¿Cuál es la diferencia esencial entre política fiscal y política monetaria?
Por lo general, qué tipo de política fiscal y política monetaria implementa un país en una determinada etapa de desarrollo económico depende de la operación macroeconómica. A lo largo del curso de las políticas macroeconómicas de mi país, desde la política de "doble flexibilización" que se ha implementado desde la fundación de la República Popular China, hasta la política macroeconómica "una proactiva y una constante" que se ha implementado durante casi siete años desde finales de 1998, a la política macroeconómica "una proactiva y otra estable" que nuestro gobierno comenzó a implementar en 2005. Al implementar la política de "Doble Estabilidad", nuestro gobierno parte de la realidad y evalúa la situación basándose en la situación económica interna de mi país. Desarrollo y cambios en la dinámica económica internacional. A juzgar por la actual tendencia de desarrollo económico, debido a la reversión de la situación económica internacional y las medidas de macrocontrol que se han introducido, debido al impacto de las políticas, el crecimiento económico de mi país se ajustará. hasta cierto punto, y se aliviará el desequilibrio de la balanza de pagos internacional. Al mismo tiempo, el crecimiento de las exportaciones se desacelerará, pero en medida limitada. Bajo la continua influencia de las expectativas de apreciación del RMB, aunque la liquidez bancaria ha disminuido en comparación con el año pasado, sigue siendo relativamente abundante, y el dinero y el crédito todavía se encuentran en un entorno relativamente relajado. En este contexto, la continuación de la implementación de políticas macroeconómicas por parte de China en 2007 parece ser una opción científica.
Sin embargo, en lo que respecta a la situación económica actual, existen tres contradicciones importantes que afectan la toma de decisiones macroeconómicas de nuestro gobierno y el sano y rápido desarrollo de nuestra economía. En primer lugar, está el problema de la sobreinversión causada por un ahorro social excesivo. Desde 2000 hasta el 6 de noviembre de 2006, el saldo de los depósitos de ahorro en RMB en las instituciones financieras de mi país aumentó de 123.804.400 millones de yuanes a 33.436.140 millones de yuanes, un aumento de 1,7 veces, con un crecimiento anual medio del 18%, y el depósito La brecha también aumentó de 24.438 yuanes. Del aumento del ahorro, el 45,3% provino del mayor ahorro de los residentes urbanos y rurales, y el 31,1% provino del mayor ahorro de las empresas. En otras palabras, el rápido crecimiento actual del ahorro de China se debe principalmente al comportamiento de los residentes y las empresas. Por un lado, los residentes gastan demasiado de sus ingresos en ahorros, lo que está relacionado con la imperfección del sistema de seguridad y bienestar social de mi país. Por otro lado, los ahorros de las instituciones financieras provienen principalmente de personas de altos ingresos y de la población. La proporción de personas de ingresos bajos y medios no es alta. Las empresas gastan demasiado dinero en ahorros en lugar de invertir en actividades innovadoras. Por un lado, está relacionado con la política industrial de China. Por otro lado, la mayoría de estos ahorros han sido incrementados por las grandes y medianas empresas, mientras que las pequeñas y medianas empresas todavía carecen de fondos. A medida que el ahorro social continúa creciendo significativamente, las instituciones financieras se encuentran bajo una presión cada vez mayor. A medida que los saldos de los depósitos continúan expandiéndose, las instituciones financieras deberían hacer todo lo posible para "absorber" este exceso de fondos. Como resultado, se invirtió una gran cantidad de fondos crediticios en el campo de la construcción a través de diversos canales, lo que resultó en una nueva ronda de inversiones sobrecalentadas y duplicación de la construcción. Además, el crecimiento excesivo del ahorro conduce a una inversión excesiva, lo que en realidad tiene un efecto de desplazamiento sobre el consumo, porque bajo ciertas condiciones de financiación, la inversión excesiva inevitablemente desplazará e inhibirá el consumo.
