¿Qué es una crisis financiera?

Se caracteriza por expectativas más pesimistas sobre la economía futura. El valor de la moneda de toda la región se ha depreciado significativamente y el agregado y la escala económicos han sufrido enormes pérdidas, lo que ha afectado el crecimiento económico. . A menudo va acompañado del colapso de un gran número de empresas, un aumento del desempleo, una depresión económica general en la sociedad y, a veces, incluso malestar social o malestar político nacional.

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Las crisis financieras se pueden dividir en crisis monetarias, crisis de deuda y crisis bancarias. En los últimos años, las crisis financieras han adoptado cada vez más formas híbridas.

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La crisis financiera de Tailandia se produjo en medio de turbulencias en los mercados de valores y de divisas. En primer lugar, el impacto de la contracción del dólar estadounidense en el mercado de divisas provocó que el baht tailandés se depreciara significativamente en un corto período de tiempo, lo que afectó aún más al mercado de valores y al sistema financiero de Tailandia. El mercado financiero del Sudeste Asiático es una economía con prosperidad y pérdidas, y las monedas de varios países no están unificadas. En los mercados financieros internacionales, el dólar estadounidense acabó convirtiéndose en la unidad de negociación. Contribuyó indirectamente al estallido de la crisis financiera.

De modo que el estallido de la crisis financiera en el Sudeste Asiático provino del impacto del mercado de divisas, y la crisis monetaria se convirtió en una subsidiaria de la crisis financiera.

Edite este párrafo: Crisis financiera asiática

Resumen de la crisis financiera asiática 65438-0997

Desde junio de 65438 hasta junio de 1997, estalló una crisis en Asia Una crisis financiera, el proceso de desarrollo de esta crisis es muy complicado. A finales de 1998, se puede dividir aproximadamente en tres etapas: de junio de 1997 al 12 de febrero; de enero de 1998 a julio de 1998 hasta el final del año;

La primera etapa: 65438 El 2 de julio de 1997, Tailandia anunció que abandonaría el sistema de tipo de cambio fijo e implementaría un sistema de tipo de cambio flotante, lo que provocó una agitación financiera que arrasó el sudeste asiático. Ese día, el tipo de cambio del baht tailandés cayó 17 frente al dólar estadounidense y los mercados financieros, como el de divisas, estaban sumidos en el caos. El peso filipino, la rupia indonesia y el ringgit malayo se han convertido en objetivos de los especuladores internacionales en medio de las fluctuaciones del baht tailandés. En agosto, Malasia abandonó sus esfuerzos por defender el ringgit. El dólar de Singapur, que se ha mostrado fuerte, también se vio afectado. Aunque Indonesia es el último país "infectado", es el más gravemente afectado. A finales de octubre de 2010, los especuladores internacionales se trasladaron a Hong Kong, el centro financiero internacional, y atacaron el sistema de tipos de cambio vinculados de Hong Kong. Las autoridades provinciales de Taiwán abandonaron repentinamente el tipo de cambio del nuevo dólar de Taiwán, devaluándolo en 3,46 en un día, lo que aumentó la presión sobre el dólar de Hong Kong y el mercado de valores de Hong Kong. 65438 El 23 de octubre, el índice Hang Seng de Hong Kong cayó 1.211,47 puntos; el día 28, cayó 1.621,80 puntos, cayendo por debajo de la marca de los 9.000 puntos. Ante los feroces ataques de los especuladores financieros internacionales, el gobierno de la RAE de Hong Kong reiteró que no cambiaría el actual sistema de tipo de cambio y el índice Hang Seng subió a 10.000 puntos. Luego, a mediados de junio de 2011, estalló una crisis financiera en Corea del Sur, en el este de Asia. En junio de 2017, el tipo de cambio del won coreano frente al dólar estadounidense cayó a un máximo histórico de 1.008:1. El 21, el gobierno coreano tuvo que buscar ayuda del Fondo Monetario Internacional para controlar temporalmente la crisis. Pero el 13 de febrero, el tipo de cambio del won surcoreano frente al dólar estadounidense cayó a 1.737,60:1. La crisis del won coreano también ha afectado a la industria financiera japonesa, que invierte fuertemente en Corea del Sur. En la segunda mitad de 1997, una serie de bancos y compañías de valores japoneses quebraron. Como resultado, la crisis financiera del Sudeste Asiático evolucionó hasta convertirse en la crisis financiera asiática.

