Tres niveles de desarrollo de estrategias comerciales cuantitativas

Recientemente, investigué algunas compañías de inversión y descubrí que algunas personas decían que estaban haciendo comercio cuantitativo, pero no tenían claro qué era el comercio cuantitativo.

Soy una persona a la que le encanta aprender. Para saber qué es el comercio cuantitativo, busqué en Baidu y Zhihu y comencé con esta pregunta:

El comercio programado es una transacción cuantitativa. ?

Aquí resumiré algunos conceptos:

Trading programado

O trading automatizado, es un modelo de trading que deja la estrategia a los ordenadores para su ejecución. En el comercio cuantitativo, muchas transacciones se ejecutan automáticamente mediante computadoras, pero ambas no pueden equipararse.

Trading de cobertura

Es más un concepto de trading que una estrategia específica.

Trading cuantitativo

Se trata más de algunas estrategias comerciales basadas en datos y estadísticas históricas. Incluso si no se ejecutan mediante una computadora, las transacciones basadas en cambios cuantitativos en los factores de transacción pueden denominarse transacciones cuantitativas.

Luego, encontré un texto sobre Zhihu, que presentaba los métodos de desarrollo de estrategias del comercio cuantitativo, que pueden responder mejor a la relación entre diferentes conceptos y el avance de las estrategias cuantitativas. El autor divide la investigación y el desarrollo de estrategias cuantitativas en tres niveles:

La primera categoría: estrategia cuantitativa tradicional

Hace mucho tiempo, los operadores comenzaron a utilizar estrategias de tendencia, estrategias de reversión y especulación. estrategias, estrategias de creación de mercado y otros estilos diferentes de estrategias, pero en ese momento eran operaciones manuales o semiautomatizadas. A medida que el desarrollo del mercado y la tecnología maduran, el comercio cuantitativo ha automatizado la investigación, el desarrollo y la ejecución de estas estrategias, mejorando así la eficiencia y el nivel de la investigación y el desarrollo, reduciendo los costos de transacción y eliminando en gran medida la inestabilidad humana.

Se puede decir que este tipo de transacción utiliza tecnología para mejorar la investigación, el desarrollo y la ejecución de estrategias originales, y la frecuencia y escala de las transacciones también han cambiado, pero no es esencialmente una nueva categoría de estrategia. Fue una estrategia que generó dinero en el pasado. Es posible que pueda ganar más dinero, pero la cuantificación no puede convertir una estrategia de pérdida de dinero en ganar dinero. Esto significa que si su forma de pensar es incorrecta, la cuantificación no puede salvarlo.

En la actualidad, la mayoría de las transacciones cuantitativas nacionales entran en esta categoría.

Categoría 2: Estrategias impulsadas por la ciencia y la tecnología

Estrategias basadas pura o en gran medida en diferencias de tecnologías. Esta categoría también tiene cierta historia, pero realmente se convirtió en una categoría estratégica grande y llamativa durante el rápido desarrollo de la tecnología informática en los últimos 10 años. Una situación común es que una institución utiliza algoritmos más eficientes y hardware informático más potente (supercomputadoras), lo que resulta en ligeras ventajas informáticas y de velocidad, obteniendo así una ventaja en el comercio y utilizando el comercio automatizado para generar con frecuencia una gran cantidad de productos. ingresos estables con un enorme volumen de operaciones. La tecnología informática y los modelos científicos juegan un papel clave en este tipo de estrategia. Así es como piensas la tecnología.

Por ejemplo:

Tradebot, que comenzó a operar con alta frecuencia antes, es un usuario típico de este tipo de estrategia. En 2002, alcanzó alrededor de 100 millones de pedidos por día. En ese momento, muchos creadores de mercado tradicionales fueron expulsados ​​​​del mercado por nuevos creadores de mercado electrónico como Tradebot y Getco. Más tarde, Tradebot y Getco también utilizaron la tecnología para aplastar a otros competidores creadores de mercado electrónico.

En 2005, Tradebot escindió BATS Global Markets, que ahora es BATS, el tercer mercado de valores más grande de Estados Unidos. Cuando Tradebot se estableció por primera vez en 1999, el estudio estaba ubicado en un pequeño sótano en Kansas City, una zona rural de Estados Unidos. Estaba oscuro y húmedo, y solo había cinco comerciantes sentados frente a las pantallas de las computadoras para monitorear las transacciones. La computadora estaba equipada con un software llamado "Tradebot". El uso de estrategias por parte de Getco es más amplio y sus ambiciones son mayores.

En 2012, Knight, que también es un creador de mercado establecido, envió una gran cantidad de órdenes erróneas a la Bolsa de Nueva York debido a fallas técnicas, lo que resultó en una enorme pérdida de 440 millones de dólares. El precio de las acciones se desplomó un 70% en dos. días hábiles y fue adquirida por Getco por 1.800 millones de dólares.

La gente suele quedar impresionada por los altos rendimientos sostenidos a largo plazo del Fondo Medallion de Simons Renaissance, pero lo que en realidad es menos conocido en los medios es que Tradebot obtiene beneficios de forma constante todos los días (a diferencia de los mensuales o anualmente), ni siquiera un solo día de pérdidas. La razón es que Renaissance tiene muchos fondos nuevos que quieren recaudar fondos de inversores externos (Medallion, que genera dinero, detuvo la financiación externa muy temprano y el rendimiento real de los nuevos fondos es mucho). peor que el de Medallion), lo cual debe hacerse hasta cierto punto, mientras que Tradebot no está abierto a inversores externos y gana dinero por sí solo de manera discreta. Esta también es una característica muy común de HFT. . Si no fuera por las grandes turbulencias que ha experimentado el mercado varias veces, por haber sido descubierto el HFT como chivo expiatorio y por los medios de comunicación criticándolo, no mucha gente sería consciente de la existencia de esta categoría discreta.

En esta categoría, un pequeño grupo de comerciantes similares han ingresado al país. Realizan investigaciones en profundidad sobre las reglas comerciales y las estructuras del mercado, formulan las correspondientes estrategias de alta frecuencia y cooperan con software y hardware eficientes. luchar por obtener más ganancias.

La tercera categoría: Nuevas estrategias cuantitativas

Este tipo de estrategia es una categoría de estrategia que se ha desarrollado lentamente gracias al desarrollo de la tecnología informática. No se basa enteramente en ventajas técnicas en la ejecución, sino más bien en el uso de la tecnología para desarrollar nuevas estrategias. Por ejemplo, el arbitraje estadístico requiere muchos recursos informáticos para la extracción de datos y el reconocimiento de patrones, lo que antes era difícil de lograr solo con mano de obra. El desarrollo de la tecnología informática y la reducción de costos viabilizan la investigación y el desarrollo de estas estrategias. Aquí es donde la tecnología crea nuevas estrategias.

Esta categoría aún está en pañales en China.

Gracias al autor de Zhihu, Leon.

Expansión: ¿Cómo diseñar una estrategia comercial cuantitativa?