de GBP a USD y de GBP a franco en los mercados de divisas de Londres y París, el tipo de cambio de arbitraje de USD a franco es de USD 65438 0 = Fr5, mientras que el tipo de cambio público de USD a franco es USD 65438 0 = Fr6. Se puede observar que el tipo de cambio de arbitraje es inconsistente con el tipo de cambio público, lo que proporciona las condiciones para participar en el arbitraje triangular. El árbitro gasta 100 libras para comprar 200 dólares estadounidenses en Londres y, al mismo tiempo, gasta 200 dólares estadounidenses para comprar 1.200 libras en el mercado de divisas de Nueva York y 1.200 libras en el mercado de divisas de París. El árbitro saca 100 y recupera 120, obteniendo una ganancia de arbitraje triangular de 20.
El arbitraje triangular juega el mismo papel que el arbitraje bilateral en el mercado de divisas. Cuando el tipo de cambio público entre el dólar estadounidense y el franco es inconsistente con el tipo de cambio cruzado, y el tipo de cambio público es más alto que el tipo de cambio cruzado, los arbitrajistas aumentarán la oferta de dólares estadounidenses y venderán dólares estadounidenses a un precio alto a comprar francos. La oferta de dólares estadounidenses aumenta, el precio de los dólares estadounidenses disminuye gradualmente y el precio de los francos aumenta gradualmente. Finalmente, el precio del dólar estadounidense cayó a 1 dólar estadounidense = 5 francos, haciendo que el tipo de cambio cruzado fuera consistente con el tipo de cambio público, eliminando las condiciones para el arbitraje triangular. Por lo tanto, el arbitraje triangular también puede ajustar las relaciones de oferta y demanda en tres mercados de divisas diferentes, haciendo que el mercado de divisas funcione de manera más eficiente.
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