¿Cuáles son las diferencias entre los planes de gestión de activos y los planes fiduciarios?
Los productos de gestión de activos son empresas públicas de gestión de fondos o empresas de valores aprobadas por agencias reguladoras que recaudan fondos de clientes específicos o aceptan encomiendas de propiedad de clientes específicos para actuar como administradores de activos. Un producto financiero estandarizado que utiliza propiedad confiada para invertir en beneficio del fideicomitente del activo. Actualmente hay 91 fondos públicos en mi país, pero la Comisión Reguladora de Valores de China solo ha aprobado 67 fondos públicos para establecer subsidiarias de propiedad absoluta para realizar negocios específicos de gestión de activos (estos se pueden consultar en el sitio web de la Comisión Reguladora de Valores de China)
Productos de gestión de activos y fideicomisos Diferencias entre productos:
Similitudes:
1. Debe informarse a las autoridades reguladoras, los fideicomisos son supervisados por la Comisión Reguladora Bancaria de China. y los planes de gestión de activos son supervisados por la Comisión Reguladora de Valores de China
2. Existen regulaciones estrictas sobre supervisión de fondos, divulgación de información, etc.;
3. Los métodos de suscripción son los son iguales, y los contratos del proyecto, instrucciones, etc. son similares;
4. La esencia es la misma pero los canales son diferentes, y todos son inversiones Las plataformas de financiamiento pueden abarcar múltiples campos, como mercados de capital, mercados monetarios y mercados industriales;
Diferencias:
1. Sólo hay 68 empresas fiduciarias en el país, mientras que las empresas de gestión de activos Sólo hay 67 empresas, y la escasez de licencias los recursos son aún más obvios;
2. Las empresas de gestión de activos tienen fuertes capacidades de inversión e investigación, especialmente en investigación macroeconómica, investigación industrial, etc. La selección de proyectos en los que se puede invertir bajo la dirección de dicho equipo de investigación puede aumentar efectivamente el poder de negociación de los financistas y reducir los riesgos de inversión;
3. El fideicomiso se informará una vez a la Comisión Reguladora Bancaria de China, y puede serlo. establecido después de que se recaudan los fondos, el plan de gestión debe informarse dos veces, una al comienzo de la recaudación de fondos y otra después de que se complete la verificación del capital, y se establecerá después de 2 días de la verificación del capital; p> 4. El plan de gestión de activos tiene doble mejora crediticia y ha sido aprobado por la empresa de gestión de activos, doble revisión de riesgo por parte de los reguladores
5. Los planes de gestión de activos son gratuitos para pequeñas cantidades, hasta 200 lugares
6. Alto rendimiento, los planes de gestión de activos son generalmente 1/1 más altos que los años de los planes fiduciarios, el período es corto y el período de los planes de gestión de activos generalmente no supera los 2 años.
> Tendencias futuras: los planes especiales de gestión de activos de los fondos son el resultado de la innovación financiera defendida por la Comisión Reguladora de Valores de China. Debido a la estricta supervisión, la operación flexible, los altos rendimientos, las pequeñas empresas Con las ventajas de cuotas ilimitadas y gestión profesional, es inevitable. En el futuro habrá una tendencia a utilizar la gestión de activos de fondos específicos para escindir fideicomisos o lanzar productos similares.
Preguntas y respuestas sobre los planes de activos especiales de las filiales de fondos
1. ¿Cómo entender el “pago rígido” del negocio fiduciario de las filiales de fondos?
En primer lugar, el "pago rígido" es una actitud de las autoridades reguladoras. El negocio fiduciario de las filiales de fondos tiene fuertes expectativas de "pagos rígidos", que pueden entenderse a partir de los siguientes aspectos.
1. Nivel de supervisión: El "reembolso rígido" de la industria fiduciaria es una actitud de la Comisión Reguladora Bancaria de China, que no tiene regulaciones explícitas. La Comisión Reguladora de Valores de China y la Comisión Reguladora Bancaria de China están al mismo nivel, y el estilo de supervisión de la Comisión Reguladora de Valores de China es más sólido. La Comisión Reguladora Bancaria de China controla el monto total, mientras que la Comisión Reguladora de Valores de China controla el monto de antemano. Podemos ver por el número de presentaciones presentadas por las subsidiarias de fondos que, aunque la Comisión Reguladora de Valores de China ha liberalizado los negocios similares a fideicomisos de las subsidiarias de fondos, todavía adopta una actitud regulatoria prudente. La CSRC mantiene su estilo regulatorio estricto al informar antes de recaudar fondos y presentar informes nuevamente después de recaudar fondos.
2. Nivel de desarrollo de la industria: dado que las subsidiarias de fondos recién han comenzado a desarrollarse, su negocio inicial guía el desarrollo de esta industria. Por lo tanto, las empresas de la industria son muy cautelosas al operar negocios, lo que también explica por qué. ¿Se han establecido 67 filiales de fondos y la mayoría de ellas son "negocios de gestión de activos especiales uno a uno"?