En segundo lugar, está el problema del exceso de capacidad causado por un crecimiento industrial excesivo. Actualmente, en el funcionamiento de la economía nacional, por un lado, cada vez más fondos sociales fluyen hacia las instituciones financieras; por otro, la tasa de crecimiento del consumo social es mucho menor que la tasa de crecimiento de los productos industriales; Como resultado, el desarrollo económico de China encontró otra contradicción: el exceso de capacidad de productos industriales. Lógicamente hablando, el crecimiento del consumo social de China no ha sido lento desde 2000 y se ha ido acelerando desde 2004. Por ejemplo, de 2004 a 2006, la tasa media de crecimiento del consumo social fue superior al 13%. Sin embargo, la producción industrial de China ha crecido más rápidamente, impulsada por la inversión continua. Por ejemplo, de 2000 a 2005, la producción nacional de lavadoras domésticas, refrigeradores, televisores en color, acondicionadores de aire, microcomputadoras, teléfonos móviles y automóviles aumentó 1,05 veces, 1,33 veces y 1,165438 veces en 2006, respectivamente, la industria antes mencionada. Los productos seguían creciendo a un ritmo relativamente rápido. Cuando los productos industriales continúan creciendo más rápido que el consumo interno, se ven obligados a exportar una gran cantidad, lo que no sólo intensifica las fricciones comerciales internacionales, sino que también crea un enorme superávit comercial, lo que genera cada vez más reservas de divisas, lo que a su vez requiere la escala de oferta de m para seguir aumentando.
En tercer lugar, la distribución injusta del ingreso social causada por la creciente brecha de ingresos. En la actualidad, la brecha de ingresos en nuestro país se está ampliando en todos los ámbitos, no sólo entre residentes urbanos y rurales y entre regiones, sino también entre diferentes grupos en áreas urbanas y rurales. De 2000 a 2005, la brecha de ingresos entre los residentes urbanos y rurales aumentó de 2,79 veces a 3,22 veces, y a 3,4 veces en 2006. Si se tienen en cuenta proyectos de bienestar social como atención médica, pensiones, subsidios educativos y fondos de previsión de vivienda para los residentes urbanos, la brecha de ingresos entre los residentes urbanos y rurales será aún mayor entre las regiones, entre las provincias con los ingresos más bajos; la región occidental y las provincias con mayores ingresos en la región oriental La brecha también se está ampliando. Por ejemplo, los ingresos de los funcionarios públicos en Beijing, Shanghai, Jiangsu y otras provincias y ciudades son de tres a cuatro veces los de Guizhou. Dentro de las ciudades y pueblos, de 2000 a 2005, la relación entre los ingresos más bajos y los ingresos más altos de los residentes urbanos aumentó de 65.438+0: 3,6 a 65.438+0: 5,7. el hogar más alto alcanzó 65, 438+065, 438+0 veces. La brecha en la industria es aún mayor. El salario medio anual de los empleados de las instituciones públicas de todo el país es de unos 15.000, el de las empresas generales es de unos 10.000, el de las grandes empresas es de 50.000 a 60.000 y el de las empresas de energía, telecomunicaciones y financieras puede superar los 10.000. Lo mismo ocurre con las disparidades de ingresos en las zonas rurales. De 2000 a 2005, mediante la ley del quintil, la relación entre el ingreso mínimo y el ingreso máximo de los agricultores se amplió de 1:6,47 a 1:7,26. En la actualidad, la brecha de ingresos entre los residentes chinos ha alcanzado un nivel considerable, con un coeficiente de Gini superior a 0,4. En 2005, casi 20 millones de personas en ciudades y pueblos chinos tenían un ingreso mensual de menos de 200 yuanes, y casi 40 millones de agricultores tenían ingresos mensuales. un ingreso anual de menos de 800 yuanes. A menudo no pueden llegar a fin de mes y tienen que pedir dinero prestado para sobrevivir. En los últimos años, la esencia del subconsumo de mi país es un subconsumo estructural, manifestado principalmente por grupos urbanos de bajos ingresos y residentes rurales. La contradicción que enfrentamos ahora es que, por un lado, la distribución del ingreso urbano se concentra en los grupos de altos ingresos, mientras que la propensión marginal al consumo de los grupos de altos ingresos está disminuyendo y depositarán cada vez más de sus ingresos en instituciones financieras; por otro lado, la distribución del ingreso urbano se concentra en los grupos de altos ingresos y los agricultores tienen una alta propensión marginal a consumir, pero no tienen dinero para consumir. Cómo distribuir equitativamente los frutos del desarrollo económico y social a los diferentes grupos de ingresos, especialmente a los grupos de ingresos bajos y medios y a los agricultores, para que puedan aumentar sus niveles de ingresos y aumentar el consumo, es la clave de las actuales políticas macroeconómicas de mi país.