La segunda etapa: a principios de 1998, se repitió la crisis financiera de Indonesia. Ante la peor recesión económica de la historia, las recetas prescritas por el Fondo Monetario Internacional para Indonesia no lograron los resultados esperados. El 11 de febrero, el gobierno de Indonesia anunció la implementación de un sistema de tipo de cambio vinculado con un tipo de cambio fijo entre la rupia indonesia y el dólar estadounidense para estabilizar la rupia indonesia. La medida fue rechazada unánimemente por el Fondo Monetario Internacional, Estados Unidos y Europa Occidental. El Fondo Monetario Internacional amenaza con retirar la ayuda a Indonesia. Indonesia se encuentra en medio de una crisis política y económica. El 16 de febrero, el tipo de cambio de la rupia indonesia frente al dólar estadounidense cayó por debajo de 10.000:1. Afectado por esto, el mercado de divisas del Sudeste Asiático volvió a causar revuelo, con el dólar de Singapur, el dólar de Malasia, el baht tailandés y el peso filipino cayendo uno tras otro. No fue hasta el 8 de abril, cuando Indonesia y el Fondo Monetario Internacional llegaron a un acuerdo sobre un nuevo plan de reforma económica, que el mercado de divisas del sudeste asiático estuvo temporalmente en calma.

La crisis financiera del sudeste asiático que estalló en 1997 puso en problemas a la economía japonesa, que estaba estrechamente relacionada con ella. El tipo de cambio del yen japonés cayó de 115 yenes a finales de junio de 1997 a 1 dólar estadounidense a principios de abril de 1998. En mayo y junio, el tipo de cambio del yen japonés siguió cayendo, acercándose una vez a la marca de 150 yenes por dólar estadounidense. Con la fuerte depreciación del yen, la situación financiera internacional se ha vuelto más incierta y la crisis financiera asiática continúa profundizándose.

La tercera etapa: 65438 A principios de agosto de 1998, cuando el mercado de valores estadounidense estaba en crisis y el tipo de cambio del yen japonés seguía cayendo, los especuladores internacionales lanzaron una nueva ronda de ataques contra Hong Kong. El índice Hang Seng cayó a más de 600 puntos durante la crisis financiera. En represalia por parte del gobierno de la RAE de Hong Kong, la Autoridad Monetaria de Hong Kong utilizó el Fondo de Cambio para ingresar al mercado de valores y al mercado de futuros para absorber los dólares de Hong Kong vendidos por los especuladores internacionales y estabilizar el mercado de divisas a un nivel de 7,75 dólares de Hong Kong. por dólar estadounidense. Después de casi un mes de arduo trabajo, los especuladores internacionales han sufrido grandes pérdidas y no pueden realizar su intento de utilizar una vez más a Hong Kong como un "súper cajero automático". Los especuladores internacionales fracasaron estrepitosamente en Rusia al mismo tiempo que fracasaron en Hong Kong. El 7 de agosto de 2017, el Banco Central de Rusia anunció que ampliaría el rango de flotación del rublo frente al dólar estadounidense a 6,0 ~ 9,5: 1 y pospondría el pago de la deuda externa y las transacciones de bonos gubernamentales. El 2 de septiembre, el rublo se depreció un 70. Esto resultó en una fuerte caída en los mercados de valores y divisas rusos, lo que desencadenó una crisis financiera e incluso una crisis económica y política. El cambio repentino en la política de Rusia ha perjudicado enormemente a los especuladores internacionales que han invertido enormes sumas de dinero en el mercado de valores ruso y ha provocado fluctuaciones violentas en general en los mercados de valores y de divisas de Estados Unidos y Europa. Si antes la crisis financiera asiática todavía era regional, el estallido de la crisis financiera rusa muestra que la crisis financiera asiática ha ido más allá del alcance regional y tiene importancia global. A finales de 1998, la economía rusa todavía estaba en problemas. En 1999 terminó la crisis financiera.