3. Nivel de subsidiaria del fondo: las subsidiarias del fondo están respaldadas por sólidos antecedentes de accionistas y sus capacidades de resolución de riesgos también son muy sólidas, no peores que los fideicomisos (que incluyen principalmente la resolución del sistema de control de riesgos del producto en sí, y principales accionistas que se hacen cargo del negocio), cuatro grandes adquisiciones de gestión de activos, adquisiciones de instituciones de capital privado, adquisiciones de fondos de seguros, etc.).
Los equipos comerciales de las filiales de fondos, similares a los fideicomisos, son casi todos talentos fiduciarios. Su estilo de gestión y sistema de control de riesgos continúan el estilo riguroso de la industria fiduciaria.
4. Nivel de licencia: Las licencias tipo fideicomiso siguen siendo muy valiosas, por lo que después de que se liberalizó la política, todas las filiales del fondo se apresuraron a competir por esta licencia. Ninguna filial del fondo se atrevió a ser la primera en romper. "El "reembolso rígido" ha dado lugar a inspecciones por parte de los reguladores e incluso a la suspensión o cese de negocios especiales (es decir, negocios cuasi fiduciarios).
5. Niveles de personal y negocios: todas las subsidiarias de fondos están aprovechando talentos en la industria fiduciaria, y todas son la columna vertebral del negocio fiduciario, la columna vertebral del control de riesgos, los líderes medios y superiores, y todos son Lo mejor de lo mejor en la industria fiduciaria, se puede decir que su nivel de negocios es mucho más alto que el nivel promedio de la industria fiduciaria. Se sienten más cómodos adquiriendo proyectos fiduciarios, diseño financiero y control de riesgos de alta calidad. asegurando una "redención rígida".
2. Las filiales de fondos están supervisadas por la Comisión Reguladora de Valores de China. Los altibajos del mercado de valores y los productos de los fondos públicos han perjudicado a los inversores. Los productos similares a fideicomisos de las filiales de fondos siempre hacen sentir a la gente. que los riesgos son altos. ¿Qué debo hacer?
Clientes objetivo: el punto de partida para la suscripción de fondos públicos es 1.000 yuanes, y la mayoría de sus grupos de clientes no son nuestros clientes de alto patrimonio.
A nivel de producto: en el mercado de valores de China, los fondos de acciones son en gran medida especulativos. Este es el comportamiento de los inversores y especuladores que están dispuestos a asumir altos riesgos y obtener altos rendimientos, lo que está relacionado con negocios similares. .Diferencia esencial.
Comparación de fideicomisos: Los planes fiduciarios de fondos colectivos de inversión en valores tampoco están garantizados. Esto no es un problema de las filiales de los fondos, sino de los objetivos de inversión y las preferencias de riesgo de los inversores. con las autoridades reguladoras y el diseño y el emisor. No importa. Lo que llamamos “reembolso rígido” se refiere principalmente a productos colectivos de tipo deuda.
Nivel de producto: Los productos similares a fideicomisos de las filiales de fondos son muy completos en términos de solidez financiera, estructura de transacciones, garantía hipotecaria y prendaria y control de riesgos. No son especulativos ni incontrolables. diferencia.
3. El capital registrado de la filial del fondo es bajo y la capacidad de resolución de riesgos es débil ¿Cuál es la capacidad de resolución de riesgos de los productos fiduciarios de su filial del fondo?
Capacidad de resolución del fideicomiso: la capacidad de resolución del fideicomiso incluye principalmente medidas de control de riesgos de productos, reembolso a los principales accionistas, adquisición de fondos propios, transición de productos del fondo de capital, adquisición de empresas de gestión de activos, adquisición de fondos de seguros y adquisición de capital privado, etc. .
Las filiales de fondos también tienen una rica capacidad de resolución, que incluye principalmente medidas de control de riesgos de productos, reembolsos a los principales accionistas, adquisiciones de empresas de gestión de activos, adquisiciones de fondos de seguros, adquisiciones de capital privado, etc. En comparación con los fideicomisos, sólo carece de dos medios para hacerse cargo de sus propios fondos y hacer la transición a productos de fondos comunes.
Entonces, expliquemos en detalle las dos diferencias que faltan: hacerse cargo del negocio con fondos propios Los llamados fondos propios son sólo la inyección de capital de los principales accionistas, porque el capital social de las filiales de fondos es 20. millones Desde entonces, el accionista principal puede gastar menos dinero para mejorar la eficiencia del uso de su capital, entonces, ¿por qué debería el accionista principal aumentar el capital registrado?
