Cobertura de divisas con tecnología Goldwind
Fuente: 265438 Informe económico del siglo XX 2009-07-03 09:40:36 Autor: Li Jin
En 2008, cuando el índice cayó de más de 5.000 puntos a 1.664 puntos , limitado Los "problemas grandes y pequeños" de vender acciones y reducir las tenencias a menudo son considerados flagelos por los participantes del mercado. No es raro que muchas acciones encuentren varias líneas negativas importantes de gran volumen y caídas antes de la llegada del período de restricción de ventas. .
Luego, en la primera mitad de 2009, cuando el índice subió de 1820 a 2959, la tasa de rebote del índice fue de 62,58. Después de que se levantó la prohibición, el tamaño del mercado aún no desaceleró el ritmo. venta.
Según las estadísticas de Wind Information, de junio a junio de este año, la cantidad total de participaciones grandes y pequeñas sin fines de lucro se redujo en aproximadamente 4.742 millones de acciones en las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen, y la cantidad de efectivo en poder de la reducción fue de aproximadamente 48 mil millones de yuanes.
De hecho, en comparación con los 111,8 mil millones de acciones restringidas en el primer semestre de este año, la cantidad de 555,8 mil millones de acciones liberadas en el segundo semestre de este año fue cinco veces mayor que la del primer semestre. Sin embargo, si se excluyen las acciones de ICBC, Bank of China y Sinopec, el número de acciones restringidas en el segundo semestre de este año será de sólo 91.400 millones de acciones.
Una visión del Centro de Investigación de Estrategias de Inversión en Valores de Guohai señaló que “de febrero a mayo de este año, la reducción de acciones de organizaciones sin fines de lucro grandes y pequeñas se ha mantenido básicamente en alrededor de mil millones de acciones, y la disposición reducir las tenencias no ha vuelto a aumentar con el aumento del mercado "Mejora", por lo que "con un volumen de negociación diario promedio de 200 mil millones de yuanes este año, reducir las tenencias de mil millones de acciones por mes tendrá un impacto limitado en el mercado". "
El efectivo disminuyó en 48 mil millones de yuanes en medio año.
Según las estadísticas de Wande Information, en el primer semestre de este año, un total de 1.061 accionistas importantes de empresas que cotizan en las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen redujeron sus participaciones en el mercado secundario, con una reducción total de aproximadamente 496.487.300 acciones Calculado en base al precio promedio durante el período de reducción, el valor de mercado de la reducción es de aproximadamente 49671886300 yuanes.
Cabe señalar que en el primer semestre de este año hubo 66 casos menos de datos de este tipo que no estaban dentro del alcance del levantamiento de la prohibición. Si excluimos esta parte de los 222,4825 millones de acciones que se han reducido, el número total de acciones restantes que no se han elevado es de aproximadamente 4,742 millones de acciones, y se espera que el número total de acciones que se han elevado y reducido sea de aproximadamente 47,974 mil millones de yuanes.
En términos de la escala de reducción de tenencias, Minsheng Bank ha reducido sus tenencias de 38,65438 millones de acciones de Haitong Securities a través del mercado secundario en los últimos seis meses. Después de dos subastas fallidas en mayo y junio del año pasado, China Minsheng Bank vendió todas las acciones de Haitong Securities que eran activos embargados en 2004 antes del 22 de junio de este año, a un precio de reducción promedio de alrededor de 14,33 yuanes por acción. Otras instituciones a la vanguardia de la reducción de sus tenencias de acciones de empresas que cotizan en bolsa incluyen China Life Insurance (601628.SH) y Youngor (600177.SH), que redujeron sus tenencias de CITIC Securities (600028.SH), y BOE Investment, que redujo sus tenencias de BOE (000725). .SZ).
Desde la perspectiva de la reducción de tenencias y el retiro de efectivo, además de Haitong Securities y CITIC Securities, el loco retiro de 654,38 0471,944 millones de acciones de Zijin Mining por parte de la persona física Chen Fashu ocupó el primer lugar entre los inversores individuales en reducción de tenencias y El retiro de efectivo, seguido de la inversión en Zijin Ke Xiping, un inversionista individual en la industria minera, cobró 74,7666 millones de acciones.
