El contenido principal de la evaluación financiera
La tasa de retorno financiera interna (TIR) se refiere a la tasa de descuento a la que el valor actual del flujo de caja neto del proyecto en cada año es igual a cero durante todo el periodo de cálculo. Refleja la rentabilidad de los fondos ocupados por el proyecto y es el principal indicador de evaluación dinámica para examinar la rentabilidad del proyecto. La tasa interna de rendimiento se puede obtener mediante prueba y error con base en el flujo de efectivo neto en el estado de flujo de efectivo financiero. Cuanto mayor sea el número, mejor. Cuando la tasa interna de rendimiento obtenida no es inferior a la tasa de rendimiento de referencia de la industria o a la tasa de descuento establecida, se considera que su rentabilidad ha alcanzado los requisitos mínimos y puede considerarse aceptable en la evaluación financiera.
El período de recuperación de la inversión se refiere al tiempo necesario para compensar todas las inversiones con los ingresos netos del proyecto. Es el principal índice de evaluación estática para examinar la capacidad de reembolso financiero del proyecto. La fórmula de cálculo es:
Período de recuperación de la inversión = (el año en que el flujo de caja neto acumulado comienza a mostrar valores positivos) -1 El valor absoluto del flujo de caja neto acumulado del año anterior ÷ el del año actual flujo de caja neto. Cuanto menor sea el valor, mejor. Cuando el período de recuperación de la inversión calculado no es mayor que el período de recuperación de referencia de la industria o el período de recuperación establecido, indica que el proyecto es factible.
El valor actual neto financiero (VAN) se refiere a la suma de los flujos de efectivo netos de cada año durante el período de cálculo del proyecto con el valor presente al comienzo del período de inversión según la tasa de rendimiento de referencia de la industria. o una tasa de descuento fija. Es un indicador dinámico para examinar la rentabilidad del proyecto durante el período de cálculo. Cuanto mayor sea el valor, mejor. El VPN se puede calcular sobre la base del estado de flujo de caja financiero. Cuando el valor presente neto es mayor o igual a cero, el proyecto se considera factible.
La tasa de beneficio de la inversión, la tasa de beneficio de la inversión y la tasa de beneficio del capital son indicadores relativos estáticos que reflejan la rentabilidad del proyecto, que se pueden calcular en función de los datos relevantes de la cuenta de resultados. La fórmula de cálculo es la siguiente:
Tasa de beneficio (impuesto) de la inversión = [beneficio (impuesto) total anual o beneficio (impuesto) promedio anual ÷ inversión total del proyecto] × 100.
Tasa de beneficio del capital = (beneficio anual total o capital de beneficio anual medio) × 100.
Cuanto mayores sean estos indicadores, mejor. Un proyecto se considera viable cuando el valor obtenido no es inferior al promedio de la industria.
4. Indicadores de liquidez del proyecto: calculan principalmente el ratio activo-pasivo, el periodo de amortización del préstamo, el ratio circulante, el ratio rápido, etc.
El ratio activo-pasivo es un indicador que refleja los riesgos financieros y la solvencia que enfrenta el proyecto en cada año, y puede calcularse en base al balance. La fórmula de cálculo es:
Relación activo-pasivo = (pasivos totales/activos totales) × 100
En términos generales, la relación activo-pasivo durante el período de inversión del proyecto es relativamente alta ( alrededor de 100), pero después de ser puesto en producción, debería disminuir año tras año y finalmente alcanzar un nivel adecuado (como alrededor de 60). Cabe señalar que no existe un indicador fijo para medir la relación activo-pasivo. Su tamaño depende de muchos factores, como la estabilidad de los beneficios empresariales, la tasa de crecimiento del volumen de negocios, la estructura de activos de la competencia industrial y la fuerza. de la empresa y el vencimiento de los pasivos, etc. Por ejemplo, las empresas con un gran potencial de mercado y proyectos con enormes beneficios pueden fijar precios elevados.
El ratio circulante y el ratio rápido son indicadores que reflejan el reembolso de los pasivos corrientes del proyecto en cada año y se pueden calcular en base al balance. La fórmula de cálculo es:
Ratio circulante = (activos corrientes/pasivos corrientes) × 100
Ratio rápido = (activos rápidos/pasivos corrientes) × 100
En términos generales, la relación actual es 2:1 y la relación rápida es 1:1.
El período de pago del préstamo se refiere al tiempo necesario para que los fondos disponibles para el pago paguen el principal y los intereses del préstamo después de que el proyecto se haya puesto en producción. Se puede calcular directamente desde la tabla de Fuentes y Operaciones de Financiamiento y la Tabla de Cálculo de Intereses y Reembolso de Préstamos Internos. Cuanto menor sea el número, mejor. Un proyecto se considera solvente cuando el plazo de amortización del préstamo cumple con los requisitos del prestamista.
13. Análisis de efectos cambiarios: Es un proyecto que involucra la exportación de productos para ganar divisas y la sustitución de importaciones para ahorrar divisas y necesita ser analizado. Los indicadores analíticos incluyen el valor actual neto financiero de las divisas, los costos cambiarios y los ahorros en los costos cambiarios. El valor actual de las divisas financieras se puede calcular mediante estados de cambio, utilizando la tasa de descuento de las tasas de interés de los préstamos en divisas y el método de cálculo del valor actual neto. Cuanto mayor sea el número, mejor.
Si el valor es mayor que cero, el proyecto se considera factible.
El costo de intercambio financiero se refiere a la cantidad de RMB que debe cambiarse por 65.438 0 dólares EE.UU., que es igual a la relación del valor actual nacional de la inversión en la producción de productos de exportación durante el cálculo del proyecto. período al valor presente neto de divisas financieras Cuanto menor sea el valor, mejor. Se considera factible cuando el valor no sea mayor que el tipo de cambio estándar nacional.
Ahorrar costos de divisas significa que la cantidad de RMB necesaria para ahorrar divisas es de 65.438 dólares estadounidenses, lo que equivale al valor actual de los recursos internos invertidos en la producción de productos importados para reemplazar los productos importados durante el cálculo del proyecto. período y el ahorro neto de efectivo de divisas mediante la sustitución de productos importados Relación de valor, utilizado principalmente en la producción de productos importados sustitutos. Cuanto menor sea el número, mejor. Cuando el valor no sea mayor al tipo de cambio estándar nacional.
4. Parámetros de evaluación financiera: calculados y publicados periódicamente por la Comisión de Planificación Estatal, principalmente mediante la publicación del nivel de ingresos promedio (de referencia) de inversión en diversas industrias para proporcionar estándares de referencia autorizados para la evaluación de proyectos.