¿Qué sistema monetario implementa Hong Kong?
Sistema de emisión de moneda de los bancos comerciales: Hong Kong es una de las pocas regiones del mundo donde los bancos comerciales emiten moneda. Hong Kong no tiene banco central. Las instituciones emisoras de billetes son HSBC, Standard Chartered Bank y Bank of China. Utilizan divisas como reservas e intercambian "bonos" sin intereses del Exchange Fund como base para la emisión de moneda. Para decirlo sin rodeos, los bancos que emiten dólares de Hong Kong deben mantener el 100% del mismo valor en dólares estadounidenses. Adoptar un sistema de reservas completo.
Hong Kong tiene múltiples sistemas de tipo de cambio: tipo de cambio vinculado y tipo de cambio de mercado. En principio, el gobierno de Hong Kong no intervendrá en los cambios en el tipo de cambio del dólar de Hong Kong. Por un lado, el tipo de cambio del dólar de Hong Kong está determinado por la oferta y la demanda del mercado. Por otro lado, debido a la naturaleza especial del peinado del dólar de Hong Kong, el dólar de Hong Kong adopta un tipo de cambio absoluto vinculado, que es de 7,8 dólares de Hong Kong por 1 dólar estadounidense. Cuando el dólar estadounidense sube, los bancos emisores de dólares de Hong Kong aumentarán sus tenencias a cambio de diferenciales de intereses, y el dólar de Hong Kong se fortalece. Este enfoque tiene varias ventajas:
1. Como economía altamente abierta, con una cuenta de capital abierta y flujos de capital internacionales masivos, los tipos de cambio vinculados pueden reducir los riesgos cambiarios y reducir la incertidumbre en las actividades económicas. y promover el desarrollo del comercio de importación y exportación.
2. Restringir el sistema financiero del gobierno para evitar inflar el mercado de divisas y provocar fluctuaciones en el mercado. La monetización del déficit fiscal de Hong Kong (es decir, el gobierno emite bonos y los vende en el mercado abierto, los bancos emisores de billetes compran bonos del tesoro en el mercado, los pasivos en el balance del gobierno aumentan, los ingresos de los bonos) los balances de los bancos emisores aumentan y al mismo tiempo se crea un pasivo (es decir, la emisión de moneda) es muy improbable, el ratio de deuda fiscal es bajo, el superávit es grande y el objetivo a mediano plazo es equilibrar ingresos y gastos fiscales.
3. El sistema financiero estadounidense tiene un gran impacto en el mercado de Hong Kong, y el dólar estadounidense es la principal moneda de liquidación del comercio exterior de Hong Kong. Por lo tanto, tiene mucho sentido estar vinculado al dólar estadounidense.
Las desventajas también incluyen:
1. Limita la expansión de capital de Hong Kong. El gobierno no puede estimular el mercado emitiendo moneda adicional. El mercado de divisas sólo puede reflejar las cifras reales del gobierno. Sólo entonces podremos expandirnos más. En otras palabras, debe haber superávits fiscales y comerciales sólidos antes de que se pueda emitir más dinero.
2. De hecho, el enfoque de Hong Kong viola el teorema de la paradoja tridimensional. No sólo implementa un tipo de cambio fijo, sino que también quiere libre circulación de capitales y una política monetaria independiente. Si Hong Kong implementa una política monetaria expansiva (las tasas de interés caen), salidas de capital y el dólar de Hong Kong se deprecia bajo presión (el gobierno retira el dólar de Hong Kong), no se puede lograr el objetivo de oferta. La política monetaria de Hong Kong sigue pasivamente los cambios de política de la Reserva Federal.
A todos, espero poder ayudaros