Hay muchas razones para la crisis financiera del 65438 al 0997. Los académicos chinos generalmente creen que se puede dividir en factores desencadenantes directos, factores básicos internos y factores económicos mundiales.

Los factores desencadenantes directos incluyen:

(1) El impacto del dinero caliente en el mercado financiero internacional. Actualmente, hay aproximadamente 7 billones de dólares en capital internacional líquido en el mundo. Una vez que los especuladores internacionales descubren qué país o región es rentable, atacarán inmediatamente la moneda de ese país o región mediante la especulación para obtener enormes ganancias en el corto plazo.

(2) Algunos países asiáticos tienen políticas cambiarias inadecuadas. Para atraer inversión extranjera, mantuvieron un tipo de cambio fijo por un lado y ampliaron la liberalización financiera por el otro, lo que brindó oportunidades a los especuladores internacionales. Por ejemplo, antes de que se pudiera enderezar el sistema financiero de Tailandia, desreguló su mercado de capitales en 1992, permitiendo que los flujos de capital a corto plazo fluyeran sin obstáculos y brindando condiciones para que los especuladores extranjeros especularan con el baht tailandés.

(3) Para mantener un sistema de tipo de cambio fijo, estos países han utilizado reservas de divisas para cubrir déficits durante mucho tiempo, lo que ha llevado a un aumento de la deuda externa.

(4) La estructura de la deuda externa de estos países no es razonable. En el caso de grandes deudas a corto y mediano plazo, una vez que las salidas de capital extranjero exceden las entradas de capital extranjero y las reservas internas de divisas son insuficientes para compensarlas, la depreciación de la moneda del país es inevitable.

Los factores básicos internos incluyen:

(1) Sobregiro, alto crecimiento económico y expansión de activos improductivos. Mantener una alta tasa de crecimiento económico es la aspiración común de los países en desarrollo. Cuando las condiciones para un crecimiento rápido se vuelven insuficientes, para mantener la velocidad, estos países recurren a la deuda externa para mantener el crecimiento económico. Sin embargo, debido al pobre desarrollo económico, a mediados de los años 1990, algunos países asiáticos no podían pagar sus deudas. En los países del sudeste asiático, la burbuja inmobiliaria sólo provocó deudas incobrables y deudas incobrables en préstamos bancarios, como en Corea del Sur, porque es demasiado fácil para las grandes empresas obtener fondos de los bancos, cuando las condiciones operativas de la empresa no son buenas; -Los activos productivos se expandirán inmediatamente. La existencia de un gran número de activos dudosos ha afectado a su vez la confianza de los inversores.

(2) El sistema de mercado es inmaduro. Uno es la excesiva intervención del gobierno en la asignación de recursos, especialmente la inversión en préstamos y los proyectos del sistema financiero; el otro es la imperfección del sistema financiero, especialmente del sistema regulatorio;

(3) Defectos del modelo de “sustitución de exportaciones”. El modelo de "sustitución de exportaciones" es una razón importante para el éxito económico de muchos países asiáticos.

Sin embargo, este modelo también tiene tres deficiencias: primero, cuando la economía se desarrolla hasta cierto punto, los costos de producción aumentarán y se suprimirán las exportaciones, lo que resultará en desequilibrios en la balanza de pagos internacional de estos países; segundo, cuando este modelo esté orientado a las exportaciones; la estrategia se convierte en el foco de muchos países. Al desarrollar estrategias, habrá presión mutua; en tercer lugar, el progreso gradual de los productos es una condición necesaria para continuar implementando la sustitución de exportaciones. Es imposible mantener la competitividad basándose simplemente en la ventaja barata de los recursos. . Después de lograr un rápido crecimiento, estos países asiáticos no han resuelto los problemas antes mencionados.

Los factores económicos mundiales incluyen principalmente:

(1) El impacto negativo de la globalización económica. La globalización económica ha hecho que las conexiones económicas entre países de todo el mundo sean cada vez más estrechas, pero no se pueden ignorar sus efectos negativos, como la intensificación de los conflictos de intereses entre los Estados-nación, la mayor movilidad del capital y las dificultades para prevenir crisis.