Cuando ocurren eventos de riesgo, los principales accionistas de las subsidiarias de fondos tienen antecedentes muy sólidos. Todas son grandes empresas centrales, las 500 principales empresas de China y las 500 principales del mundo no son más débiles que los fideicomisos. Los principales accionistas de las filiales de fondos tienen una sólida formación. La solidez de su solvencia es muy buena. Además, ¿por qué la Comisión Reguladora de Valores de China estipula que el umbral de registro es de sólo 20 millones? Creemos que esta es la actitud de las autoridades reguladoras. Las autoridades reguladoras creen que los negocios cuasi fiduciarios siguen siendo muy seguros dentro de un cierto período de tiempo, y las autoridades reguladoras alientan a las instituciones que administran a participar en negocios cuasi fiduciarios. De lo contrario, con el prudente estilo regulatorio de control ex ante de la CSRC, no emitiría regulaciones como ésta. Transición de productos de fondo de capital: negocios similares a fideicomisos de las subsidiarias de fondos, aunque actualmente no hay productos de fondo de capital en el mercado, creemos que los habrá en el futuro, porque los productos de fondo de capital son una expresión de las capacidades de gestión independiente de las subsidiarias de fondos. .
El equipo de control de riesgos, que depende del equipo comercial de la subsidiaria del fondo, son élites en la industria fiduciaria. Sus capacidades de gestión de activos, el sistema operativo que traen y el sistema de control de riesgos son muy sólidos. Confíe en su experiencia pasada. Los canales de emisión y recaudación de fondos públicos pueden establecer rápidamente productos de fondo de capital a gran escala. El plazo actual de los productos similares a fideicomisos es de uno o dos años. Por lo tanto, después de que los productos del fondo de capital de las filiales de los fondos se hayan planificado y diseñado rigurosamente (todavía debería planificarse estrictamente ahora) y se hayan lanzado de manera oportuna, los productos de las filiales de los fondos. La capacidad de gestión de iniciativas y los productos de confianza de alta calidad son una buena garantía.
4. Las filiales de fondos tienen pocos empleados. ¿Cómo pueden sus productos fiduciarios proteger los riesgos causados por la falta de personal?
Estructura de personal: en primer lugar, las subsidiarias de fondos aprovechan los talentos de la industria fiduciaria, y son la columna vertebral del negocio fiduciario, la columna vertebral del control de riesgos y los líderes de nivel medio y superior, todos los cuales Son los mejores de los mejores en la industria fiduciaria. Se puede decir que su nivel de negocios es mucho más alto que el nivel promedio de la industria fiduciaria. Se sienten más cómodos adquiriendo proyectos fiduciarios, diseño de financiamiento y control de riesgos de alta calidad. garantizando así la seguridad de los productos de confianza.
Análisis cuantitativo: en segundo lugar, haremos un análisis cuantitativo y utilizaremos la analogía del Founder East Asia Trust, que es relativamente conocido en el mercado y tiene cierta reputación. En 2012, la escala de gestión de activos del fundador East Asia Trust era de 100 mil millones. La calculamos en base a 100 mil millones y su número de empleados era de aproximadamente 200 (los datos anteriores se pueden encontrar en línea). Los activos promedio administrados por cada empleado son 100 mil millones/200 = 500 millones, lo que significa que los activos promedio administrados por cada empleado de Founder East Asia Trust son 500 millones por persona. Cuando nos fijamos en las filiales de fondos, en el primer semestre de 2013, la escala de gestión de activos de las filiales de fondos era de 60 mil millones, y había 19 empresas realmente haciendo negocios. La escala de gestión de activos promedio de cada empresa era de 60 mil millones/19 = 3,2. mil millones. Cada filial del fondo tiene docenas de empleados. Si calculamos sobre la base del nivel promedio de 20, entonces el número promedio de activos administrados por los empleados de una filial del fondo es 3,2 mil millones/20 = 160 millones, lo que es mucho menor que el número promedio de empleados. en la industria fiduciaria. Activos administrados por empleados. Desarrollo de personal y escala comercial: cuando se establece una subsidiaria de fondo, todo es un equipo de élite a medida que se desarrolla la escala comercial, definitivamente se establecerá una cantidad de equipos proporcionales a la escala comercial. El excelente funcionamiento y gestión de una empresa es también una de las condiciones importantes para garantizar el desarrollo sano y sostenible de la empresa. Por lo tanto, en comparación con su escala de gestión de activos y su velocidad de desarrollo empresarial, el personal de una filial de un fondo no es mucho, y eso es todo. Se puede decir que son mucho mejores que los de un fideicomiso. Es más seguro porque todos son élites con capacidades de gestión de activos muy fuertes, y el promedio de activos administrados por cada empleado de las subsidiarias del fondo es menor que el de los fideicomisos.
En la actualidad, el negocio de gestión de activos se encuentra en sus primeras etapas para ocupar participación de mercado y promover sus propias marcas, definitivamente serán particularmente estrictos en el control de riesgos del proyecto y definitivamente harán grandes esfuerzos. sobre las empresas fiduciarias en el futuro. Impactar y dividir los proyectos de las empresas fiduciarias.
La clave de la gestión financiera familiar es evitar riesgos potenciales y garantizar el mantenimiento y la valorización constantes de la propiedad. Por lo tanto, no importa en qué invierta, debe invertir en productos legales y conformes. Asegúrese de tener esto en cuenta.