Desde la perspectiva de la operación económica, cómo evitar o eliminar problemas como el exceso de ahorro, el exceso de capacidad y las crecientes brechas de ingresos en la operación económica no es sólo un problema que debe enfrentarse en el reciente control macroeconómico, pero también una política y un sistema nacional a largo plazo a considerar. En la actualidad, las políticas monetarias y financieras de mi país todavía son relativamente laxas y las políticas fiscales son relativamente estrictas, lo que no favorece un mayor control del exceso de capacidad industrial y una mayor expansión del consumo interno. Por lo tanto, teniendo en cuenta los cambios en la situación, debemos perseguir la idea de "estabilidad general y ajuste moderado" y ajustar la combinación actual de políticas monetarias y fiscales en función de los cambios en la situación macroeconómica bajo la postura política actual. .
Sugerencias de ajuste específicas:
La primera es ajustar la política monetaria. En primer lugar, todavía hay margen para la actual regulación de la política monetaria de mi país, y el coeficiente de reservas de depósitos puede aumentarse aún más en el momento apropiado, y las tasas de interés de los préstamos pueden aumentarse en consecuencia; en segundo lugar, las instituciones financieras deben ajustar la estructura de uso de los fondos; lo antes posible, reducir continuamente la proporción de préstamos de inversión y aumentar en consecuencia el consumo. Hemos introducido políticas de apoyo relevantes y promovido activamente préstamos hipotecarios para viviendas, préstamos para el consumo de automóviles y electrodomésticos, préstamos para educación y préstamos para bodas y funerales. , alentar a los residentes a endeudarse y consumir; en tercer lugar, para aliviar la contradicción del exceso de liquidez de capital, por un lado, debemos ampliar los canales de inversión de los residentes mediante la reforma del sistema financiero y la innovación institucional, y reducir la presión de la expansión de los depósitos bancarios; por otro lado, debemos acelerar el desarrollo de un mercado de capitales diversificado, como ampliar la escala de la emisión de bonos a mediano, largo y corto plazo, innovar canales de financiación para empresas de alta tecnología, desarrollar activamente derivados financieros, explorar y apoyar el desarrollo de instituciones financieras privadas, etc. Además, se debería animar a las empresas a viajar al extranjero. Si bien los bancos comerciales apoyan a las empresas chinas para expandir la inversión en el extranjero, también pueden aumentar la inversión en los mercados financieros internacionales a través de la gestión financiera extranjera en nombre de los clientes para aliviar el exceso de liquidez y el crecimiento de las reservas de divisas causados por el superávit comercial y la entrada de IED al banco central. presión.
El segundo es ajustar la política fiscal. La política fiscal debe pasar del estado restrictivo actual (reduciendo la escala de la emisión de bonos gubernamentales y el déficit) a un estado flexible, y expandir adecuadamente la inversión y el consumo gubernamentales.
Por un lado, las finanzas en todos los niveles deben aumentar aún más los gastos de alivio de la pobreza para las personas urbanas de bajos ingresos, ampliar aún más la cobertura de asistencia, seguir mejorando sus niveles mínimos de seguridad de vida, seguir aumentando los salarios de los empleados gubernamentales y seguir invirtiendo en infraestructura pública que favorezca el consumo; por otro lado, se promoverá el consumo de los agricultores mediante el establecimiento de un fondo especial para la construcción de un nuevo campo socialista. Los fondos especiales se recaudan a partir de tres aspectos: primero, reservar una cierta proporción (por ejemplo, 65.438 + 00% del incremento fiscal anual; segundo, emitir bonos especiales del tesoro para nuevas construcciones rurales cada año (por ejemplo, 50 mil millones por año); ); en tercer lugar, del pago anual se eliminó un dólar de la tarifa de transferencia de tierras. Estos tres fondos se agrupan para formar fondos especiales para nuevas construcciones rurales, que se utilizan para la construcción de infraestructura rural y servicios públicos, apoyan la construcción de capacidad de producción agrícola y rural, reducen los costos de supervivencia y desarrollo de los agricultores, aumentan los ingresos de los agricultores y estimular el consumo.
En tercer lugar, las empresas de propiedad y control estatales deben utilizar parte de sus ganancias para financiarse cada año. En los últimos años, una gran parte de los depósitos de ahorro corporativos han sido depósitos de empresas estatales, y la mayoría de estos depósitos provienen de ganancias. En la actualidad, en las condiciones institucionales actuales, los beneficios de muchas empresas estatales dependen en gran medida de la inversión financiera original y del monopolio industrial, y estos beneficios pertenecen a las empresas. Esto obviamente ha generado un ahorro corporativo excesivo y ha proporcionado la base para futuras inversiones. Fuente creada. Por lo tanto, independientemente del rendimiento de la inversión financiera o del principio de equidad, las empresas estatales y holdings deben entregar una parte de sus ganancias a las finanzas cada año, y el Estado utilizará esta parte de las ganancias para la construcción de infraestructura pública y servicios públicos para mejorar la producción y el entorno de vida de los residentes urbanos y rurales. Reducir sus costos de supervivencia y desarrollo y aumentar su poder adquisitivo relativo.