(2) La irrazonable división internacional del trabajo, el comercio y los sistemas monetarios son perjudiciales para los países del tercer mundo. En el campo de la producción, los productos de alta tecnología y la alta tecnología misma todavía se producen en los países desarrollados, y el contenido tecnológico de los productos disminuye gradualmente hacia el de los países subdesarrollados. Los países menos desarrollados sólo pueden realizar trabajos de montaje y producir productos primarios. En el ámbito del intercambio, los países desarrollados pueden comprar productos primarios a precios bajos y monopolizar los precios altos para promocionar sus propios productos. En el campo de las finanzas y la moneda internacionales, todo el sistema y las instituciones financieras globales también favorecen los poderes financieros.

La crisis financiera tiene consecuencias de largo alcance, exponiendo algunos problemas profundamente arraigados detrás del rápido desarrollo económico de algunos países asiáticos. En este sentido, no sólo es algo malo, sino también bueno, ya que brinda oportunidades para que los países en desarrollo asiáticos profundicen las reformas, ajusten las estructuras industriales y mejoren la gestión macroeconómica. Debido a las arduas tareas de reforma y ajuste, estos países tardarán algún tiempo en recuperar plenamente sus economías. Sin embargo, los factores básicos para el crecimiento económico en el Asia en desarrollo todavía existen. Después de superar las dificultades internas y externas, hay grandes esperanzas de que la situación económica de Asia mejore y se desarrolle aún más.

La crisis financiera asiática de 1997 y 1998 fue otro acontecimiento importante que tuvo un profundo impacto en la economía mundial después de la crisis económica mundial de los años treinta. Esta crisis financiera refleja graves fallas en los sistemas financieros de varios países alrededor del mundo, incluidos muchos sistemas financieros maduros y modelos operativos económicos que la gente cree que fueron seleccionados a través del desarrollo histórico. Esta crisis financiera ha expuesto muchos problemas que requieren reflexión. Esta crisis financiera nos ha traído muchos temas nuevos y ha planteado la cuestión de establecer nuevas leyes financieras y formas organizativas. Este libro intenta realizar investigaciones en esta área. La cuestión central estudiada en este libro es cómo deshacerse de la crisis económica centenaria causada por el sistema de oferta monetaria formado por varios países y el mecanismo de derivados de deuda formado entre empresas en la nueva situación después de la reforma del sistema monetario a principios de Este siglo y cuando el estándar del papel moneda no se hizo realidad, los problemas incluyen:

(1) Las empresas están muy endeudadas, los bancos tienen numerosas deudas incobrables y las crisis de deuda financiera ocurren con frecuencia;

(2) Hay una oferta monetaria excesiva en la sociedad, negocios bancarios pesados ​​y macrocontrol. La dificultad aumenta;

(3) El gobierno tiene dificultades en la recaudación de impuestos y la crisis fiscal y la crisis financiera están entrelazadas. ;

(4) La inflación está entrelazada con la economía social, la economía de burbujas ocurre de vez en cuando y las fluctuaciones económicas son frecuentes, el crecimiento económico a menudo se ve obstaculizado;

(5) Fondos corporativos insuficientes traen dificultades operativas, aumentan las tasas de quiebras corporativas y frecuentes fusiones corporativas, reducen la estabilidad corporativa, aumentan el desempleo y no favorecen el crecimiento económico ni la estabilidad social.

(6) Las relaciones monetarias internacionales desiguales han supuesto una pesada carga para la mayoría de los países del mundo y han causado muchos problemas económicos internacionales.

La razón más profunda de los problemas antes mencionados es el imperfecto sistema monetario y la insuficiente comprensión del nuevo mecanismo de las actividades transaccionales entre empresas en las condiciones de la producción en masa socializada. La idea de este libro es establecer un sistema autorizado de intermediarios de liquidación de transacciones empresariales: el sistema nacional de liquidación de intermediarios de transacciones empresariales, liberar la cadena de deuda entre empresas, eliminar la base de las deudas incobrables entre empresas y bancos, evitando así la ocurrencia. de la deuda y las crisis financieras, y reducir, eliminar los peligros de la inflación y la economía de burbuja y promover un crecimiento económico estable. En este proceso de innovación, también se innovarán los métodos de tributación y gasto fiscal del país para reducir la aparición de déficits fiscales. Al mismo tiempo, también producirá innovaciones en los sistemas corporativos, reducirá las quiebras y fusiones corporativas y mejorará la estabilidad corporativa.