En tercer lugar se sitúa Zhang Keqiang, que redujo sus tenencias de 6.543.800.767.500 acciones de Poly Real Estate (600,048.SH), con un importe en efectivo de aproximadamente 293 millones de yuanes, pero si se incluyen sus acciones concertadas, Guangdong Huamei; En cuanto a las acciones de International Investment Group, poseen un total de aproximadamente 20,88 millones de acciones, con un monto de retiro de efectivo de aproximadamente 470 millones de yuanes.
Cabe mencionar que entre los 995 casos de prohibiciones no comerciales grandes y pequeñas levantadas, 251 casos se redujeron a través de las plataformas de negociación masiva de las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen, con una reducción total de aproximadamente 65.438 millones de acciones. , lo que representa un total de 4.742 millones de acciones levantadas 36,84.
Este fenómeno es particularmente obvio en Zijin Mining (601899). SH), una empresa que cotiza en bolsa. Por ejemplo, los ejecutivos de la empresa redujeron sus tenencias de 27,594 millones de acciones el 16 de junio. Diez altos ejecutivos, incluido el ejecutivo de la compañía Lan, redujeron sus tenencias de 2,1 millones de acciones a través del sistema de comercio de materias primas. Algunos inversores individuales, Ke Xiping y Chen Fashu, también redujeron sus tenencias. a través de este tiempo.
Otros resultados estadísticos muestran que entre un total de 995 casos que no se levantaron en la primera mitad del año, 52 casos fueron del tipo de reducción de la participación de los ejecutivos. El número total de acciones se redujo y el valor de mercado. de la reducción fueron aproximadamente 91.394.800 acciones y 8,61 millones de yuanes respectivamente.
Cabe destacar que entre estos 52 casos, a excepción de 7 casos se incluye Qianjiang Motorcycle (000913). SZ) y Zijin Mining (601899.SH), los 45 casos restantes de reducciones de participación de ejecutivos provienen de pequeñas y medianas empresas.
Sin embargo, estos datos se limitan a la parte de retiro de efectivo de las acciones desbloqueadas de los ejecutivos. En general, el retiro de efectivo de los ejecutivos de juntas directivas pequeñas y medianas obviamente ha alcanzado su clímax recientemente.
Las estadísticas de la Bolsa de Shenzhen muestran que en junio pasado, los ejecutivos de pequeñas y medianas empresas redujeron sus tenencias de casi 46,5 millones de acciones, con un monto de retiro de efectivo de 936 millones de yuanes. En los dos primeros meses, los ejecutivos de las juntas directivas pequeñas y medianas vendieron 4 millones de acciones y 26,5438 millones de acciones en abril y mayo respectivamente, y las cantidades en efectivo fueron sólo 50 millones de yuanes y 400 millones de yuanes respectivamente.
Tomemos como ejemplo Goldwind Technology (002202.SZ). Siete ejecutivos, incluido el presidente de la empresa, WISCO, vendieron un total de 181395438 00000 acciones en una semana. Calculado en base al precio promedio de la transacción, el monto en efectivo es de aproximadamente 600 millones de yuanes.
Esta reducción de tenencias provocó una reacción violenta en el mercado secundario, provocando que Goldwind Technology se debilitara significativamente. En junio, el precio de las acciones de la compañía cayó 11,26 puntos, mientras que el índice compuesto de Shanghai subió 300 puntos, o 12,4 puntos.
En la Conferencia de Comercio Telefónico de Tecnología Goldwind organizada por CITIC Securities el 30 de junio, Cai Xiaomei, secretario de la junta directiva de la compañía, tuvo que decirles a muchos analistas del lado de ventas que la gerencia de la compañía “no considerará reduciendo sus tenencias nuevamente en los últimos años”.
Presión limitada en la segunda mitad del año
A principios de este año, la gran mayoría de las instituciones de investigación de ventas que todavía eran pesimistas sobre las perspectivas del mercado creían que esto Este año el mercado se enfrentará a "enormes pérdidas" causadas por grandes y pequeñas reducciones de la presión no holding" y "una prueba severa".