El cuarto es mejorar el sistema de seguridad social y reducir los gastos previstos de los residentes urbanos y rurales. En la actualidad, los residentes urbanos tienen una baja propensión a consumir y una alta propensión a ahorrar, lo que está estrechamente relacionado con la educación, la atención médica, las pensiones, la asistencia por desempleo, el alivio de la pobreza y las reformas del sistema de vivienda de mi país. La gente está recortando el consumo inmediato y el ahorro para el futuro. Este es el resultado de la lenta reforma del sistema de seguridad social de China. Debemos acelerar el ritmo de la reforma del sistema de seguridad social, eliminar los conflictos y limitaciones en las leyes y regulaciones existentes del sistema de seguridad social y mejorar aún más el marco para la reforma del sistema de seguridad social. Los que están orientados al mercado deben seguir adhiriéndose a reformas orientadas al mercado, y los que no están orientados al mercado deben diseñarse de acuerdo con los principios de los servicios públicos. Muchas políticas del sistema de seguridad social que afectan el consumo de los residentes deben aclararse de manera oportuna. En la actualidad, la clave es establecer y mejorar políticas en educación pública, atención médica pública, asistencia al empleo, alivio de la pobreza y seguridad de las pensiones, aumentar el apoyo gubernamental para estos aspectos, ampliar el alcance de los beneficios para los residentes urbanos y rurales y eliminar sus preocupaciones. .
En quinto lugar, debemos abordar cuestiones de largo plazo en materia de desarrollo económico. Muchos de los problemas actuales en las operaciones económicas de China son causados por problemas a largo plazo. La regulación a corto plazo por sí sola no es suficiente; también es necesario resolver los problemas a largo plazo. Como todos sabemos, durante mucho tiempo el desarrollo económico de China se ha logrado principalmente a través de la inversión y la orientación hacia las exportaciones, y acertamos al implementar esta estrategia en el pasado. Sin embargo, basándose en las experiencias y lecciones de Japón y la provincia de Taiwán, si esta estrategia no se cambia a tiempo después de que la economía alcance una determinada etapa de desarrollo, inevitablemente traerá muchas contradicciones difíciles de resolver en la operación económica. Por lo tanto, para resolver los problemas de inversión sobrecalentada, exceso de capacidad y exceso de liquidez de capital, también debemos comenzar con acuerdos institucionales de largo plazo. Por ejemplo, por un lado, reformar el sistema fiscal y tributario actual, ajustar la relación entre los poderes financieros y administrativos entre los gobiernos central y local, y transferir algunos de los poderes administrativos actuales al gobierno central de acuerdo con el principio de correspondencia. poderes financieros y administrativos, como la educación obligatoria, la salud pública, la gestión de recursos, la gobernanza ambiental, etc. Al mismo tiempo, parte del poder financiero se transferirá a los gobiernos locales para reducir el impulso de los gobiernos locales en todos los niveles para captar inversiones. y proyectos, por otro lado, cambiar los acuerdos de política para fomentar las exportaciones, unificar las políticas fiscales para las empresas nacionales y con financiación extranjera, cancelar gradualmente los acuerdos de política para las devoluciones de impuestos a las exportaciones y acelerar moderadamente la reforma del sistema de tipo de cambio del RMB y aumentar adecuadamente el rango de flotación; del tipo de cambio del RMB. Al mismo tiempo, en el proceso de acelerar la reforma del sistema de tipo de cambio del RMB, debemos establecer un sistema regulatorio estricto, estar muy atentos y supervisar la entrada de capital especulativo internacional a China, y evitar que la especulación maliciosa con el RMB interfiera. con el proceso de reforma del tipo de cambio de China.
Además, nuestro país debe aprender de la experiencia de los países desarrollados, no sólo estandarizar las políticas de distribución primaria y los acuerdos institucionales, sino también utilizar aún más los impuestos, los pagos de transferencia fiscal, las donaciones y subsidios y otros medios de redistribución para ajustarse. la formación de la etapa de distribución primaria La brecha excesiva de ingresos eventualmente logrará el propósito de "aumentar, expandir y reducir".