Además, se innovarán los métodos de liquidación internacional y se reformará el uso de monedas internacionales. Este proceso no es una simple gobernanza de las cuestiones económicas, sino una corrección de graves fallas en el sistema de papel moneda, una innovación en el sistema de oferta y circulación de moneda y un cambio importante en el sistema financiero. Y este cambio ha traído muchos ajustes al mecanismo de funcionamiento económico.

Aunque el estallido de la crisis financiera asiática tiene sus propias causas internas específicas en cada país: sobrecalentamiento económico continuo, burbujas económicas infladas, ceguera en la introducción de capital extranjero (deuda externa excesiva a corto plazo, sistemas bancarios imperfectos, y colusión entre bancos y empresas, la empresa tiene una gran cantidad de deuda, etc. , la crisis también tiene sus causas externas: el comportamiento "malo" de los especuladores internacionales, pero es necesario seguir la pista del origen y descubrir los factores esenciales de la crisis: la tendencia de la economía financiera moderna y la globalización económica.

Liu cree que la crisis financiera es el contenido inherente de la crisis económica capitalista, y que el pánico económico mundial de 1929-1933 fue precedido por una grave crisis financiera. La crisis financiera mexicana de 1994 y la crisis financiera de Asia Oriental de 1997 ocurrieron por primera vez en el mundo capitalista. Se puede ver que la crisis financiera tiene sus raíces institucionales y es una crisis del capitalismo. La posibilidad de una crisis financiera reside en el mecanismo monetario y crediticio espontáneo inherente a la economía de mercado. Una vez que las actividades financieras se salgan de control y se intensifique la contradicción entre moneda y endeudamiento de capital, se manifestará una crisis financiera. La economía de mercado moderna, caracterizada por actividades financieras altamente desarrolladas, es en sí misma una economía de alto riesgo y contiene la posibilidad de crisis financieras. La globalización económica y la integración económica son otra característica importante de la economía mundial contemporánea. La globalización económica es la forma más elevada de desarrollo económico de mercado que trasciende las fronteras nacionales. Con el mayor desarrollo de las relaciones mercantiles entre los países después de la Segunda Guerra Mundial, los países se han vuelto más interdependientes económicamente y los bienes, servicios, capital, tecnología y conocimientos fluyen con frecuencia a nivel internacional.

La tendencia a la globalización económica es cada vez más evidente. La globalización de las actividades financieras es una razón importante para la nueva asignación de recursos en el mundo contemporáneo y el desarrollo acelerado de países y regiones económicamente atrasados. Sin embargo, con el desarrollo explosivo del crédito y la inversión internacionales, las contradicciones internas se han profundizado y las crisis financieras inevitablemente estallarán en vínculos débiles con sistemas imperfectos. En resumen, la economía de mercado moderna no sólo tiene crisis causadas por la sobreproducción y la demanda insuficiente, sino también crisis financieras causadas por un comportamiento crediticio fuera de control, el uso excesivo de nuevos instrumentos financieros y la especulación excesiva en el mercado de capitales. En el mundo capitalista, esta crisis de los mecanismos operativos del mercado es catalizada y exacerbada por las instituciones básicas. Las crisis financieras no sólo son inevitables en los países capitalistas, sino que también pueden ocurrir en un sistema económico de mercado socialista.