A finales del año pasado, Ping An Securities hizo una predicción sobre "el levantamiento de la prohibición de las grandes y pequeñas empresas no financieras, la reducción de participaciones y fondos", afirmando que "en base a la reducción de las participaciones de Deng Zhong Company, se supone que el índice de reducción de las grandes empresas no financieras es 654,38 00, y el de las pequeñas empresas no financieras se reduce a 654,38 000. El índice de participación es 44, lo que significa 65,438-0,779 mil millones Se necesitarán yuanes en 2009 (calculado basándose en el precio de cierre de 65.438-02.22).
Ahora parece que el levantamiento de 111,8 mil millones de acciones restringidas en el primer semestre de este año en realidad ha generado 48 mil millones de yuanes. Reducir las tenencias si se calcula sobre la base de la cantidad de 555,8 mil millones de acciones lanzadas en el segundo semestre de este año, la reducción real será de alrededor de 280 mil millones de yuanes, lo que no tiene en cuenta el aumento de los precios de las acciones desde que el índice repuntó por encima de 60. en el primer semestre de este año.
Hay que admitir que si utilizamos medio año como unidad de conteo, el segundo semestre de este año será el año con el mayor número de acciones restringidas desbloqueadas en. el período semestral de 2007 a 2065. 438 00, el número de acciones desbloqueadas de 555,8 mil millones está muy por delante de los 239,7 mil millones de acciones en segundo lugar en la segunda mitad de 2065, 438,00 y 655,7 mil millones de acciones en la tercera mitad del primer semestre Entonces, ante la enorme presión para levantar la prohibición, ¿cuál es la situación real del mercado en el segundo semestre de este año?
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Desde junio del año pasado, China? Securities Depository and Clearing Co., Ltd. ha incluido oficialmente las "Estadísticas sobre el aumento y la reducción de acciones restringidas en las reformas de acciones" en sus estadísticas mensuales
Los datos publicados en su sitio web oficial muestran que desde el año pasado. De junio al 1 de junio de este año, excepto julio del año pasado, el 11 de junio y el 1 de febrero, la reducción real de acciones fue de 849 millones de acciones, 694 millones de acciones y 823 millones de acciones respectivamente. 5 por mes alrededor de 100 millones de acciones; a partir de febrero de este año, el número real de acciones reducido aumentó repentinamente a más de 65,438 millones de acciones, y se mantuvo en este nivel durante los siguientes tres meses: el número real de acciones se redujo de febrero a. En mayo fueron 654,38 mil millones de acciones respectivamente: 0,19 mil millones de acciones, 65,438 084 millones de acciones y 65,438 016 millones de acciones.
Cabe señalar que las estadísticas sobre el número de acciones reducidas solo incluyen el número de acciones reducidas debido a. Reforma accionarial, excluyendo IPO y IPO. Colocación privada de acciones restringidas.
Los datos compilados por Wande Information muestran que en junio de este año, la proporción de retiro de efectivo no real fue de 65.438 022,8 millones de acciones, y el monto de retiro de efectivo fue de aproximadamente 65.438 029,89 millones de yuanes. mes con la mayor concentración de reducciones no holdings grandes y pequeñas este año.
Esto significa que si el índice continúa subiendo en la segunda mitad del año, la intensidad de las reducciones no ponderadas continuará, o incluso aumentará.
Sin embargo, el Instituto de Investigación de Valores de Guohai realizó recientemente un análisis empírico sobre el impacto de las no conformidades grandes y pequeñas en el mercado en la segunda mitad del año y concluyó que “bajo el volumen promedio diario de operaciones actual de 200 mil millones de yuanes, las tenencias mensuales se reducirán en 654,38 mil millones de yuanes, las acciones tendrán un impacto limitado en el mercado". En concreto, en el segundo semestre de este año, sus analistas creen mediante análisis estructurales que, a excepción de ICBC, el Banco de China y Sinopec, el importe restante de las ventas restringidas será de 91.400 millones de yuanes, menos que los 111.800 millones de yuanes del semestre. primer semestre de este año. La declaración de Huijin de que "levantar la prohibición no significa reducir las tenencias" de acciones restringidas en poder del Banco de China ha dado sin duda tranquilidad al mercado.