¿Qué impacto tendrá la crisis financiera en las tendencias del empleo en China en 2009?
Los impagos de las hipotecas de alto riesgo amenazarán la economía estadounidense.
La crisis crediticia ya no es sólo un problema para las hipotecas de alto riesgo. Las tasas de impago de los préstamos de primera también están aumentando, lo que representa una amenaza para el maltratado mercado inmobiliario y la débil economía. A medida que los precios de la vivienda caen y los bancos endurecen los estándares crediticios, más personas con buenos antecedentes crediticios incumplen sus pagos de hipotecas y préstamos para automóviles, y se producen sobregiros en las tarjetas de crédito, según economistas y estadísticas de la industria.
Al igual que las hipotecas de alto riesgo, muchas hipotecas de alta calidad en los últimos años han permitido a los prestatarios realizar pagos iniciales más pequeños y cobrar tasas de interés más altas después de unos años. Mientras los precios de las viviendas aumenten, estos prestatarios pueden refinanciar sus préstamos o vender sus casas para pagar sus hipotecas. Ahora, sin embargo, a medida que los precios de las viviendas caen y los prestamistas se aprietan el cinturón, los propietarios con buen crédito están empezando a enfrentar las mismas presiones financieras que aquellos con crédito de segundo piso.
A finales de septiembre del año pasado, casi 4 de cada 4 hipotecas de alta calidad estaban vencidas o en ejecución hipotecaria, según la Asociación Estadounidense de Banqueros Hipotecarios. Esta es la proporción más alta desde que la asociación comenzó a rastrear por separado las hipotecas de alto riesgo y las de alto riesgo en 1998. La tasa general de morosidad y ejecuciones hipotecarias para todos los tipos de hipotecas fue de 7,3, el nivel más alto desde que la asociación comenzó a rastrear estos datos en 1979.
Una encuesta publicada por la Asociación Nacional de Economía Industrial (NABE) en marzo mostró que el 34% de sus miembros cree que la crisis de las hipotecas de alto riesgo es la mayor amenaza para la economía estadounidense en los próximos uno o dos años. . En una encuesta publicada por la asociación en agosto pasado, la proporción era de sólo 18, cuando el terrorismo y los conflictos en Oriente Medio se consideraban las mayores amenazas para la economía estadounidense.
La crisis tardará en terminar.
Desde una perspectiva macro, la principal amenaza que enfrenta la economía estadounidense es la crisis crediticia provocada por la crisis de las hipotecas de alto riesgo, que ha puesto en problemas a todo el mercado financiero estadounidense, interrumpido las relaciones crediticias originales y aumentado los costos del crédito. . El consumo personal es la principal fuerza impulsora de la economía estadounidense, por lo que el crédito se considera el sustento de la economía estadounidense.
La situación del mercado laboral también merece atención. En los dos primeros meses de este año, el número de empleos no agrícolas en Estados Unidos siguió disminuyendo. Esta es una de las señales de que el mercado laboral estadounidense ha entrado en un estado de debilidad. También ha tenido un impacto importante en los inversores. confianza y provocó violentas turbulencias en el mercado financiero. La Reserva Federal predice que la tasa de desempleo aumentará a 5,3 este año, muy por encima del 4,6 del año pasado. Esto demuestra que las perspectivas para el mercado laboral estadounidense no son optimistas.
El debilitamiento del crecimiento del gasto de consumo personal es otro obstáculo para la economía estadounidense. El año pasado, los gastos de consumo personal de Estados Unidos también registraron su menor aumento desde 2003. Si se tiene en cuenta la inflación, los gastos de consumo personal registraron un crecimiento cero por segundo mes consecutivo de junio a octubre de este año. Esto indica que los gastos de consumo personal están en una tendencia a la baja.
La crisis de las hipotecas de alto riesgo también causó enormes daños a las instituciones financieras estadounidenses. Takafumi Sato, director de la Agencia de Servicios Financieros de Japón, señaló recientemente que las pérdidas relacionadas con las hipotecas de alto riesgo en la industria financiera mundial han alcanzado los 21.500 millones de dólares, de los cuales el 55% fueron pérdidas de instituciones estadounidenses. JPMorgan Chase publicó recientemente un informe que afirma que a medida que la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos empeora, Wall Street enfrenta el riesgo de "llamadas de margen sistémicas" y la industria bancaria puede perder 325 mil millones de dólares en capital.
Ante los riesgos a la baja de la economía estadounidense, el Secretario del Tesoro estadounidense, Henry Paulson, declaró recientemente que el mercado inmobiliario sigue siendo el mayor riesgo para la economía y que llevará tiempo poner fin a la crisis. En su discurso, Paulson reconoció que el crecimiento económico se ha desacelerado significativamente, pero también expresó optimismo sobre los fundamentos de la economía a largo plazo. Dijo que la desaceleración se debió a una desaceleración en el mercado inmobiliario, una crisis del mercado crediticio y los altos precios de la energía. Dijo que los precios de la vivienda en algunas zonas ya eran insostenibles.
Los economistas creen que es poco probable que los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal y el paquete de estímulo fiscal de más de 654,385 billones de dólares de la administración Bush tengan un efecto positivo en la reducción de la enorme deuda que pesa sobre muchos estadounidenses a medida que los bancos endurecen los estándares de préstamo. , y las devoluciones de impuestos gubernamentales esperadas no son suficientes para cubrir la mayoría de las hipotecas.
La crisis de las hipotecas de alto riesgo afecta la inflación, y el impacto de China será plenamente evidente en la segunda mitad del año.
A medida que el crecimiento económico mundial se desacelera y la presión inflacionaria global aumenta, los economistas creen que aunque el impacto de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en China será completamente evidente en la segunda mitad del año, la inflación y los problemas estructurales económicos de China no se puede ignorar.
Guo Shikun, director general del Departamento de Investigación del Banco de Construcción de China, cree que en 2008 la presión inflacionaria seguirá siendo fuerte y la situación de los precios será grave, lo que puede transformarse de un crecimiento estructural a una inflación evidente.
Shen Shen, economista jefe de Citibank China, dijo que el impacto de la desaceleración económica de Estados Unidos en China será evidente en la segunda mitad del año, y la desaceleración de las exportaciones nacionales frenará la inflación hasta cierto punto. medida. Hasta entonces, sin embargo, el mayor desafío que enfrenta el gobierno chino puede ser cómo prevenir hasta cierto punto una desaceleración económica.
En cuanto a las perspectivas económicas de China en 2008, Qu Hongbin, economista jefe de HSBC China, cree que los crecientes riesgos de inflación requieren que el gobierno adopte políticas de endurecimiento más agresivas, pero las preocupaciones sobre la recesión económica de Estados Unidos pueden dificultarlo. Implementar políticas de austeridad más agresivas. En este contexto macroeconómico, cree que para compensar el impacto del crecimiento de las reservas de divisas, el banco central necesita elevar el ratio de reservas de depósitos a al menos 19 este año y depender más de los controles crediticios.