El sistema financiero imperfecto y las actividades financieras fuera de control son factores endógenos de la crisis financiera. Debido a esto, en la actual transformación del sistema de nuestro país, la gente debe otorgar gran importancia y construir efectivamente un sistema de economía de mercado regulado por el gobierno. En particular, debemos hacer grandes esfuerzos para mejorar el sistema financiero y mejorar en gran medida la capacidad de prevenir endógenos. y crisis financieras exógenas. Resumen del contenido: Después del estallido de la crisis financiera del Sudeste Asiático, la gente llevó a cabo discusiones extensas y profundas sobre las causas de la crisis, señalando las causas internas y externas de la crisis, y Liu señaló además la razón subyacente, es decir , el moderno mecanismo de crédito monetario provocó la crisis. Mientras exista la economía de mercado moderna, el mecanismo monetario y crediticio inherente a la economía de mercado puede conducir a crisis financieras. Sin embargo, sólo ocurre en aquellos países con instituciones imperfectas y los países más débiles. Esta no es una excepción en los países socialistas de economía de mercado. Aun así, todavía podemos prevenir las crisis financieras mejorando el sistema financiero, y Liu señaló una manera de prevenirlas.

Razones

El 2 de julio de 1997, la crisis financiera asiática arrasó Tailandia y el baht tailandés se depreció. Pronto, la tormenta arrasó Malasia, Singapur, Japón y Corea del Sur. Romper el rápido desarrollo económico de Asia. Las economías de algunos gigantes económicos asiáticos han comenzado a desplomarse y la situación política en algunos países ha comenzado a volverse caótica.

Entonces, ¿cuál es la causa de la crisis financiera asiática?

Después de leer una serie de informes sobre la crisis financiera asiática y mi propia investigación, encontré las siguientes razones:

1. Los factores personales de George Soros y el apoyo a su grupo capitalista;

2. La influencia de los intereses y políticas económicas de Estados Unidos;

3.

Uno: ¿George? Los factores personales de Soros y un grupo capitalista que lo apoya;

"Magnate financiero" y "un viejo lobo dormido" son los títulos que recibe este geek financiero. Una vez dijo: "En lo que respecta a las operaciones financieras, no son morales ni inmorales, es sólo una operación. El mercado financiero no pertenece a la categoría de la moralidad, no es inmoral y la moralidad no existe aquí en Todo, porque tiene sus propias reglas del juego. Soy un participante en el mercado financiero. Jugaré este juego de acuerdo con las reglas establecidas. No me sentiré culpable ni responsable por especular sobre la crisis financiera. No tiene ningún efecto sobre lo que sucedió. Aún así sucedería sin especulaciones. Por otro lado, respeto las reglas y me preocupo por ellas. Quiero asegurarme de que estas reglas conduzcan a la construcción de una buena sociedad, por lo que abogo por cambiar algunas reglas. Creo que es necesario mejorar algunas reglas. Si las mejoras y mejoras afectan mis propios intereses, todavía las apoyaré porque las reglas que deben mejorarse pueden "Es bien sabido que la especulación de Soros sobre el baht tailandés fue el detonante. de la crisis financiera asiática. Es un financiero absolutamente poderoso y capaz, pero es obviamente despreciable lograr su objetivo de obtener enormes cantidades de capital jugando con el poder político de los países asiáticos.

2. La influencia de los intereses y políticas económicas de Estados Unidos:

En 1949 se estableció el Grupo Oriental, antecesor de la fundación de la Nueva China. Como potencia capitalista número uno, Estados Unidos tiene una sensación de crisis. Estableció un frente unido del capitalismo en la región de Asia y el Pacífico a través de un fuerte respaldo económico: Corea del Sur, Japón, la provincia de Taiwán e incluso el Sudeste Asiático se han convertido en vasallos económicos de Estados Unidos. Esto ha aportado apoyo económico al rápido desarrollo de algunos países asiáticos. En la década de 1970, las economías de algunos países del sudeste asiático se desarrollaron rápidamente.

Sin embargo, en 1991, el colapso de la Unión Soviética marcó la desintegración del Bloque del Este. Por supuesto, Estados Unidos no permitió que la economía asiática siguiera desarrollándose así, por lo que empezó a recuperar las pérdidas económicas. Toleró el comportamiento de Soros.

En tercer lugar, el modelo económico de los países asiáticos conduce a:

Singapur, Malasia, Japón y Corea del Sur son todos países orientados a la exportación. Dependen en gran medida de los mercados mundiales. Las turbulencias de la economía asiática conducirán inevitablemente a una situación que afectará al mundo entero. Tomando a Tailandia como ejemplo, el gobierno no controla si el baht tailandés debe comprarse o venderse en el mercado internacional y no tiene suficientes reservas de divisas. Frente a la especulación de los financieros, la economía nacional era vulnerable. La economía determina la política, por eso la situación política de Tailandia es turbulenta.

