¿En qué contexto económico surgieron y se desarrollaron rápidamente los derivados financieros?
El colapso del sistema monetario internacional vinculado al oro y a las monedas de otros países vinculados a Estados Unidos, así como el impacto de la crisis del petróleo y la crisis de la deuda internacional, han provocado que los tipos de interés en Occidente Los mercados financieros y las fluctuaciones del tipo de cambio aumentan, y la economía.
La incertidumbre y el riesgo de las actividades aumentarán en consecuencia. Para evitar los riesgos que conllevan las fluctuaciones impredecibles en las tasas de interés y los tipos de cambio para los activos de las empresas, con el rápido desarrollo de las aplicaciones de tecnología de la información financiera en ese momento, surgieron los derivados financieros.
Nació Ifu. En las últimas décadas, el negocio de derivados financieros ha mejorado significativamente la eficiencia operativa de las instituciones financieras y de todo el mercado financiero, ha ampliado las áreas de negocio de las empresas y ha aportado vitalidad al desarrollo de la economía global.
1. El concepto de derivados financieros
Debido al fuerte atractivo de los derivados financieros, los financieros continúan innovando en diferentes variedades, por lo que el oro
Derivados financieros existe. No hay una definición clara y unificada. Tanto los estudiosos extranjeros como los chinos han descrito su concepto en detalle.
La exposición, aunque la expresión es diferente, es esencialmente la misma.
(1) El concepto de derivados financieros extranjeros
La dirección de la Reserva Federal lo definió una vez como "un contrato financiero. Ifu no es un fondo de préstamos, su objetivo principal es transferir los riesgos causados por las fluctuaciones en los valores de los activos. "sentido de misterio". En el libro de texto del MBA de la Harvard Business School, se define como “un valor cuyo valor depende de otras diez variables subyacentes más fundamentales”1. La definición de derivados financieros del Comité de Basilea es: "En el sentido amplio de Ifu, un derivado es un acuerdo financiero cuyo valor depende del valor de once o más activos o índices subyacentes. Definición de Bolsas Internacionales y Finanzas de Derivados de la Asociación de Productos: "Los derivados financieros son contratos bilaterales con el fin de transferir riesgos e intercambiar flujos de efectivo. Cuando el contrato expire, ambas partes determinarán el monto del reclamo en función del 'activo objetivo' o 'activo subyacente' y con referencia a las tasas de interés o precios indexados. "n" Kavala (1993) definió una vez los derivados financieros como "algunos contratos financieros cuyos valores se derivan de activos subyacentes. Estos activos subyacentes pueden ser algunos objetos físicos, monedas, índices, tasas de interés, activos financieros u otros activos financieros. derivados." . La Asociación Internacional de Swaps y Derivados (NTER National Swaps and Derivatives Association, SDA) describe los derivados financieros de la siguiente manera: "Los derivados financieros se tratan de comerciantes que intercambian flujos de efectivo y transfieren contratos bilaterales. La cantidad que un comerciante debe a la otra parte cuando expira el contrato está determinada por el precio de la materia prima, valor o índice subyacente. ”
(2) El concepto de derivados financieros en China
El académico chino Ye Yonggang cree que los derivados financieros se refieren al “oro cuyo valor proviene de diez instrumentos del mercado al contado”
Contrato de Fusión. "He Linxiang define los derivados financieros como: "Aquellos instrumentos financieros cuya creación, existencia, pago y precio están determinados por el activo o índice subyacente. El activo o índice en el que se basa se denomina instrumento básico. Incluyendo acciones, bonos, materias primas, divisas, índices, depósitos, préstamos, etc. "Hu cree que" los derivados financieros son productos financieros derivados de productos financieros originales y sus precios dependen de diez variables fundamentales más básicas ". Li Zhou. La definición de derivados financieros es: “Se refiere a instrumentos financieros cuyo precio está determinado por la existencia de otro (u otros) instrumento financiero, siendo estos instrumentos financieros el objeto de las transacciones”. 1 Las "Medidas Provisionales para la Administración de Transacciones de Productos Derivados de Instituciones Financieras" emitidas en 2004, que estipulan: "Los derivados a que se refieren estas Medidas son contratos financieros, cuyo valor depende de once o más activos o índices subyacentes. El contrato Los tipos básicos incluyen forwards, futuros, swaps y opciones. Los derivados también incluyen instrumentos financieros estructurados que tienen una o más características de forwards, futuros, swaps (swaps) y opciones.”
2.
Desde la década de 1970, los derivados financieros han surgido como hongos después de una lluvia. 1972, Contratos de futuros de divisas de Estados Unidos.
La salida a bolsa de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) de China ha creado una nueva tendencia para la generación y desarrollo de derivados financieros.
Wu Ji. Durante los últimos 30 años, los derivados financieros se han desarrollado rápidamente y el volumen de transacciones ha aumentado dramáticamente.
Es increíble. Su rápido desarrollo tiene un trasfondo profundo.