Inspiración

(1) La apertura de la economía de un país se basa en una fuerte fortaleza económica y un poder político estable. Sólo con una fuerte fortaleza económica y un poder político estable podemos hablar de un desarrollo económico real.

(2) Los economistas sólo pueden promover el progreso y el desarrollo social si tienen una visión correcta de la vida y los valores. De lo contrario, no son verdaderos economistas y obstaculizarán el desarrollo económico.

(3) Un país sólo puede seguir siendo invencible mejorando su fortaleza nacional integral.

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El mundo se enfrenta a la crisis financiera más grave en 60 años.

La actual crisis financiera fue causada por la burbuja en el mercado inmobiliario estadounidense. En cierto modo, esta crisis financiera es similar a otras crisis que ocurrieron cada cuatro años en la década posterior a la Segunda Guerra Mundial.

Sin embargo, existen diferencias esenciales entre las crisis financieras. La crisis actual marca el fin de una era de expansión crediticia con el dólar como moneda de reserva mundial. Otras crisis cíclicas son parte de un proceso más amplio de auge y caída. La actual crisis financiera es la culminación de un ciclo de súper auge que duró más de 60 años.

Los ciclos de auge y caída a menudo giran en torno a las condiciones crediticias y siempre implican un sesgo o un malentendido. A menudo esto se debe a que no se reconoce que existe una relación reflexiva y circular entre la voluntad de prestar y el valor de la garantía. Cuando el crédito es fácilmente disponible, se crea demanda, lo que eleva el valor de los bienes inmuebles, lo que a su vez aumenta la cantidad de crédito disponible;

Las burbujas ocurren cuando la gente compra bienes raíces esperando beneficiarse de la refinanciación de sus hipotecas. El auge del mercado inmobiliario estadounidense en los últimos años es prueba de ello. El superauge de 60 años es un ejemplo más complejo.

Siempre que la expansión del crédito tiene problemas, las autoridades financieras intervienen para inyectar liquidez en el mercado y encontrar otras formas de estimular el crecimiento económico. Esto crea un sistema de incentivos asimétrico, conocido como riesgo moral, que promueve una expansión crediticia cada vez más fuerte. Este sistema tuvo tanto éxito que la gente empezó a creerle al ex presidente de los Estados Unidos, Ronald. Ronald Reagan lo llamó “la magia del mercado”; yo lo llamo “fundamentalismo de mercado”. Los fundamentalistas creen que los mercados tenderán a equilibrarse, permitiendo a los participantes del mercado perseguir sus propios intereses que sirvan mejor a los intereses del mismo grupo de personas. Obviamente se trata de un malentendido, porque lo que impide que los mercados financieros colapsen no son los mercados mismos, sino la intervención de las autoridades. Sin embargo, el fundamentalismo de mercado comenzó a convertirse en la forma de pensar dominante en la década de 1980, cuando los mercados financieros apenas comenzaban a globalizarse y Estados Unidos comenzó a tener déficits en cuenta corriente.

La globalización permite a Estados Unidos absorber los ahorros del resto del mundo y consumir más de lo que produce. En 2006, el déficit de cuenta corriente de Estados Unidos alcanzó el 6,2% de su producto interno bruto (PIB). Los mercados financieros alientan a los consumidores a pedir préstamos mediante la introducción de productos cada vez más sofisticados y condiciones más generosas. Siempre que el sistema financiero global está en peligro, las autoridades financieras intervienen y contribuyen a alimentar la crisis. Desde la década de 1980, la regulación ha seguido relajándose, incluso hasta el punto de que existe sólo de nombre.

Editar esta nueva crisis financiera

Hay una crisis financiera global.

La crisis de las hipotecas de alto riesgo hizo que las instituciones financieras de los países desarrollados reevaluaran los riesgos y asignaran activos. En los próximos dos años, los fondos de los países desarrollados revertirán la afluencia y fortalecerán la estabilidad de las instituciones financieras locales. Como resultado, los precios de los mercados de valores de los países de mercados emergentes se reducirán significativamente, la moneda local se depreciará, la escala de la inversión se reducirá y el crecimiento económico se desacelerará o incluso disminuirá. Los más vulnerables son los países bálticos y la India. . La nueva crisis financiera ejercerá presión sobre el crecimiento económico de China, pero el capital chino también enfrenta buenas oportunidades para "salir" e integrar las empresas correspondientes.

Las nubes oscuras de la crisis financiera global se están acumulando. En los próximos dos años, se producirá una nueva crisis financiera en todo el mundo. Las mayores víctimas de esta crisis financiera serán algunos países de mercados emergentes, lo que ha traído desafíos y nuevas oportunidades al desarrollo económico de China.

La reversión de los flujos de capital conducirá a crisis financieras en los países de mercados emergentes.

¿Por qué habrá una nueva crisis financiera en el mundo en el futuro? Esto comienza con el patrón básico de desarrollo financiero en las economías desarrolladas y las economías de mercado emergentes durante la última década.

Las economías desarrolladas representadas por Estados Unidos y el Reino Unido se han beneficiado de la tendencia general de la globalización en la última década y han seguido prosperando. Sin embargo, la base de esta prosperidad es en realidad relativamente frágil. Estas economías tienen ahorros relativamente insuficientes, un consumo creciente y una tendencia creciente a la financiarización económica. Su manifestación concentrada es que los hogares utilizan los activos financieros existentes, especialmente los bienes raíces, como garantía para obtener préstamos de los bancos para respaldar su creciente consumo. El resultado inevitable del desarrollo de este patrón es la ruptura de la cadena de crédito al consumo, y su expresión concentrada es la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos. La crisis de las hipotecas de alto riesgo hizo que las instituciones financieras estadounidenses reevaluaran el costo de los riesgos financieros y también las obligó a reasignar activos para reducir los riesgos.

Por otro lado, las economías de mercado emergentes han atraído una gran cantidad de capital de los países desarrollados en la última década. Tomemos como ejemplos a México, Rusia, India, Brasil y otros países. Más de la mitad de los fondos en sus mercados de valores provienen del extranjero. El aumento de los fondos extranjeros no sólo impulsa el aumento de los precios de los activos locales, sino que también promueve la prosperidad de la economía local y, al mismo tiempo, provoca la apreciación continua del tipo de cambio real de la moneda local. Esta serie de procesos allanó el camino para la crisis financiera en estas economías, las más prominentes de las cuales son dos regiones: en primer lugar, los tres países bálticos: Estonia, Lituania y Letonia no sólo sus déficits en cuenta corriente superan el 10% del PIB, sino que también se encuentran en el nivel más bajo. pero sus déficits fiscales también son La tendencia al aumento de los precios internos es cada vez mayor.

Además, estos países también han implementado un sistema de tipo de cambio vinculado al euro, que sin duda escribió la mejor fórmula de reacción química que condujo a la crisis financiera.

Otra economía muy frágil es la India. Aunque la economía india ha mantenido un crecimiento medio anual superior al 8% en los últimos tres años, su situación macroeconómica no es optimista: la cuenta corriente de la India lleva mucho tiempo en déficit, más de la mitad de los fondos en el mercado de valores provienen del extranjero y la tasa de inflación continúa aumentando. El gobierno central ha estado acumulando un déficit crónico.

Considerando las condiciones económicas de los países desarrollados y de mercados emergentes, podemos fácilmente sacar una conclusión: en los próximos dos años, es probable que la economía mundial experimente una reversión de los flujos de capital, es decir, la búsqueda de flujos de capital de alto riesgo y de alto riesgo hace unos años Los fondos que fluyen hacia los países de mercados emergentes desde las economías desarrolladas regresarán a los países desarrollados, y la estabilidad de las instituciones financieras en los países desarrollados se fortalecerá. La formación de esta tendencia sin duda tendrá un impacto directo en los países en desarrollo y, en última instancia, conducirá a la formación de crisis financieras en los países de mercados emergentes.

Edite esta sección para ver en qué se diferencia la nueva crisis económica asiática.